O ouro (XAU\/USD) saltou mais de 2% na quinta-feira para 4.361 d\u00f3lares, ultrapassando a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias perto de 4.320 d\u00f3lares, \u00e0 medida que yields norte-americanos mais fracos e um d\u00f3lar mais brando superaram o mais recente aperto da Reserva Federal. O West Texas Intermediate (WTI) recuou cerca de 0,16%, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) caiu 0,12% para 100,22; em paralelo, as yields das Treasuries dos EUA desceram 7 pontos-base para 4,949%. A Fed subiu as taxas em 25 pontos-base para um intervalo de 3,75%\u20134% e o seu dot plot aponta para a fed funds rate em torno de 4,10% no final de 2026. Os mercados atribu\u00edam uma probabilidade de 53% a uma nova subida na reuni\u00e3o de outubro, segundo a Prime Terminal.<\/p>\n\n
Os pedidos de subs\u00eddio de desemprego nos EUA na semana terminada a 12 de setembro abrandaram para 196 mil, face a 206 mil, abaixo da previs\u00e3o de 208 mil; na sexta-feira, est\u00e1 prevista a divulga\u00e7\u00e3o da Produ\u00e7\u00e3o Industrial de agosto, a par de declara\u00e7\u00f5es da governadora da Fed Michelle Bowman. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos a monitorizar contam-se resist\u00eancias em 4.400 d\u00f3lares, depois 4.450 e 4.500, seguindo-se a SMA de 200 dias em 4.540. O suporte situa-se na SMA de 100 dias em torno de 4.323 d\u00f3lares, depois 4.300, a SMA de 50 dias em 4.283 e 4.202. Em separado, os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, avaliadas em cerca de 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, em 2022, segundo dados do World Gold Council.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados acompanhem de perto o n\u00edvel de resist\u00eancia nos 4.367 d\u00f3lares nos pr\u00f3ximos dias, para confirmar um breakout altista sustentado. Se o ouro fechar acima deste patamar, deveremos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo ou a entrada em posi\u00e7\u00f5es long em futuros, com objetivos em 4.400 e 4.450 d\u00f3lares. Este impulso altista \u00e9 fortemente suportado por um padr\u00e3o cl\u00e1ssico de \u201cbullish engulfing\u201d no gr\u00e1fico di\u00e1rio, sinalizando que, neste momento, os compradores est\u00e3o no controlo.<\/p>\n\n
Embora a Reserva Federal tenha recentemente subido as taxas para o intervalo de 3,75%\u20134%, a queda das yields das Treasuries est\u00e1 a criar um ambiente favor\u00e1vel para a valoriza\u00e7\u00e3o do ouro. Historicamente, os dados macro indicam que uma descida de 100 pontos-base nas yields reais tende a impulsionar o pre\u00e7o do ouro em 10% a 15%, tornando muito relevante, para o pricing de op\u00e7\u00f5es, a descida atual das yields para 4,949%. Os traders de derivados podem tirar partido desta rela\u00e7\u00e3o inversa atrav\u00e9s de call spreads, para limitar o custo do pr\u00e9mio e, ainda assim, captar o potencial de subida.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m recordar que a procura estrutural permanece extremamente forte, proporcionando uma rede de seguran\u00e7a s\u00f3lida contra quedas s\u00fabitas do mercado. Dados recentes do World Gold Council mostram que os bancos centrais a n\u00edvel global t\u00eam comprado de forma consistente mais de 1.000 toneladas de ouro por ano, o que ajuda a manter os pre\u00e7os est\u00e1veis durante movimentos mais amplos do mercado. Este forte apoio institucional significa que quaisquer recuos de curto prazo em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias, nos 4.323 d\u00f3lares, devem ser encarados como oportunidades de compra s\u00f3lidas, e n\u00e3o como motivo para p\u00e2nico.<\/p>\n\n
Para proteger o capital, devemos definir stop-losses rigorosos ou gatilhos de sa\u00edda imediatamente abaixo do suporte-chave dos 4.300 d\u00f3lares. Se o pre\u00e7o cair abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias (4.323 d\u00f3lares), deveremos ajustar rapidamente a estrat\u00e9gia e considerar a compra de puts de prote\u00e7\u00e3o. Uma quebra abaixo deste n\u00edvel poder\u00e1 facilmente desencadear uma vaga vendedora at\u00e9 \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 50 dias, nos 4.283 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n