Os futuros do Dow Jones subiram 0,60%, para perto de 52.390, durante a sess\u00e3o europeia de segunda-feira, enquanto os futuros do S&P 500 avan\u00e7aram 0,57%, para cerca de 7.760, e os futuros do Nasdaq 100 ganharam 0,86%, para cerca de 30.170. O movimento ocorreu numa altura em que os futuros de a\u00e7\u00f5es dos EUA acompanharam a queda dos pre\u00e7os do crude, com os mercados atentos \u00e0 possibilidade de novos esfor\u00e7os diplom\u00e1ticos aliviarem as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente e sustentarem fluxos energ\u00e9ticos mais est\u00e1veis.<\/p>\n
Os riscos de pol\u00edtica monet\u00e1ria mantiveram-se no radar depois de a Reserva Federal ter aumentado as taxas em 25 pontos-base na semana passada, a primeira subida em tr\u00eas anos, e ter sinalizado mais aperto. As probabilidades impl\u00edcitas na ferramenta CME FedWatch apontavam para 53,1% de hip\u00f3tese de novo aumento na reuni\u00e3o de outubro, acima de 43,5% face a uma semana antes. Entretanto, o Presidente Donald Trump disse que provavelmente estaria dispon\u00edvel para se reunir com o Presidente do Ir\u00e3o, Masoud Pezeshkian, na Assembleia Geral das Na\u00e7\u00f5es Unidas, em Nova Iorque, e tem tamb\u00e9m prevista uma cimeira com o Presidente da China, Xi Jinping.<\/p>\n
Estamos a ver os futuros de a\u00e7\u00f5es dos EUA a subir hoje, com o Dow Jones a apontar para 52.390 e o Nasdaq, mais exposto ao setor tecnol\u00f3gico, a avan\u00e7ar quase 0,86%. Este impulso \u00e9 alimentado por uma queda nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, que recentemente recuaram para perto de 71 d\u00f3lares por barril, \u00e0 medida que conversa\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas no M\u00e9dio Oriente oferecem algum al\u00edvio. Os operadores de derivados dever\u00e3o tirar partido deste impulso de curto prazo no sentimento de mercado, procurando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com vi\u00e9s otimista sobre \u00edndices amplos.<\/p>\n
Ainda assim, \u00e9 preciso manter cautela, uma vez que as pr\u00f3ximas reuni\u00f5es entre o Presidente Trump e o Presidente chin\u00eas Xi Jinping poder\u00e3o desencadear oscila\u00e7\u00f5es s\u00fabitas nos mercados. Historicamente, cimeiras diplom\u00e1ticas desta dimens\u00e3o introduzem elevada volatilidade, pelo que os traders dever\u00e3o considerar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de prote\u00e7\u00e3o ou estrat\u00e9gias de straddle para se protegerem de movimentos abruptos. Acompanhar de perto o \u00edndice de volatilidade da CBOE (VIX), que frequentemente dispara durante negocia\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas tensas, ser\u00e1 crucial nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Tamb\u00e9m n\u00e3o podemos ignorar a crescente press\u00e3o da Reserva Federal, sobretudo com a ferramenta CME FedWatch a incorporar agora uma probabilidade de 53,1% de nova subida de taxas em outubro. Como taxas de juro mais elevadas tendem a comprimir as margens das empresas, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros de \u00edndices ou a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em setores sens\u00edveis \u00e0s taxas de juro. Historicamente, quando a Fed entra num ciclo mais restritivo, os mercados acionistas registam corre\u00e7\u00f5es acentuadas, tornando as estrat\u00e9gias defensivas com op\u00e7\u00f5es particularmente valiosas neste momento.<\/p>\n
Tendo em conta que os pre\u00e7os do crude s\u00e3o um dos principais motores das atuais preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o, devemos monitorizar de perto os derivados de energia. Se os esfor\u00e7os diplom\u00e1ticos perderem for\u00e7a e o WTI voltar a disparar em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel dos 80 d\u00f3lares, esperamos uma invers\u00e3o r\u00e1pida nos futuros de a\u00e7\u00f5es. O dimensionamento das posi\u00e7\u00f5es dever\u00e1 manter-se conservador, e os traders podem usar op\u00e7\u00f5es sobre crude para fazer cobertura das suas carteiras de a\u00e7\u00f5es contra novos choques energ\u00e9ticos.<\/p>\n\n\n\n