O NZD\/USD recuperou na quinta-feira para perto de 0,5730, a subir 0,35% no dia, depois de os dados do segundo trimestre da Nova Zel\u00e2ndia terem surpreendido pela positiva e ajudado o par a recuperar de um m\u00ednimo de dois meses registado na quarta-feira. A Statistics New Zealand indicou que o PIB aumentou 0,2% em termos trimestrais (QoQ), face a previs\u00f5es de 0,1%, embora o crescimento tenha abrandado a partir de 0,9% no primeiro trimestre; em termos anuais, a produ\u00e7\u00e3o subiu 2,6%, ap\u00f3s uma revis\u00e3o de 1,7% anteriormente.<\/p>\n
A recupera\u00e7\u00e3o foi limitada, uma vez que o D\u00f3lar norte-americano se manteve sustentado pela trajet\u00f3ria de pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva da Reserva Federal. A Fed subiu a sua taxa de refer\u00eancia em 25 pontos base na quarta-feira, elevando o intervalo-alvo para 3,75%\u20134% e assinalando a sua primeira subida desde 2023. A precifica\u00e7\u00e3o da ferramenta CME FedWatch aponta para uma probabilidade de 87% de pelo menos mais uma subida este ano, enquanto as tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente apoiaram a procura por ativos de ref\u00fagio e travaram o apetite por moedas sens\u00edveis ao risco, como o D\u00f3lar neozeland\u00eas.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados utilizem a recente recupera\u00e7\u00e3o do NZD\/USD para 0,5730 como uma oportunidade para estabelecer posi\u00e7\u00f5es curtas ou comprar op\u00e7\u00f5es put. Embora a economia da Nova Zel\u00e2ndia tenha mostrado uma resili\u00eancia surpreendente com uma expans\u00e3o do PIB trimestral de 0,2%, a tend\u00eancia macroecon\u00f3mica mais ampla continua a favorecer fortemente o D\u00f3lar norte-americano. Historicamente, subidas tempor\u00e1rias das moedas impulsionadas por dados dom\u00e9sticos com atraso tendem a esbater-se rapidamente quando confrontadas com um ciclo agressivo de aperto monet\u00e1rio pelos principais bancos centrais globais.<\/p>\n
Devemos centrar-nos no alargamento do diferencial de rendibilidades, sobretudo depois de a Reserva Federal ter elevado recentemente a sua taxa de refer\u00eancia para um intervalo de 3,75% a 4,00%. Com a precifica\u00e7\u00e3o de mercado a indicar uma probabilidade de 87% de mais uma subida das taxas nos EUA antes do final do ano, o D\u00f3lar norte-americano est\u00e1 bem posicionado para manter a sua forte vantagem em termos de rendibilidade. Os traders podem explorar isto recorrendo a bear put spreads de curto prazo para limitar o risco, enquanto se posicionam para uma queda de regresso em dire\u00e7\u00e3o ao m\u00ednimo de dois meses.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, as tens\u00f5es geopol\u00edticas em curso continuam a canalizar capital para ativos de ref\u00fagio, limitando severamente o potencial de subida de moedas sens\u00edveis ao risco como o D\u00f3lar neozeland\u00eas. Em per\u00edodos anteriores de intensifica\u00e7\u00e3o de conflitos globais, como a volatilidade de mercado no final de 2023, o \u00cdndice do D\u00f3lar norte-americano ganhou regularmente at\u00e9 5% \u00e0 medida que os investidores fugiam de ativos mais arriscados. Sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o D\u00f3lar norte-americano para cobrir o risco de picos s\u00fabitos de p\u00e2nico no mercado nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Embora o crescimento anual da Nova Zel\u00e2ndia de 2,6% tenha superado as expectativas, sublinhamos que a expans\u00e3o trimestral abrandou de forma significativa face aos 0,9% registados no primeiro trimestre. Esta desacelera\u00e7\u00e3o acentuada sugere que a economia dom\u00e9stica est\u00e1 a perder din\u00e2mica, o que limitar\u00e1 a capacidade do banco central local de apoiar a sua moeda. Consequentemente, vender subidas do NZD\/USD em movimentos de curto prazo em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia nos 0,5800 oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco\/retorno muito favor\u00e1vel para vendedores de op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n