O IPC do Reino Unido para agosto ser\u00e1 divulgado \u00e0s 06:00 GMT de quarta-feira, um dia antes da decis\u00e3o do Banco de Inglaterra (BoE), na qual se espera que a taxa diretora se mantenha em 3,75%. O IPC headline dever\u00e1 situar-se em 3,1% em termos hom\u00f3logos, acima de 2,9%, e em 0,5% em termos mensais, ap\u00f3s 0,3%. O IPC core \u00e9 visto em 2,7% em termos hom\u00f3logos, face a 2,6%, com os custos relacionados com a energia em foco, uma vez que os pre\u00e7os dos transportes subiram 9,1% em termos hom\u00f3logos em julho e a gasolina sem chumbo em agosto atingiu o n\u00edvel mais elevado desde novembro de 2022. A Ofgem confirmou um novo aumento de 4% no teto tarif\u00e1rio da energia a partir de outubro, na sequ\u00eancia da subida de julho.<\/p>\n\n
Os indicadores alimentares tamb\u00e9m est\u00e3o a ganhar tra\u00e7\u00e3o: o Worldpanel da Numerator coloca a infla\u00e7\u00e3o dos bens de mercearia em 2,3% em termos hom\u00f3logos nas quatro semanas at\u00e9 6 de setembro, acima de 2,1%, enquanto a FDF antecipa infla\u00e7\u00e3o de alimentos e bebidas n\u00e3o alco\u00f3licas de 3,9% em dezembro e acima de 6% em 2027. O BoE projetou em julho um pico do IPC em torno de 3,2% no 4T 2026, enquanto a Bloomberg Economics estima que a infla\u00e7\u00e3o poder\u00e1 subir acima de 4% em 2027. Um inqu\u00e9rito da Reuters mostra que todos os 65 economistas esperam aus\u00eancia de altera\u00e7\u00f5es esta semana e 57 veem as taxas inalteradas at\u00e9 ao final do ano, mesmo com tr\u00eas dos nove membros do MPC a terem defendido uma subida de 25 pb em julho; dados da Morningstar indicam que os mercados incorporam uma primeira subida j\u00e1 em novembro e tr\u00eas aumentos at\u00e9 meados de 2027.<\/p>\n\n
Temos de nos preparar para volatilidade imediata na libra \u00e0 medida que os dados de infla\u00e7\u00e3o do Reino Unido forem divulgados hoje, seguidos da decis\u00e3o de taxas do Banco de Inglaterra amanh\u00e3. Com a infla\u00e7\u00e3o headline projetada a subir para 3,1% e o IPC core para 2,7%, qualquer surpresa em alta dever\u00e1 acelerar as expectativas do mercado para uma subida de taxas em novembro. Recomendamos que os traders de derivados acompanhem de perto a divulga\u00e7\u00e3o das 06:00 GMT de hoje para se posicionarem para movimentos r\u00e1pidos em GBP\/USD.<\/p>\n\n
Se os n\u00fameros do IPC excederem as expectativas, deveremos procurar comprar GBP\/USD, visando um breakout acima da resist\u00eancia em 1,3550. Historicamente, um desvio em alta de 0,2 p.p. no IPC core do Reino Unido desencadeou subidas imediatas da libra de 50 a 80 pips, \u00e0 medida que se intensificam as apostas em subidas de taxas. Este potencial movimento ascendente \u00e9 fortemente sustentado pelo aumento dos custos de energia, com os pre\u00e7os m\u00e9dios da gasolina sem chumbo a atingirem os n\u00edveis mais elevados desde o final de 2022 e a Ofgem a planear mais um aumento de 4% no teto tarif\u00e1rio da energia.<\/p>\n\n
Em contrapartida, se a infla\u00e7\u00e3o vier abaixo do esperado, devemos preparar-nos para vender GBP\/USD, uma vez que o par enfrenta renovada press\u00e3o descendente. O par est\u00e1 atualmente a negociar com vi\u00e9s baixista abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 per\u00edodos em 1,3529, tornando uma quebra abaixo de 1,3480 altamente prov\u00e1vel com um IPC fraco. Tal queda estaria alinhada com as expectativas atuais da maioria dos economistas inquiridos, que acreditam que o BoE manter\u00e1 as taxas est\u00e1veis em 3,75% at\u00e9 ao final do ano.<\/p>\n\n
Para al\u00e9m do IPC de hoje, devemos centrar-nos amanh\u00e3 na divis\u00e3o de votos do Banco de Inglaterra para avaliar a dire\u00e7\u00e3o da libra no m\u00e9dio prazo. Na \u00faltima reuni\u00e3o, tr\u00eas decisores votaram a favor de uma subida de taxas, e qualquer aumento desta dissid\u00eancia hawkish refor\u00e7ar\u00e1 os compradores de libra nas pr\u00f3ximas semanas. Os traders de derivados dever\u00e3o tamb\u00e9m monitorizar os mercados de op\u00e7\u00f5es, onde a volatilidade impl\u00edcita de curto prazo para GBP\/USD tende a aumentar mais de 10% antes de dois eventos macro do Reino Unido em dias consecutivos.<\/p>\n\n\n\n