O ouro recuou para cerca de 4.365 d\u00f3lares no in\u00edcio da sess\u00e3o asi\u00e1tica de segunda-feira, perdendo for\u00e7a \u00e0 medida que as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente e a comunica\u00e7\u00e3o agressiva (\u201chawkish\u201d) da Reserva Federal mantiveram as yields dos EUA e o d\u00f3lar sustentados. A Reuters referiu que os governos da regi\u00e3o se est\u00e3o a preparar para mais viol\u00eancia depois de o Ir\u00e3o ter afirmado dispor de informa\u00e7\u00f5es de que Washington estaria a preparar uma campanha renovada de bombardeamentos; o risco de uma infla\u00e7\u00e3o impulsionada pelo petr\u00f3leo acrescentou press\u00e3o sobre o metal precioso. A Fed subiu as taxas em 25 pontos base na semana passada para um intervalo de 3,75%\u20134,0% e sinalizou novos aumentos, enquanto a ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade de 56,5% de outra subida na reuni\u00e3o de outubro.<\/p>\n
O presidente da Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, apoiou a decis\u00e3o, citando dados que apontam para uma infla\u00e7\u00e3o acima de 3%, enquanto o presidente da Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmou que a infla\u00e7\u00e3o continua elevada em v\u00e1rios setores, em vez de estar confinada \u00e0 energia. A OCBC espera que yields elevadas e um USD mais firme limitem o ouro no curto prazo, ainda que dados mais fracos nos EUA possam posteriormente puxar as yields e o d\u00f3lar para baixo. A pontua\u00e7\u00e3o de Schmid no FXS Speechtracker foi de 8\/10 face a uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 7,2\/10, e o FXS Fed Sentiment Index subiu 0,42 para 152,09, bem acima do n\u00edvel neutro de 100. Em termos t\u00e9cnicos, o XAU\/USD mant\u00e9m-se acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias nos 4.320 d\u00f3lares, com resist\u00eancia perto de 4.410 e 4.615 d\u00f3lares, enquanto o suporte se situa em torno de 4.200 d\u00f3lares; o RSI est\u00e1 em 51,13.<\/p>\n
Devemos preparar-nos para press\u00e3o descendente de curto prazo no ouro em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias nos 4.320 d\u00f3lares, \u00e0 medida que o sentimento \u201chawkish\u201d da Reserva Federal refor\u00e7a o d\u00f3lar norte-americano. Com 56,5% de probabilidade de uma nova subida de taxas em outubro, a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo pode proteger contra esta queda iminente. Historicamente, a subida das yields reais exerce forte press\u00e3o sobre ativos sem rendimento, tornando bastante prov\u00e1vel um recuo tempor\u00e1rio.<\/p>\n
Apesar da press\u00e3o imediata, n\u00e3o devemos perder de vista a tend\u00eancia de fundo, apoiada pela escalada das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente, que historicamente desencadeia entradas de capital em ativos de ref\u00fagio. Durante conflitos regionais anteriores, como os choques geopol\u00edticos do final de 2023 e in\u00edcio de 2024, os pre\u00e7os do ouro dispararam mais de 8% a 10% em menos de um m\u00eas, \u00e0 medida que cresciam os receios de infla\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica. Os traders de derivados devem procurar construir posi\u00e7\u00f5es longas em op\u00e7\u00f5es call perto do n\u00edvel de suporte dos 4.320 d\u00f3lares, para captar a pr\u00f3xima pernada de subida em dire\u00e7\u00e3o aos 4.615 d\u00f3lares.<\/p>\n
Perante o choque entre uma pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva e riscos geopol\u00edticos graves, a volatilidade do mercado dever\u00e1 aumentar. Podemos tirar partido deste ambiente atrav\u00e9s da utiliza\u00e7\u00e3o de straddles longos, para lucrar com movimentos de rutura acentuados em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Isto permite-nos beneficiar de oscila\u00e7\u00f5es expressivas dos pre\u00e7os, quer sejam as subidas de juros \u201chawkish\u201d quer a procura por ativos de ref\u00fagio a assumir o controlo.<\/p>\n\n\n\n