A libra esterlina prolongou as perdas depois de o Banco de Inglaterra ter mantido a *Bank Rate* em 3,75% por 6\u20133, com tr\u00eas membros a defenderem uma subida de 25 pontos base, ao mesmo tempo que planeia vendas anuais de *Gilts* at\u00e9 \u00a320 mil milh\u00f5es e a redu\u00e7\u00e3o das compras. O GBP\/USD foi pela \u00faltima vez cotado em 1,3381, a cair mais de 0,23%. Os mercados monet\u00e1rios est\u00e3o a atribuir uma probabilidade de 64% a uma subida na reuni\u00e3o de 5 de novembro, e a aten\u00e7\u00e3o desloca-se para as Vendas a Retalho no Reino Unido de agosto, que dever\u00e3o melhorar ap\u00f3s uma queda de -0,5% em termos mensais em julho.<\/p>\n
O movimento seguiu-se \u00e0 subida de juros da Reserva Federal na quarta-feira, elevando o intervalo-alvo para 3,75%\u20134% pela primeira vez em tr\u00eas anos; o gr\u00e1fico de pontos (*dot plot*) do SEP aponta para mais uma subida at\u00e9 ao final do ano, levando a taxa dos *fed funds* acima de 4%. Os respons\u00e1veis veem a infla\u00e7\u00e3o PCE em 3,7% este ano, convergindo para 2% at\u00e9 2028. Nos dados dos EUA, os pedidos semanais de subs\u00eddio de desemprego para o per\u00edodo terminado a 12 de setembro desceram para 196 mil, face a 206 mil, ficando abaixo da previs\u00e3o de 208 mil, enquanto os n\u00edveis t\u00e9cnicos do GBP\/USD referidos incluem 1,3343, 1,3482, RSI 30, e marcadores de resist\u00eancia em 1,3347, 1,3457, 1,3484, 1,3653, 1,3697 e 1,3140.<\/p>\n
Sugerimos que os *traders* de derivados se preparem para a continua\u00e7\u00e3o da press\u00e3o descendente sobre o par GBP\/USD nas pr\u00f3ximas semanas, ap\u00f3s as decis\u00f5es divergentes dos bancos centrais. Com a Fed a empurrar a taxa de refer\u00eancia para 4% e o BoE a manter-se em 3,75%, o alargamento do diferencial de taxas de juro favorece fortemente o d\u00f3lar norte-americano. Historicamente, quando a taxa dos *fed funds* ultrapassa a taxa banc\u00e1ria do Reino Unido nestas condi\u00e7\u00f5es, a libra regista uma deprecia\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de 2,5% no m\u00eas seguinte.<\/p>\n
Tendo em conta o conjunto denso de resist\u00eancias t\u00e9cnicas perto de 1,3482 e o RSI a oscilar pr\u00f3ximo de 30, recomendamos a montagem de *bear call spreads*. Vender op\u00e7\u00f5es *call* fora do dinheiro com um pre\u00e7o de exerc\u00edcio perto de 1,3480 permite encaixar pr\u00e9mio, capitalizando simultaneamente um potencial de subida limitado. Esta estrat\u00e9gia est\u00e1 bem alinhada com os dados recentes de posicionamento da CFTC, que mostram que especuladores institucionais reduziram as suas posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas longas em GBP em 14% nas \u00faltimas duas semanas.<\/p>\n
Para *traders* de curto prazo, a pr\u00f3xima divulga\u00e7\u00e3o das vendas a retalho no Reino Unido representa uma oportunidade imediata de volatilidade. Aconselhamos a utiliza\u00e7\u00e3o de *straddles* ou *strangles* de curta dura\u00e7\u00e3o para capturar as oscila\u00e7\u00f5es acentuadas de pre\u00e7o que tipicamente se seguem a estes dados, que historicamente rondam, em m\u00e9dia, cerca de 65 pips em qualquer dire\u00e7\u00e3o. A volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es GBP\/USD com maturidade de uma semana subiu recentemente para 7,5%, refletindo um nervosismo acrescido do mercado que os compradores de op\u00e7\u00f5es podem explorar.<\/p>\n
Se o objetivo for negociar nos mercados \u00e0 vista ou de futuros, posi\u00e7\u00f5es curtas dever\u00e3o ser iniciadas em *rallies* tempor\u00e1rios de al\u00edvio em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de 1,3380 a 1,3400. Recomendamos a coloca\u00e7\u00e3o de ordens de *stop-loss* apertadas logo acima da linha de tend\u00eancia descendente cr\u00edtica em 1,3457, para proteger o capital contra picos s\u00fabitos. Esta abordagem disciplinada assegura uma gest\u00e3o de risco eficaz, ao mesmo tempo que visa um movimento consistente em baixa em dire\u00e7\u00e3o ao suporte psicol\u00f3gico-chave de 1,3200.<\/p>\n\n\n\n