USD\/JPY subiu ap\u00f3s o FOMC, \u00e0 medida que as yields dos Treasuries norte-americanos na parte curta da curva avan\u00e7aram e o D\u00f3lar dos EUA se fortaleceu, desviando a aten\u00e7\u00e3o para a decis\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o, prevista para amanh\u00e3. Os mercados est\u00e3o posicionados para uma subida de 25 pb por parte do BoJ, o que levaria a taxa diretora para 1,25%, mantendo o foco nas orienta\u00e7\u00f5es do governador Ueda para o per\u00edodo p\u00f3s-setembro e no ritmo de normaliza\u00e7\u00e3o num contexto de infla\u00e7\u00e3o ainda elevada.<\/p>\n
O par negociava pela \u00faltima vez perto de 156,30, com o momentum di\u00e1rio descrito como ligeiramente bullish e com a subida do RSI a perder for\u00e7a. Os coment\u00e1rios t\u00e9cnicos apontam para uma consolida\u00e7\u00e3o ap\u00f3s uma diverg\u00eancia bullish no MACD, com resist\u00eancia assinalada em 156,70 \u2014 descrita como o retra\u00e7amento de Fibonacci de 38,2% do movimento do m\u00ednimo ao m\u00e1ximo de 2026 \u2014 e em 157, a m\u00e9dia m\u00f3vel de 21 dias (DMA). O suporte \u00e9 referido em 155, o n\u00edvel de Fibonacci de 23,6%, e em 153, enquanto o enquadramento mais amplo permanece sens\u00edvel a qualquer sinal mais firme de aperto por parte do BoJ ou a dados norte-americanos mais fracos que possam reverter a reprecifica\u00e7\u00e3o da Fed.<\/p>\n
Com o Banco do Jap\u00e3o amplamente esperado a subir amanh\u00e3 a sua taxa de juro de refer\u00eancia em 25 pontos base para 1,25%, recomendamos que os traders de derivados se foquem em estrat\u00e9gias de volatilidade de curto prazo. O par USD\/JPY est\u00e1 atualmente a oscilar em torno de 156,30, apoiado por yields dos Treasuries elevadas ap\u00f3s a mais recente reuni\u00e3o do FOMC. Para capturar movimentos imediatos, os traders devem considerar a compra de straddles de curto prazo para explorar potenciais gaps de pre\u00e7o ap\u00f3s a reuni\u00e3o.<\/p>\n
Os dados hist\u00f3ricos mostram que altera\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica relacionadas com o iene podem desencadear movimentos de mercado muito significativos, como em julho de 2024, quando uma subida do BoJ para 0,25% desencadeou uma queda r\u00e1pida de 10% no USD\/JPY, de 161,95 para abaixo de 142. Com a volatilidade impl\u00edcita a uma semana tipicamente a aumentar antes destas decis\u00f5es de dois bancos centrais, estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es long volatility continuam altamente atrativas. Se T\u00f3quio apresentar orienta\u00e7\u00f5es surpreendentemente hawkish sobre a continua\u00e7\u00e3o da normaliza\u00e7\u00e3o, poderemos ver um desmantelamento igualmente r\u00e1pido de posi\u00e7\u00f5es long em USD\/JPY.<\/p>\n
Aconselhamos a defini\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es barrier ou a utiliza\u00e7\u00e3o de ordens limite em torno dos n\u00edveis de resist\u00eancia imediatos de 156,70 e 157, para proteger contra uma for\u00e7a tempor\u00e1ria do d\u00f3lar. Em baixa, um sinal firme de aperto poder\u00e1 facilmente empurrar o par para l\u00e1 do suporte em 155 em dire\u00e7\u00e3o a 153. O posicionamento com op\u00e7\u00f5es put de downside permite-nos beneficiar de um potencial unwind de carry trade, ao mesmo tempo que limita de forma estrita o nosso risco em baixa.<\/p>\n\n\n\n