As exporta\u00e7\u00f5es da Nova Zel\u00e2ndia ca\u00edram para 6,66 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em agosto, face a 7,39 mil milh\u00f5es no per\u00edodo anterior. Os dados apontam para um desempenho mais fraco do com\u00e9rcio externo ao longo do m\u00eas.<\/p>\n
A diminui\u00e7\u00e3o de 0,73 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares traduz-se numa queda do valor total de bens expedidos para o estrangeiro. O comunicado n\u00e3o apresentou desagrega\u00e7\u00f5es adicionais por categoria de produto ou mercado de destino.<\/p>\n
A forte descida das exporta\u00e7\u00f5es da Nova Zel\u00e2ndia para 6,66 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em agosto evidencia um arrefecimento da procura global que os traders de derivados n\u00e3o podem ignorar. Esta queda de quase 10% face aos 7,39 mil milh\u00f5es de julho coloca press\u00e3o descendente imediata sobre o d\u00f3lar neozeland\u00eas (NZD), sobretudo face a divisas mais fortes, como o d\u00f3lar norte-americano. Esperamos que este recuo das exporta\u00e7\u00f5es desencadeie volatilidade de curto prazo em pares cambiais denominados em NZD e em swaps de taxas de juro nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Historicamente, os lactic\u00ednios e os produtos agr\u00edcolas representam mais de 25% da receita total de exporta\u00e7\u00f5es da Nova Zel\u00e2ndia, deixando a economia local altamente sens\u00edvel ao poder de compra no Leste Asi\u00e1tico. Indicadores econ\u00f3micos recentes mostram que a procura de importa\u00e7\u00f5es da China continua an\u00e9mica, afetando diretamente os embarques de commodities neozelandesas. Recomendamos que os traders de op\u00e7\u00f5es se foquem na compra de op\u00e7\u00f5es put sobre o NZD para se protegerem contra uma deprecia\u00e7\u00e3o mais acentuada, enquanto estes ventos contr\u00e1rios ao com\u00e9rcio persistirem.<\/p>\n
Esta fraqueza do com\u00e9rcio d\u00e1 ao Banco da Reserva da Nova Zel\u00e2ndia (RBNZ) mais motivos para considerar cortes agressivos nas taxas de juro, de forma a apoiar a economia dom\u00e9stica. Taxas de juro mais baixas dever\u00e3o comprimir os rendimentos das obriga\u00e7\u00f5es, tornando as posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros de obriga\u00e7\u00f5es do governo neozeland\u00eas particularmente atrativas. Aconselhamos os traders a acompanharem de perto a forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os do banco central nos pr\u00f3ximos eventos, uma vez que os mercados de derivados j\u00e1 est\u00e3o a incorporar um cen\u00e1rio de pol\u00edtica monet\u00e1ria mais dovish.<\/p>\n
Para os traders de cross-currency, vender o NZD contra o AUD ou o USD oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno apelativa \u00e0 medida que o d\u00e9fice comercial se alarga. Devemos tamb\u00e9m olhar para derivados ligados a commodities, onde a queda dos pre\u00e7os nos leil\u00f5es globais de lactic\u00ednios poder\u00e1 deprimir ainda mais os valores de exporta\u00e7\u00e3o. Posicionar-se para um per\u00edodo sustentado de fraqueza do Kiwi at\u00e9 outubro dever\u00e1 produzir os resultados mais consistentes.<\/p>\n\n\n\n