O saldo da conta corrente da Nova Zel\u00e2ndia no segundo trimestre registou um d\u00e9fice de -1,67 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares. O resultado foi mais estreito do que as expectativas do mercado.<\/p>\n
Os analistas apontavam para um d\u00e9fice de -2,57 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares no 2T, o que significa que o valor publicado ficou 0,90 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares acima das proje\u00e7\u00f5es. Os dados juntam-se \u00e0 mais recente s\u00e9rie de leituras do equil\u00edbrio externo para o trimestre.<\/p>\n
Vemos um sinal surpreendentemente positivo vindo da Nova Zel\u00e2ndia, uma vez que o d\u00e9fice da conta corrente no segundo trimestre estreitou para -1,67 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, acima do estimado de -2,57 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares. Este menor desequil\u00edbrio indica uma balan\u00e7a comercial mais saud\u00e1vel e condi\u00e7\u00f5es internas mais resilientes do que se temia. Consideramos que esta surpresa positiva ajudar\u00e1 a estabilizar o d\u00f3lar neozeland\u00eas (NZD) face \u00e0s principais divisas nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para os traders de derivados, este dado inesperado sugere que \u00e9 altura de afastar estrat\u00e9gias agressivas de posi\u00e7\u00f5es curtas em NZD. Favorecemos a compra de op\u00e7\u00f5es call de NZD\/USD de curto prazo para tirar partido de uma potencial recupera\u00e7\u00e3o por fecho de shorts. Os dados hist\u00f3ricos mostram que surpresas positivas na conta corrente frequentemente conduzem a uma aprecia\u00e7\u00e3o de 1% a 2% do \u201cKiwi\u201d nas duas semanas seguintes.<\/p>\n
Esta resili\u00eancia econ\u00f3mica pode tamb\u00e9m influenciar a trajet\u00f3ria de cortes agressivos do Banco da Reserva da Nova Zel\u00e2ndia (RBNZ). Sugerimos negociar swaps de taxa de juro e futuros de bank bills, j\u00e1 que os participantes de mercado poder\u00e3o reduzir as expectativas de cortes acentuados na pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Se as yields subirem na sequ\u00eancia destes dados, isso dar\u00e1 suporte fundamental adicional aos \u201cbulls\u201d da moeda.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar o mercado global de commodities, em particular os pre\u00e7os dos lactic\u00ednios, que historicamente representam mais de 20% do valor total das exporta\u00e7\u00f5es da Nova Zel\u00e2ndia. A recente estabiliza\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os nos leil\u00f5es da Global Dairy Trade refor\u00e7a a ideia de que as receitas de exporta\u00e7\u00e3o do pa\u00eds est\u00e3o a recuperar. Posicionar-se para um melhor desempenho do NZD face a moedas com balan\u00e7as comerciais mais fracas, como a libra esterlina, poder\u00e1 gerar ganhos consistentes.<\/p>\n\n\n\n