O Canad\u00e1 registou investimento estrangeiro de carteira em t\u00edtulos canadianos de 20,65 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares em julho, abaixo da previs\u00e3o de 28,64 mil milh\u00f5es. Esta diferen\u00e7a aponta para uma procura transfronteiri\u00e7a mais fraca do que o esperado por ativos emitidos no mercado dom\u00e9stico durante o m\u00eas.<\/p>\n
Os dados indicam um desvio de 7,99 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares face \u00e0s expectativas, sugerindo um ritmo de entradas de capital estrangeiro mais moderado do que o projetado. O resultado de julho deixa o perfil de fluxos mais fraco do que o antecipado, com base na compara\u00e7\u00e3o entre os valores efetivos e os previstos.<\/p>\n
Com o investimento estrangeiro de carteira em julho a fixar-se em apenas 20,65 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, face aos 28,64 mil milh\u00f5es projetados, observa-se uma clara hesita\u00e7\u00e3o dos investidores globais em financiar t\u00edtulos canadianos. Este desvio significativo sugere um arrefecimento da procura por ativos canadianos, o que j\u00e1 est\u00e1 a exercer press\u00e3o descendente sobre o D\u00f3lar Canadiano. Recomendamos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade nos pares associados ao CAD nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o mercado digere este d\u00e9fice de entradas de capital.<\/p>\n
Para tirar partido desta tend\u00eancia, favorecemos um posicionamento para um \u201cLoonie\u201d mais fraco, particularmente face ao D\u00f3lar norte-americano. Historicamente, quando as entradas de capital estrangeiro ficam aqu\u00e9m do esperado, o par cambial USDCAD tende a subir, \u00e0 medida que as yields dom\u00e9sticas t\u00eam dificuldade em atrair compradores internacionais. Tendo em conta que o Banco do Canad\u00e1 tem equilibrado as decis\u00f5es de taxas com o abrandamento da economia interna, a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo sobre o USDCAD oferece uma forma de risco definido para aproveitar esta fragilidade.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, devemos acompanhar de perto o mercado obrigacionista canadiano, uma vez que uma menor compra por parte de n\u00e3o residentes tende a for\u00e7ar as yields a subir para atrair compradores. Os traders podem recorrer a swaps de taxa de juro ou a futuros de obriga\u00e7\u00f5es do Governo do Canad\u00e1 (CGB) para se posicionarem para uma potencial inclina\u00e7\u00e3o da curva de rendimentos. Se a procura global n\u00e3o recuperar na pr\u00f3xima divulga\u00e7\u00e3o mensal, esperamos que estas press\u00f5es sobre as yields se transmitam ao mercado de op\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es, afetando em particular setores sens\u00edveis \u00e0s taxas de juro, como utilities e imobili\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n