O WTI negociava em torno de 100,00 d\u00f3lares nas primeiras horas europeias de quarta-feira, a recuar ap\u00f3s os invent\u00e1rios de crude dos EUA terem registado um aumento inesperado. Dados da API mostraram que as reservas subiram 7,14 milh\u00f5es de barris na semana at\u00e9 11 de setembro, face a uma queda anterior de 300 mil barris, enquanto o consenso apontava para uma redu\u00e7\u00e3o de 1,8 milh\u00f5es de barris. O movimento ocorreu numa altura em que os mercados ponderavam as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente, a par de not\u00edcias de que a Ar\u00e1bia Saudita suspendeu carregamentos de petr\u00f3leo no porto de Yanbu, ap\u00f3s encerrar o oleoduto Este-Oeste na sequ\u00eancia de um ataque dos Houthis iemenitas alinhados com o Ir\u00e3o.<\/p>\n\n
A Reuters referiu que o oleoduto tem sido utilizado para reencaminhar cerca de 4 milh\u00f5es de barris por dia, ou aproximadamente 4% da oferta global, para o Mar Vermelho. O Rabobank apontou para a queda dos invent\u00e1rios globais de crude e para as Reservas Estrat\u00e9gicas de Petr\u00f3leo a aproximarem-se de \u201cn\u00edveis preocupantes\u201d. Nos gr\u00e1ficos, o WTI situava-se nos 100,05 d\u00f3lares, mantendo-se acima da SMA de 100 dias perto de 85,36 d\u00f3lares e da banda m\u00e9dia de Bollinger de 20 dias em torno de 90,05 d\u00f3lares; o RSI oscilava perto de 69. A resist\u00eancia encontra-se perto de 102,75 d\u00f3lares, na banda superior de Bollinger, enquanto o suporte \u00e9 assinalado em 90,05 d\u00f3lares, seguindo-se 85,36 d\u00f3lares e 77,36 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a encararem a recente descida para perto de 100,00 d\u00f3lares como uma oportunidade tempor\u00e1ria de compra, e n\u00e3o como uma invers\u00e3o estrutural de tend\u00eancia. Embora o inesperado aumento de 7,14 milh\u00f5es de barris nos invent\u00e1rios de crude dos EUA tenha surpreendido o mercado, \u00e9 necess\u00e1rio aguardar pelos dados oficiais da EIA para confirmar se esta subida das reservas \u00e9 sustent\u00e1vel. Historicamente, os dados semanais da API e da EIA tendem a alinhar-se de perto, mas o pano de fundo de reservas globais em n\u00edveis baixos continua a ser a for\u00e7a dominante no mercado.<\/p>\n\n
Devemos atribuir um peso significativo ao risco geopol\u00edtico elevado no M\u00e9dio Oriente, onde o encerramento do oleoduto Este-Oeste da Ar\u00e1bia Saudita interrompe 4 milh\u00f5es de barris por dia. Esta disrup\u00e7\u00e3o representa cerca de 4% da procura global de petr\u00f3leo, que atualmente ronda mais de 103 milh\u00f5es de barris por dia. Mesmo que alguns respons\u00e1veis afirmem que as repara\u00e7\u00f5es demorar\u00e3o apenas alguns dias, sugerimos a implementa\u00e7\u00e3o de coberturas (hedging) para uma interrup\u00e7\u00e3o mais prolongada, que poder\u00e1 facilmente empurrar o WTI para l\u00e1 da sua resist\u00eancia imediata.<\/p>\n\n
Salientamos que as Reservas Estrat\u00e9gicas de Petr\u00f3leo dos EUA est\u00e3o atualmente pr\u00f3ximas de m\u00ednimos de 40 anos, em cerca de 370 milh\u00f5es de barris, deixando pouca margem de seguran\u00e7a face a choques de oferta global. Com os invent\u00e1rios globais j\u00e1 em queda, qualquer paragem prolongada no porto de Yanbu ir\u00e1 apertar rapidamente os mercados f\u00edsicos de petr\u00f3leo nas pr\u00f3ximas semanas. Para traders de op\u00e7\u00f5es, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) para tirar partido de picos s\u00fabitos de pre\u00e7os \u00e0 medida que esta din\u00e2mica de oferta restrita se materializa.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, sugerimos a abertura de posi\u00e7\u00f5es longas se o WTI recuar em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 banda m\u00e9dia de Bollinger de 20 dias, perto de 90,05 d\u00f3lares, ou \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias, nos 85,36 d\u00f3lares. O \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 atualmente perto de 69, sinalizando um forte momentum ascendente que est\u00e1 temporariamente esticado, mas estruturalmente s\u00f3lido. Um fecho di\u00e1rio acima da resist\u00eancia de 102,75 d\u00f3lares dever\u00e1 desencadear uma r\u00e1pida corrida para m\u00e1ximos de v\u00e1rios anos, e queremos estar posicionados para esse breakout.<\/p>\n\n\n\n