O d\u00f3lar canadiano caiu para o n\u00edvel mais fraco desde o in\u00edcio de agosto, com o USD\/CAD a subir 71 pips para ligeiramente abaixo de 1,4000, em alta de 0,51% e a testar um m\u00e1ximo de seis semanas. O movimento seguiu-se ao aumento de 25 pontos base por parte da Reserva Federal, elevando a taxa diretora para 3,75%\u20134,00%, enquanto o Banco do Canad\u00e1 manteve a taxa overnight em 2,25% pela s\u00e9tima reuni\u00e3o consecutiva. Isto alargou o diferencial das taxas overnight de 1,375 pontos percentuais para 1,625, mesmo com o petr\u00f3leo a negociar acima de 100 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n
As proje\u00e7\u00f5es atualizadas da Fed apontam para uma taxa de 4,1% em dezembro e manuten\u00e7\u00e3o desse n\u00edvel at\u00e9 2027, ao passo que a forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os do mercado no Canad\u00e1 sugere aus\u00eancia de altera\u00e7\u00f5es antes do final do ano; a pr\u00f3xima decis\u00e3o do BoC \u00e9 a 28 de outubro, ap\u00f3s a \u00faltima reuni\u00e3o a 2 de setembro. Em termos t\u00e9cnicos, o USD\/CAD rompeu tanto a EMA de 50 dias como a EMA de 200 dias, agrupadas perto de 1,3900, com uma resist\u00eancia inicial em 1,4000 depois de o m\u00e1ximo da sess\u00e3o ter estagnado 10 pips abaixo; n\u00edveis seguintes situam-se em 1,4050 e 1,4100. O suporte \u00e9 visto em 1,3900 e depois em 1,3850; o Stoch RSI encontra-se em 81, e um fecho di\u00e1rio abaixo de 1,3850 invalidaria o cen\u00e1rio.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se posicionem para a continua\u00e7\u00e3o do momentum ascendente no par USD\/CAD nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que se alarga o diferencial de taxas de juro entre os EUA e o Canad\u00e1. Com a Reserva Federal a empurrar as taxas para o intervalo de 3,75% a 4,00% enquanto o Banco do Canad\u00e1 mant\u00e9m 2,25%, a vantagem de rendibilidade favorece de forma clara o d\u00f3lar norte-americano. Esta diverg\u00eancia de 1,625 pontos percentuais \u00e9 das mais amplas que vimos nos \u00faltimos anos, tornando as op\u00e7\u00f5es de compra (call) sobre o d\u00f3lar particularmente atrativas.<\/p>\n
Esperamos que o par de divisas desafie de forma agressiva o n\u00edvel psicol\u00f3gico de 1,4000, que historicamente tem funcionado como uma resist\u00eancia relevante. Olhando para dados hist\u00f3ricos de per\u00edodos semelhantes de diverg\u00eancia de taxas, a supera\u00e7\u00e3o do conjunto das m\u00e9dias m\u00f3veis de 50 e 200 dias perto de 1,3900 tende a desencadear compras subsequentes r\u00e1pidas. Os traders podem tirar partido disto atrav\u00e9s de bull call spreads com objetivos em 1,4050 e 1,4100, para maximizar retornos limitando o risco.<\/p>\n
Embora o crude a negociar acima de 100 d\u00f3lares por barril normalmente apoiasse o d\u00f3lar canadiano, o enorme diferencial de rendibilidades est\u00e1, neste momento, a sobrepor-se a essa rela\u00e7\u00e3o com a commodity. Historicamente, pre\u00e7os do petr\u00f3leo nestes n\u00edveis criam um suporte forte para a moeda canadiana, mas o atual diferencial de taxas de juro tornou essa correla\u00e7\u00e3o ineficaz. Recomendamos que os traders se foquem inteiramente nos spreads macro de taxas de juro, em vez de confiarem na for\u00e7a do mercado de energia para \u201csalvar\u201d o Loonie.<\/p>\n
Uma vez que o Stochastic RSI di\u00e1rio est\u00e1 num n\u00edvel esticado de 81, devemos preparar-nos para recuos breves rumo \u00e0 zona de 1,3950 no curto prazo. Aconselhamos compras nestas pequenas corre\u00e7\u00f5es, para estabelecer posi\u00e7\u00f5es long mais baratas antes da pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Banco do Canad\u00e1 a 28 de outubro. Para gerir o risco de forma eficaz, quaisquer estrat\u00e9gias com derivados devem ser estruturadas com uma sa\u00edda r\u00edgida caso o par feche abaixo do n\u00edvel de suporte de 1,3850.<\/p>\n\n\n\n