O USD\/CAD subiu ligeiramente na sexta-feira, a negociar em torno de 1,4000 e com ganhos de 0,10%, uma vez que o d\u00f3lar norte-americano se manteve suportado pelas expectativas de novo aperto da Reserva Federal, juntamente com uma recupera\u00e7\u00e3o das yields dos Treasuries. A Fed elevou a sua taxa diretora em 25 pontos base na quarta-feira, para 3,75%-4,00%, descrita como a sua primeira subida desde 2023, enquanto as proje\u00e7\u00f5es mostraram 16 de 18 respons\u00e1veis a antever pelo menos mais um aumento este ano. Os mercados atribuem cerca de 55% de probabilidade a uma nova subida de 25 pontos base na reuni\u00e3o de outubro, segundo o CME FedWatch, e a yield a 10 anos subiu para perto de 4,98%, ap\u00f3s o m\u00e1ximo de 5,04% na ter\u00e7a-feira, o n\u00edvel mais elevado desde 2007. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) manteve-se acima de 100,50, perto de um m\u00e1ximo de sete semanas.<\/p>\n\n
A recupera\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo ajudou a sustentar o d\u00f3lar canadiano, limitando os ganhos do USD\/CAD, com o WTI a recuperar para cerca de 97,30 d\u00f3lares ap\u00f3s um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 94,63 d\u00f3lares, num contexto de persistentes preocupa\u00e7\u00f5es com a oferta no M\u00e9dio Oriente em torno do Estreito de Ormuz. O Scotiabank referiu que o alargamento dos spreads de curto prazo entre EUA e Canad\u00e1 \u00e9 um fator de arrastamento e fixou o valor justo em 1,3910, enquanto a aten\u00e7\u00e3o se volta para as declara\u00e7\u00f5es do governador do BoC, Macklem, na segunda-feira. Em termos t\u00e9cnicos, o USD\/CAD negociava em 1,4007, mantendo-se acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 per\u00edodos, perto de 1,3951, e da SMA de 200 per\u00edodos, em torno de 1,3886; a resist\u00eancia situa-se em 1,4015 e depois em 1,4030, enquanto o suporte \u00e9 visto em 1,3974, 1,3945 e 1,3886, com o RSI (14) perto de 63.<\/p>\n\n
Vemos o par USD\/CAD a negociar perto do n\u00edvel-chave de 1,4000, impulsionado pela recente subida de juros da Reserva Federal para 3,75%-4,00%. Com as yields dos Treasuries a 10 anos a recuperarem para 4,98%, o \u00edndice do d\u00f3lar mant\u00e9m-se firme acima de 100,50. Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para oscila\u00e7\u00f5es de curto prazo, \u00e0 medida que o mercado incorpora uma probabilidade de 55% de nova subida de juros nos EUA em outubro.<\/p>\n\n
Tendo em conta que o par est\u00e1 a negociar acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 per\u00edodos, em 1,3951, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo, com objetivo na resist\u00eancia de 1,4030. No entanto, como o governador do Banco do Canad\u00e1, Macklem, fala na segunda-feira, devemos considerar uma estrat\u00e9gia de straddle longo para beneficiar de movimentos acentuados em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Historicamente, interven\u00e7\u00f5es importantes de bancos centrais podem elevar a volatilidade impl\u00edcita semanal do d\u00f3lar canadiano em 1% a 2%.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio acompanhar de perto os pre\u00e7os do petr\u00f3leo, uma vez que o West Texas Intermediate voltou a subir para 97,30 d\u00f3lares, em meio a tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. Se os pre\u00e7os do petr\u00f3leo dispararem mais, o d\u00f3lar canadiano poder\u00e1 fortalecer-se, puxando o par para baixo na dire\u00e7\u00e3o do seu valor justo estimado de 1,3910. Para cobrir este potencial recuo, sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de bear put spreads, que oferecem uma forma eficiente em termos de custo para proteger posi\u00e7\u00f5es longas em USD.<\/p>\n\n
Atualmente, o alargamento do diferencial de yields obrigacionistas entre os EUA e o Canad\u00e1 continua a pressionar o d\u00f3lar canadiano em baixa. Como 16 dos 18 respons\u00e1veis da Fed esperam que os custos de financiamento se mantenham elevados, a tend\u00eancia global favorece o d\u00f3lar norte-americano. Consideramos que os traders devem concentrar-se em contratos de prazo curto para manter flexibilidade \u00e0 medida que estas pol\u00edticas dos bancos centrais se desenrolam.<\/p>\n\n\n\n