O euro negociava ligeiramente abaixo de 1,1500 face ao d\u00f3lar norte-americano, depois de ter escorregado para baixo das M\u00e9dias M\u00f3veis Exponenciais (MME) de 50 e 200 dias, que est\u00e3o separadas por seis pips, um pouco acima de 1,1550. O Banco Central Europeu subiu a taxa de dep\u00f3sito para 2,50% na quinta-feira passada, e a Reserva Federal seguiu com uma subida de 25 pontos base para 3,75%\u20134,00%, por vota\u00e7\u00e3o un\u00e2nime, mantendo o diferencial do ponto m\u00e9dio em 1,375 pontos percentuais, inalterado no dia. O movimento acompanhou, em vez disso, a atualiza\u00e7\u00e3o das perspetivas de taxas da Fed: a proje\u00e7\u00e3o mediana para o final de 2027 subiu para 4,1% de 3,6%, enquanto o BCE n\u00e3o deu orienta\u00e7\u00f5es para l\u00e1 da pr\u00f3xima reuni\u00e3o.<\/p>\n
Na confer\u00eancia de imprensa subsequente, o presidente da Fed associou a pol\u00edtica futura \u00e0 confian\u00e7a de que a infla\u00e7\u00e3o subjacente est\u00e1 a convergir para a meta de 2% \u201cde forma clara e a um ritmo suficiente\u201d, condi\u00e7\u00e3o que, segundo disse, os recentes dados do ver\u00e3o n\u00e3o cumpriram. Confirmou tamb\u00e9m que n\u00e3o apresentou a sua pr\u00f3pria proje\u00e7\u00e3o, tal como em junho, deixando a mediana de 4,1% como a vis\u00e3o dos 18 participantes. No gr\u00e1fico, o suporte era observado perto de 1,1450, com 1,1400 abaixo, enquanto a resist\u00eancia se situava na faixa das MME e depois em 1,1600; o Stochastic Relative Strength Index estava perto de 15, e um fecho di\u00e1rio acima de 1,1600 anularia o cen\u00e1rio baixista.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se posicionem para um d\u00f3lar norte-americano mais forte nas pr\u00f3ximas semanas, depois de o euro ter quebrado abaixo do suporte-chave de 1,1500. Esta rutura t\u00e9cnica sucede a decis\u00f5es recentes de pol\u00edtica monet\u00e1ria, em que as proje\u00e7\u00f5es futuras mais agressivas da Reserva Federal se sobrepuseram ao sil\u00eancio do Banco Central Europeu quanto a passos seguintes. Para capitalizar este momento, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre EUR\/USD ou posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros, com objetivos nos n\u00edveis de 1,1450 e 1,1400.<\/p>\n
Esta perspetiva baixista \u00e9 apoiada por indicadores econ\u00f3micos recentes, como o relat\u00f3rio de infla\u00e7\u00e3o do Eurostat, que mostra o abrandamento do crescimento dos pre\u00e7os no consumidor na Zona Euro para 2,2%, reduzindo a press\u00e3o sobre o BCE para igualar o tom mais agressivo da Fed. Em contraste, a economia dos EUA permanece resiliente, com dados recentes de emprego e retalho a sustentarem a postura da Fed de taxas mais elevadas por mais tempo. Este fosso fundamental torna a nova proje\u00e7\u00e3o mediana de 4,1% para 2027 da Fed altamente cred\u00edvel, conferindo ao d\u00f3lar uma vantagem clara em termos de rendibilidades no curto prazo.<\/p>\n
Embora o Stochastic RSI di\u00e1rio esteja profundamente em territ\u00f3rio de sobre-venda, perto de 15, sugerindo um potencial ressalto de curto prazo, devemos encarar quaisquer recupera\u00e7\u00f5es em dire\u00e7\u00e3o a 1,1550 como oportunidades de venda. A zona ligeiramente acima de 1,1550 est\u00e1 fortemente refor\u00e7ada pelas m\u00e9dias m\u00f3veis exponenciais de 50 e 200 dias, que passar\u00e3o agora a atuar como resist\u00eancia forte. Aconselhamos a coloca\u00e7\u00e3o de ordens stop de compra ligeiramente acima de 1,1600, uma vez que um fecho di\u00e1rio acima deste n\u00edvel anularia por completo o nosso vi\u00e9s baixista.<\/p>\n
Para traders de op\u00e7\u00f5es, preferimos comprar op\u00e7\u00f5es put sobre EUR\/USD com pre\u00e7o de exerc\u00edcio em 1,1400 e vencimento em outubro, para captar este movimento descendente. A venda de op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro (out-of-the-money) ao n\u00edvel de 1,1600 tamb\u00e9m pode gerar um pr\u00e9mio atrativo enquanto o par se mantiver limitado pelas m\u00e9dias m\u00f3veis. Dados hist\u00f3ricos mostram que, quando o euro quebra abaixo das suas duas m\u00e9dias m\u00f3veis num per\u00edodo de diverg\u00eancia monet\u00e1ria, tende a cair mais 1% a 2% no prazo de tr\u00eas semanas.<\/p>\n\n\n\n