O ouro manteve-se perto de 4.360 d\u00f3lares por on\u00e7a na sexta-feira, ap\u00f3s ter subido quase 2% na sess\u00e3o anterior, apoiado por um recuo do petr\u00f3leo, que aliviou preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e arrastou em baixa as yields dos Treasuries dos EUA. O crude caiu pela terceira sess\u00e3o consecutiva, \u00e0 medida que a Ar\u00e1bia Saudita trabalha para restaurar os fluxos atrav\u00e9s do oleoduto East-West, enquanto a aten\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m se vira para a reuni\u00e3o de Donald Trump com l\u00edderes do Golfo na pr\u00f3xima semana. A yield do Treasury a 10 anos recuou para 4,93%, depois de ter ultrapassado brevemente os 5% no in\u00edcio da semana, dando algum suporte de curto prazo ao metal.<\/p>\n
As expectativas de taxas continuam a ser um obst\u00e1culo, depois de a Reserva Federal ter efetuado a sua primeira subida das taxas de juro em tr\u00eas anos e ter indicado que poder\u00e1 ser necess\u00e1rio mais aperto para travar a infla\u00e7\u00e3o; os mercados atribuem cerca de 53% de probabilidade a uma nova subida j\u00e1 em outubro. No gr\u00e1fico H4 do XAU\/USD, formou-se uma consolida\u00e7\u00e3o em torno de 4.304, com uma queda para 4.234 seguida de um ressalto para 4.381, e est\u00e1 agora a desenvolver-se uma nova descida em dire\u00e7\u00e3o a 4.333; uma quebra poder\u00e1 estender as perdas at\u00e9 4.215. No timeframe H1, o pre\u00e7o rompeu acima de 4.305, atingiu 4.335, voltou a testar 4.305, consolidou e depois avan\u00e7ou para 4.381, enquanto as leituras do MACD e do Estoc\u00e1stico apontam para um momentum de curto prazo em baixa.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma invers\u00e3o em baixa dos pre\u00e7os do ouro nas pr\u00f3ximas semanas, uma vez que a recente recupera\u00e7\u00e3o perto dos 4.360 d\u00f3lares mostra sinais de esgotamento. Embora a descida do petr\u00f3leo e as yields mais baixas do Treasury a 10 anos, em 4,93%, tenham proporcionado um al\u00edvio tempor\u00e1rio, o enquadramento macroecon\u00f3mico mais amplo continua desfavor\u00e1vel para ativos sem rendimento. Historicamente, quando as yields reais se mant\u00eam elevadas perto do limiar dos 5%, o ouro enfrenta forte resist\u00eancia \u00e0 subida, \u00e0 medida que o capital se desloca para d\u00edvida com maior rendimento.<\/p>\n
Recomendamos acompanhar de perto o n\u00edvel de suporte de 4.333 d\u00f3lares nos gr\u00e1ficos de curto prazo, pois uma quebra clara abaixo deste ponto dever\u00e1 acelerar o momentum baixista. Os nossos indicadores t\u00e9cnicos, incluindo o MACD e o oscilador Estoc\u00e1stico, mostram que o movimento corretivo de subida at\u00e9 4.381 d\u00f3lares est\u00e1 conclu\u00eddo e aponta para uma descida mais profunda at\u00e9 4.215 d\u00f3lares. Os traders de derivados poder\u00e3o recorrer a op\u00e7\u00f5es put ou a posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros para tirar partido desta queda esperada.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m considerar a probabilidade de mercado de 53% de uma nova subida das taxas de juro pela Reserva Federal j\u00e1 no pr\u00f3ximo m\u00eas. Ambientes de taxas de juro elevadas historicamente pressionam o ouro, com dados a mostrarem que ciclos anteriores de aperto da Fed limitaram os ganhos do ouro, em m\u00e9dia, entre 4% e 6% nos meses imediatamente ap\u00f3s as subidas de taxas. Esta perspetiva hawkish torna quaisquer picos de pre\u00e7o de curto prazo pontos de entrada atrativos para vendedores, mais do que para compradores.<\/p>\n
Devemos acompanhar de perto a pr\u00f3xima reuni\u00e3o de Donald Trump com l\u00edderes do Golfo e o progresso da Ar\u00e1bia Saudita no oleoduto, o que poder\u00e1 empurrar os pre\u00e7os da energia ainda mais para baixo. Embora custos energ\u00e9ticos mais baixos aliviem temporariamente os receios imediatos com a infla\u00e7\u00e3o, tamb\u00e9m reduzem o apelo do ouro como tradicional prote\u00e7\u00e3o contra a infla\u00e7\u00e3o. Esta dupla press\u00e3o \u2014 expectativas de taxas de juro em alta e arrefecimento da procura por coberturas contra a infla\u00e7\u00e3o \u2014 refor\u00e7a a nossa perspetiva baixista para o metal precioso no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n