O euro prolongou a sua queda depois de o BCE ter elevado a taxa de dep\u00f3sitos para 2,50% a 10 de setembro, com o EUR\/USD a recuar em todas as sess\u00f5es desde ent\u00e3o e a negociar pouco acima de 1,1450, abaixo das suas m\u00e9dias de longo prazo. A Fed acompanhou o movimento na quarta-feira, subindo as taxas para um intervalo de 3,75\u20134,00%, o que coloca o ponto m\u00e9dio da taxa diretora em 3,875%; o diferencial face ao BCE mant\u00e9m-se, assim, em 1,375 pontos percentuais, inalterado em rela\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel anterior a ambas as reuni\u00f5es. As proje\u00e7\u00f5es da Fed passam agora a apontar para um regresso da infla\u00e7\u00e3o nos EUA a 2% em 2029, enquanto a mais recente perspetiva do BCE aponta para uma infla\u00e7\u00e3o na zona euro de 2,5% no pr\u00f3ximo ano.<\/p>\n
As aten\u00e7\u00f5es voltam-se para a estimativa final da infla\u00e7\u00e3o de agosto na zona euro, prevista para as 09:00 GMT de quinta-feira, com o HICP subjacente estimado em 2,4%, inalterado face \u00e0 leitura preliminar; o economista-chefe do BCE, Lane, dever\u00e1 discursar \u00e0s 07:00 GMT, antes da pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria, a 29 de outubro. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos citados contam-se resist\u00eancia em 1,1500, a EMA de 50 dias perto de 1,1550 e 1,1600, enquanto o suporte \u00e9 visto perto de 1,1450, depois 1,1400 e uma base do in\u00edcio de agosto em torno de 1,1350; o Stoch RSI est\u00e1 em 15. Dados de enquadramento de mercado em separado mostram que o euro representou 31% das transa\u00e7\u00f5es de FX em 2022, com um volume m\u00e9dio di\u00e1rio acima de 2,2 bili\u00f5es de d\u00f3lares; o EUR\/USD representa cerca de 30% da negocia\u00e7\u00e3o, contra EUR\/JPY 4%, EUR\/GBP 3% e EUR\/AUD 2%, e as quatro maiores economias da \u00e1rea do euro correspondem a 75% do produto da zona euro.<\/p>\n
Consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para um par de semanas vol\u00e1til, \u00e0 medida que o EUR\/USD oscila perto de 1,1450 ap\u00f3s as recentes decis\u00f5es de taxas dos bancos centrais. Embora a tend\u00eancia mais ampla seja claramente baixista, o Stochastic RSI di\u00e1rio est\u00e1 fortemente esticado em 15, sugerindo uma recupera\u00e7\u00e3o de curto prazo. Sugerimos acompanhar de perto o n\u00edvel de 1,1500 como um pivot cr\u00edtico para entradas t\u00e1ticas.<\/p>\n
Olhando para a din\u00e2mica hist\u00f3rica do mercado, o EUR\/USD continua a ser o par mais negociado a n\u00edvel global, representando cerca de 30% do enorme volume di\u00e1rio de 7,5 bili\u00f5es de d\u00f3lares no mercado cambial, segundo o Bank for International Settlements. Quando uma liquidez desta dimens\u00e3o entra em condi\u00e7\u00f5es extremas de sobrevenda, as subidas por \u201cshort covering\u201d frequentemente desencadeiam movimentos ascendentes acentuados e tempor\u00e1rios. Podemos usar este padr\u00e3o hist\u00f3rico para estruturar estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es com risco limitado, em vez de perseguir a tend\u00eancia de queda imediata.<\/p>\n
Para traders de curto prazo, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de bull call spreads apertados ou a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo visando uma recupera\u00e7\u00e3o at\u00e9 \u00e0 resist\u00eancia em 1,1500. No entanto, devemos encarar isto apenas como uma opera\u00e7\u00e3o contra a tend\u00eancia e manter dimens\u00f5es de posi\u00e7\u00e3o conservadoras. Um fecho di\u00e1rio acima da M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 50 dias, perto de 1,1550, sinalizaria uma invers\u00e3o de tend\u00eancia mais forte, mas esperamos que os vendedores defendam esta zona de forma significativa.<\/p>\n
No m\u00e9dio prazo, favorecemos a montagem de bear put spreads assim que o rally de al\u00edvio antecipado perder for\u00e7a perto de 1,1500 ou 1,1550. Esta abordagem aponta para uma descida em dire\u00e7\u00e3o a n\u00edveis-chave de suporte em 1,1400 e 1,1350, sustentada pelo persistente diferencial de yields a favor do d\u00f3lar norte-americano. Com a taxa diretora da Fed em 3,75\u20134,00% face aos 2,50% do BCE, esta vantagem de rendibilidade dever\u00e1 continuar a pressionar o euro em baixa nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n