Din\u00e2mica de Negocia\u00e7\u00e3o GBP\/USD Antes das Decis\u00f5es dos Bancos Centrais<\/p>\n\n
O GBP\/USD terminou ter\u00e7a-feira perto de 1,3470, a cair 0,2%, com a negocia\u00e7\u00e3o enquadrada por uma decis\u00e3o da Reserva Federal, que dever\u00e1 entregar a sua primeira subida de taxas desde julho de 2023. A Bank Rate est\u00e1 em 3,75% e o intervalo da Fed tem atualmente o seu teto em 3,75%, sendo que o movimento de quarta-feira dever\u00e1 elevar o teto nos EUA para 4,00%. Os futuros passam depois a posicionar a Fed em 4,25% ou mais at\u00e9 mar\u00e7o e, mais provavelmente do que n\u00e3o, em 4,50% ou mais at\u00e9 junho. O CPI do Reino Unido \u00e9 publicado \u00e0s 06:00 GMT de quarta-feira, com previs\u00e3o de 3,1% em termos hom\u00f3logos (face a 2,9%), enquanto a infla\u00e7\u00e3o subjacente \u00e9 vista est\u00e1vel em 2,6% e o \u00edndice de pre\u00e7os no retalho (RPI) em 3,5%. O Banco de Inglaterra decide \u00e0s 11:00 GMT de quinta-feira, com a Bank Rate prevista inalterada em 3,75% e a vota\u00e7\u00e3o esperada em 6-3.<\/p>\n\n
Os mercados de taxas tamb\u00e9m incorporam quatro subidas do Banco de Inglaterra at\u00e9 meados de 2027, atribuindo cerca de 15% de probabilidade a que a primeira ocorra j\u00e1 na quinta-feira; o Banco manteve as taxas ao longo de cinco reuni\u00f5es consecutivas e a divis\u00e3o de julho foi de 6-3. Os dados do mercado de trabalho do Reino Unido mostraram o claimant count a subir 27,8 mil em agosto, versus 8,3 mil previstos, a par de uma descida mensal de 26 mil nos trabalhadores em payroll e de uma queda anual de 145 mil, enquanto o desemprego se manteve em 4,9% contra uma previs\u00e3o de 5,0%. O crescimento dos sal\u00e1rios regulares situou-se em 3,5%, repartido entre 2,9% no setor privado e 6,3% no setor p\u00fablico. Nos mercados, a yield do gilt a 10 anos negociou perto de 5,4% na semana passada, o n\u00edvel mais elevado desde 2007; as vendas a retalho nos EUA s\u00e3o publicadas \u00e0s 12:30 GMT de quarta-feira, com previs\u00e3o de subida de 0,8%, enquanto as vendas a retalho do Reino Unido dever\u00e3o cair 0,2% na sexta-feira, ap\u00f3s uma queda de 0,5%.<\/p>\n\n
Devemos posicionar-nos para uma maior fraqueza no curto prazo no GBP\/USD, \u00e0 medida que a Reserva Federal se prepara para elevar hoje o teto da sua taxa diretora para 4,00%. Esta primeira subida de taxas nos EUA desde julho de 2023 alarga o diferencial de rendibilidades a favor do d\u00f3lar, sobretudo com o Banco de Inglaterra muito provavelmente a manter amanh\u00e3 a taxa em 3,75%. Os operadores de derivados devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto vencimento ou a venda (short) de futuros de GBP\/USD, para capturar este alargamento da diverg\u00eancia de pol\u00edtica.<\/p>\n\n
Embora a infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido de hoje esteja prevista subir para 3,1%, \u00e9 improv\u00e1vel que a libra sustente ganhos significativos, porque o mercado j\u00e1 descontou de forma agressiva quatro subidas brit\u00e2nicas at\u00e9 meados de 2027. Historicamente, quando as yields dos gilts sobem por expectativas de infla\u00e7\u00e3o, em vez de por a\u00e7\u00e3o efetiva do banco central \u2014 semelhante \u00e0 volatilidade do mercado obrigacionista no final de 2023, quando a yield do gilt a 10 anos ultrapassou 4,5% \u2014 a libra tende a n\u00e3o consolidar esses ganhos. Recomendamos que quaisquer subidas de curto prazo desencadeadas por uma leitura de infla\u00e7\u00e3o elevada sejam usadas como oportunidade para vender perto da resist\u00eancia em 1,3500.<\/p>\n\n
Esperamos que o par cambial tenha como alvo a M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 200 dias perto de 1,3400, com um objetivo secund\u00e1rio mais abaixo, no m\u00ednimo do final de julho em 1,3300. Para gerir o risco, devemos colocar ordens de stop-loss ou encerrar posi\u00e7\u00f5es baixistas se a taxa de c\u00e2mbio conseguir um fecho di\u00e1rio acima da resist\u00eancia forte em 1,3550. Com o Stoch RSI di\u00e1rio atualmente em zona de sobrevenda, perto de 16, um squeeze s\u00fabito continua a ser um risco menor, mas mantemo-nos estritamente baixistas enquanto o teto de 1,3500 se mantiver.<\/p>\n\n\n\n