O ouro recuperou na quinta-feira, \u00e0 medida que o d\u00f3lar norte-americano devolveu parte do avan\u00e7o p\u00f3s-Fed e os rendimentos dos Treasuries dos EUA aliviaram depois de arrefecer o impulso de alta liderado pelo petr\u00f3leo. O XAU\/USD negociava em torno de 4.370 d\u00f3lares, com uma subida de 2,50% no dia. O recuo do d\u00f3lar deixou o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) perto de 100,05, a cair 0,27% depois de ter atingido 100,37, enquanto o rendimento a 10 anos se mantinha em torno de 4,95% ap\u00f3s tocar 5,04%, um n\u00edvel visto pela \u00faltima vez em 2007.<\/p>\n
A Reserva Federal subiu o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais em 25 pb para 3,75%-4,00%, o seu primeiro aumento desde 2023, e reiterou que a infla\u00e7\u00e3o continua elevada face ao objetivo de 2%. O ouro tinha anteriormente ca\u00eddo para 4.235 d\u00f3lares, o n\u00edvel mais baixo desde 7 de agosto, \u00e0 medida que os mercados reagiam \u00e0s proje\u00e7\u00f5es atualizadas das taxas e aos coment\u00e1rios do presidente Kevin Warsh. O \u201cdot plot\u201d mostrou que 16 dos 18 decisores esperavam pelo menos mais uma subida de um quarto de ponto at\u00e9 ao final do ano, com a proje\u00e7\u00e3o mediana da taxa diretora em 4,1%, enquanto os Pedidos Iniciais de Subs\u00eddio de Desemprego ficaram em 196 mil, face a 208 mil esperados e 206 mil anteriormente; tecnicamente, o pre\u00e7o est\u00e1 acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 50 dias em 4.284 d\u00f3lares, testa a SMA de 100 dias em 4.323 d\u00f3lares e enfrenta a SMA de 200 dias em 4.540 d\u00f3lares, com o RSI perto de 50 e o MACD negativo, enquanto os n\u00edveis de suporte incluem 4.150 e 4.000 d\u00f3lares e a resist\u00eancia estende-se na dire\u00e7\u00e3o de 4.700 d\u00f3lares.<\/p>\n
Acreditamos que os traders de derivados devem preparar-se para um per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que o ouro oscila em torno de 4.370 d\u00f3lares ap\u00f3s a recente subida de taxas da Fed. Com a taxa dos fundos federais agora em 3,75%-4,00%, o choque inicial do an\u00fancio \u201chawkish\u201d come\u00e7a a perder for\u00e7a. Historicamente, a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es sobre ouro cai de forma significativa nas semanas seguintes a uma grande mudan\u00e7a de pol\u00edtica da Fed, tornando as estrat\u00e9gias de compra de pr\u00e9mio dispendiosas neste momento.<\/p>\n
Como os gr\u00e1ficos t\u00e9cnicos mostram o ouro preso entre a m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias em 4.284 d\u00f3lares e a m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em 4.323 d\u00f3lares, recomendamos estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (range-bound). A venda de iron condors ou strangles fora do dinheiro (out-of-the-money) permitir\u00e1 recolher pr\u00e9mio enquanto o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa se mant\u00e9m neutro perto de 50. Dados hist\u00f3ricos de mercado mostram que, durante fases semelhantes de digest\u00e3o p\u00f3s-subida, os pre\u00e7os do ouro permanecem dentro de uma banda apertada de 3% a 5% cerca de 70% do tempo.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m proteger-nos contra riscos s\u00fabitos em baixa, tendo em conta o robusto mercado laboral dos EUA e um \u00cdndice do D\u00f3lar resiliente a negociar perto de 100,05. A compra de puts de prote\u00e7\u00e3o com um pre\u00e7o de exerc\u00edcio pr\u00f3ximo do suporte em 4.284 d\u00f3lares \u00e9 uma forma inteligente de cobrir qualquer exposi\u00e7\u00e3o longa. Esta salvaguarda \u00e9 crucial porque 16 dos 18 decisores da Fed ainda esperam pelo menos mais uma subida de taxas antes do final do ano.<\/p>\n
Para quem procura captar uma quebra s\u00fabita, sugerimos montar um straddle longo (long straddle) para beneficiar de movimentos abruptos desencadeados por tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. Uma quebra clara acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em 4.540 d\u00f3lares ou abaixo do piso estrutural em 4.150 d\u00f3lares dever\u00e1 desencadear uma tend\u00eancia significativa. Historicamente, quebras confirmadas a partir destes corredores apertados de m\u00e9dias m\u00f3veis conduzem a um aumento m\u00e9dio do volume de negocia\u00e7\u00e3o de 22%, alimentando um forte momentum na dire\u00e7\u00e3o da quebra.<\/p>\n\n\n\n