A libra esterlina recuou face ao d\u00f3lar norte-americano na ter\u00e7a-feira, com a GBP a cair cerca de 0,07%, \u00e0 medida que a procura por ativos-ref\u00fagio sustentou o \u201cgreenback\u201d perante preocupa\u00e7\u00f5es com o abastecimento de petr\u00f3leo. O GBP\/USD negociava em 1,3487, depois de um m\u00e1ximo anterior perto de 1,3505. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo subiram com o agravamento do conflito no M\u00e9dio Oriente, com o Brent a avan\u00e7ar mais de 2,40% e o WTI 1,10%, o que ajudou a impulsionar a yield da Treasury norte-americana a 10 anos para 5,041%, um n\u00edvel visto pela \u00faltima vez em 2007. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) somou 0,16% para 99,62.<\/p>\n\n
Os traders concentraram-se nos bancos centrais e nos dados. Espera-se que a Reserva Federal suba as taxas em 25 pontos-base na quarta-feira, com probabilidades impl\u00edcitas de 95%, segundo a Prime Terminal. Nos EUA, a m\u00e9dia a quatro semanas da varia\u00e7\u00e3o do emprego ADP aumentou 16,25 mil, face ao valor da semana passada, revisto em alta para 12,25 mil. No Reino Unido, os indicadores foram mais fracos, com as vagas de emprego num m\u00ednimo de quase seis anos e os sal\u00e1rios regulares a subirem 3,5% nos tr\u00eas meses at\u00e9 julho; os mercados esperam que o Banco de Inglaterra mantenha as taxas inalteradas na quinta-feira, enquanto incorporam uma subida perto do final de 2026 e outra um ano depois. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos referidos contam-se 1,3478, 1,3483, 1,3476, 1,3460, 1,3351 e 1,3691, com o RSI (14) na zona baixa dos 40 pontos.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados procurem beneficiar do enfraquecimento da libra atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre GBP\/USD com pre\u00e7o de exerc\u00edcio pr\u00f3ximo de 1,3350. Com o par a deslizar abaixo do seu suporte-chave de m\u00e9dia m\u00f3vel em 1,3483, o momentum baixista est\u00e1 claramente a ganhar for\u00e7a. Historicamente, quando o \u00edndice do d\u00f3lar norte-americano sobe em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 marca dos 100 pontos, semelhante ao n\u00edvel atual de 99,62, a libra enfrenta uma press\u00e3o descendente intensa.<\/p>\n\n
Para capitalizar o pr\u00e9mio geopol\u00edtico nos mercados de energia, devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre Brent Crude fora-do-dinheiro. Uma vez que disrup\u00e7\u00f5es na oferta de petr\u00f3leo est\u00e3o a impulsionar este choque de yields, \u00e9 muito prov\u00e1vel que o Brent teste a faixa dos 95 a 100 d\u00f3lares por barril nas pr\u00f3ximas semanas. A utiliza\u00e7\u00e3o de bull call spreads pode limitar o pr\u00e9mio inicial pago, ao mesmo tempo que captura a subida associada ao agravamento do conflito no M\u00e9dio Oriente.<\/p>\n\n
Com as yields das Treasuries norte-americanas a 10 anos a ultrapassarem 5,04% pela primeira vez desde 2007, sugerimos posicionamento para volatilidade sustentada no mercado de obriga\u00e7\u00f5es. Os traders podem recorrer a payer swaps ou a op\u00e7\u00f5es sobre futuros de taxas de juro para se protegerem contra a iminente subida de 25 pontos-base por parte da Reserva Federal. No final de 2023, uma subida semelhante acima do limiar de 5% nas yields desencadeou um forte aumento da volatilidade das taxas de juro, demonstrando que estrat\u00e9gias de compra de volatilidade tendem a ser particularmente eficazes neste enquadramento macroecon\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n