As a\u00e7\u00f5es norte-americanas subiram depois de a Reserva Federal ter avan\u00e7ado com uma subida de taxas de 25 pb, enquanto a volatilidade abrandou e os pre\u00e7os do petr\u00f3leo recuaram no imediato. A rea\u00e7\u00e3o do mercado ocorreu nas primeiras 24 horas de negocia\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a decis\u00e3o, com a incerteza em torno das taxas a dar lugar a um percurso de pol\u00edtica monet\u00e1ria mais claro.<\/p>\n\n
A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para a possibilidade de o m\u00e1ximo de setembro do Vix j\u00e1 ter ficado para tr\u00e1s, ap\u00f3s tr\u00eas semanas de volatilidade relativamente contida. Para l\u00e1 da sazonalidade, os traders acompanham as condi\u00e7\u00f5es no Estreito de Ormuz e se a Ar\u00e1bia Saudita conseguir\u00e1 repor os fluxos atrav\u00e9s do oleoduto Este-Oeste; uma estabiliza\u00e7\u00e3o em ambas as frentes voltaria a centrar o foco em resultados empresariais robustos e nos alicerces de um rally no 4.\u00ba trimestre. Chris Beauchamp, analista-chefe de mercados da IG, est\u00e1 na empresa h\u00e1 quatro anos e \u00e9 comentador regular nos media financeiros, incluindo a BBC e a Sky News.<\/p>\n\n
Estamos a assistir a uma forte vaga de al\u00edvio a varrer os mercados financeiros, agora que a muito aguardada decis\u00e3o da Reserva Federal sobre as taxas de juro em setembro ficou finalmente para tr\u00e1s. Durante semanas, a ansiedade \u00e0 espera desta atualiza\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria pressionou as a\u00e7\u00f5es, mas o desfecho reativou de imediato o apetite dos investidores pelo risco. Os traders de derivados devem notar que as a\u00e7\u00f5es est\u00e3o a subir, enquanto as m\u00e9tricas de volatilidade j\u00e1 come\u00e7am a arrefecer.<\/p>\n\n
Este ressalto p\u00f3s-reuni\u00e3o encaixa na perfei\u00e7\u00e3o nos padr\u00f5es hist\u00f3ricos, uma vez que setembro tem sido historicamente o m\u00eas mais vol\u00e1til do ano, com o S&P 500 a registar, em m\u00e9dia, uma queda de 1,2% desde 1928. Agora que o Cboe Volatility Index (VIX) ter\u00e1 provavelmente atingido o seu pico sazonal, esperamos uma estabiliza\u00e7\u00e3o gradual dos pre\u00e7os dos ativos nas pr\u00f3ximas semanas. Se as linhas globais de abastecimento energ\u00e9tico se mantiverem calmas e os pre\u00e7os do petr\u00f3leo continuarem a estabilizar, o mercado poder\u00e1 voltar a concentrar-se em fatores fundamentais s\u00f3lidos.<\/p>\n\n
Para os traders de derivados, esta mudan\u00e7a representa uma excelente oportunidade para abandonar coberturas defensivas dispendiosas e preparar-se para um cl\u00e1ssico rally de final de ano, no quarto trimestre. Acreditamos que apontar para op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre \u00edndices de mercado amplo ou recorrer a estrat\u00e9gias de spreads de volatilidade ser\u00e1 particularmente eficaz \u00e0 medida que a incerteza se dissipa. Historicamente, os \u00faltimos tr\u00eas meses do ano constituem o trimestre mais forte para as a\u00e7\u00f5es, com o S&P 500 a apresentar um retorno m\u00e9dio superior a 4%.<\/p>\n\n\n\n