O WTI prolongou os ganhos na sess\u00e3o europeia de ter\u00e7a-feira, depois de oscila\u00e7\u00f5es irregulares no dia anterior, com a refer\u00eancia perto de 99,30-99,35 d\u00f3lares, a subir cerca de 1,30% e pr\u00f3ximo de um m\u00e1ximo de v\u00e1rios meses, visto pela \u00faltima vez a 21 de maio. Os riscos de disrup\u00e7\u00e3o da oferta no M\u00e9dio Oriente mantiveram-se como o principal catalisador, depois de a Ar\u00e1bia Saudita ter encerrado temporariamente o oleoduto Este-Oeste na sequ\u00eancia de ataques com drones lan\u00e7ados na quinta-feira passada a partir de territ\u00f3rio iraquiano perto da fronteira com o Ir\u00e3o. For\u00e7as Houthi apoiadas pelo Ir\u00e3o atacaram tamb\u00e9m, na segunda-feira, uma base a\u00e9rea saudita em Khamis Mushait, enquanto os Houthis tomaram, na semana passada, a costa do Mar Vermelho no I\u00e9men e o estreito de Bab al-Mandab; as tens\u00f5es em torno do estreito de Ormuz acrescentaram pr\u00e9mio de risco. <\/p>\n
Os mercados acompanharam igualmente a via diplom\u00e1tica e a pol\u00edtica monet\u00e1ria dos EUA. O secret\u00e1rio do Conselho Supremo de Seguran\u00e7a Nacional do Ir\u00e3o afirmou que as negocia\u00e7\u00f5es com os EUA n\u00e3o ser\u00e3o retomadas at\u00e9 que as condi\u00e7\u00f5es de Teer\u00e3o sejam cumpridas, e os investidores anteciparam a decis\u00e3o do FOMC na quarta-feira para orienta\u00e7\u00e3o sobre o d\u00f3lar e as mat\u00e9rias-primas cotadas em d\u00f3lares. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o WTI manteve-se acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias, nos 85,39 d\u00f3lares, e permaneceu acima do n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 78,6%, nos 98,57 d\u00f3lares; o RSI (14) situou-se perto de 70 e o MACD manteve-se positivo. Os n\u00edveis de suporte referidos foram 98,57, 91,78, 87,01, 85,39, 82,24 e 76,33 d\u00f3lares.<\/p>\n
Com o crude WTI a pressionar a zona de 99,30 d\u00f3lares, recomendamos que os traders de derivados se posicionem para a continua\u00e7\u00e3o do momento ascendente nas pr\u00f3ximas semanas. A utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) longas ou de bull call spreads permitir\u00e1 capturar mais valoriza\u00e7\u00e3o, limitando o risco caso as tens\u00f5es geopol\u00edticas abrandeem subitamente. Esta estrat\u00e9gia \u00e9 particularmente \u00fatil neste momento, uma vez que se espera um aumento acentuado da volatilidade do mercado.<\/p>\n
A amea\u00e7a f\u00edsica \u00e0s rotas de abastecimento \u00e9 elevada, dado que o estreito de Bab al-Mandab e o estreito de Ormuz controlam cadeias cr\u00edticas do com\u00e9rcio global. Dados do setor energ\u00e9tico mostram que mais de 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo passam diariamente pelo estreito de Ormuz, o que representa cerca de 20% do consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos. Disrup\u00e7\u00f5es graves nestes pontos de estrangulamento implicam que qualquer d\u00e9fice de oferta far\u00e1 os pre\u00e7os avan\u00e7arem rapidamente para l\u00e1 da fasquia dos 100 d\u00f3lares. <\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, notamos que o WTI se mant\u00e9m numa tend\u00eancia claramente altista, sustentando-se confortavelmente acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias, nos 85,39 d\u00f3lares. O suporte imediato situa-se no n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 78,6%, nos 98,57 d\u00f3lares. Se ocorrer uma corre\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria at\u00e9 esse n\u00edvel, dever\u00e1 ser encarada como uma oportunidade de compra com elevada probabilidade, e n\u00e3o como uma invers\u00e3o de tend\u00eancia. <\/p>\n
Devemos igualmente manter cautela antes da decis\u00e3o cr\u00edtica de amanh\u00e3 da Reserva Federal sobre as taxas de juro. Movimentos no d\u00f3lar norte-americano ter\u00e3o impacto direto nos pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas, pelo que os traders de derivados devem proteger as posi\u00e7\u00f5es com stop-loss apertados ou recorrer a straddles com op\u00e7\u00f5es para negociar a volatilidade. Esta abordagem equilibrada permite beneficiar do pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico, ao mesmo tempo que protege as carteiras contra choques macroecon\u00f3micos s\u00fabitos.<\/p>\n\n\n\n