O \u00cdndice de Atividade Industrial Empire State de Nova Iorque fixou-se em 7,6 em setembro, ficando aqu\u00e9m das expectativas do mercado de 14,75. A leitura aponta para um dinamismo mais fraco do que o antecipado nas condi\u00e7\u00f5es de fabrico no Estado ao longo do m\u00eas.<\/p>\n
Ainda assim, o \u00edndice manteve-se em terreno positivo, indicando que a atividade continuou a expandir-se, em vez de contrair. A diferen\u00e7a entre o valor divulgado e a previs\u00e3o poder\u00e1 levar a uma reavalia\u00e7\u00e3o das suposi\u00e7\u00f5es de curto prazo para a produ\u00e7\u00e3o e as encomendas das f\u00e1bricas na regi\u00e3o.<\/p>\n
A queda inesperada do \u00cdndice Empire State de Nova Iorque para 7,6, muito abaixo dos 14,75 projetados, sinaliza que o impulso industrial est\u00e1 a arrefecer mais depressa do que o previsto. Consideramos que os traders de derivados devem preparar-se de imediato para uma mudan\u00e7a no sentimento do mercado, uma vez que este indicador antecedente frequentemente antecipa uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica mais ampla. Historicamente, falhas desta magnitude nos dados de ind\u00fastria tendem a gerar um aumento de curto prazo da volatilidade nos mercados acionistas.<\/p>\n
Nos mercados obrigacionistas, esperamos que esta leitura fraca pressione em baixa as yields dos Treasuries, \u00e0 medida que os investidores procuram ativos refugio. Os traders devem centrar-se nos futuros de taxas de juro de curto prazo, onde \u00e9 prov\u00e1vel que se intensifiquem as expectativas de cortes de taxas por parte da Reserva Federal. Os dados atuais dos fed funds futures mostram que a probabilidade de um corte na pr\u00f3xima reuni\u00e3o j\u00e1 subiu ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Para os traders de op\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es, recomendamos a compra de puts de prote\u00e7\u00e3o sobre os principais ETFs de \u00edndices, como cobertura contra potenciais quedas. Em desacelera\u00e7\u00f5es econ\u00f3micas anteriores, quando indicadores regionais de ind\u00fastria ficam abaixo das expectativas em mais de cinco pontos, o VIX costuma registar uma subida de curto prazo entre 5% e 8%. Aproveitar esta volatilidade cedo, atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o VIX, poder\u00e1 gerar retornos robustos nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, \u00e9 prov\u00e1vel que o d\u00f3lar norte-americano enfrente press\u00e3o em baixa, o que abre oportunidades estrat\u00e9gicas em derivados cambiais. Sugerimos analisar op\u00e7\u00f5es sobre os pares EUR\/USD ou USD\/JPY para se posicionar para um enfraquecimento do greenback. \u00c0 medida que os mercados cambiais incorporam esta desacelera\u00e7\u00e3o, vender o d\u00f3lar norte-americano contra divisas pares mais fortes apresenta-se como uma estrat\u00e9gia altamente vi\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n