USD\/CAD subiu ligeiramente na segunda-feira, com o D\u00f3lar norte-americano perto de um m\u00e1ximo de duas semanas, \u00e0 medida que os mercados se posicionavam para a decis\u00e3o da Reserva Federal na quarta-feira. O par negociava em torno de 1,3898 no momento da reda\u00e7\u00e3o, prolongando os ganhos pela quarta sess\u00e3o consecutiva, enquanto a subida dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo ofereceu apoio limitado ao D\u00f3lar canadiano, sens\u00edvel \u00e0s mat\u00e9rias-primas.<\/p>\n\n
As expectativas quanto \u00e0s taxas continuaram a ser o principal motor: a ferramenta CME FedWatch atribu\u00eda uma probabilidade de 92,7% a um movimento de 25 pontos-base, o que colocaria o intervalo-alvo da taxa dos fed funds em 3,75%\u20134,00%. A infla\u00e7\u00e3o no Canad\u00e1 situou-se em 3% em termos hom\u00f3logos em agosto, inalterada face a julho, e o RBC espera que o Banco do Canad\u00e1 mantenha as taxas inalteradas durante o resto de 2026, antes de voltar a subi-las em 2027. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/CAD tem vindo a aliviar desde um pico de final de junho perto de 1,4250, mas encontrou m\u00ednimos em 1,3732 em agosto e 1,3759 este m\u00eas, mantendo-se acima da MMS (SMA) de 200 dias em 1,3832; a MMS (SMA) de 100 dias em 1,3931 continua a atuar como um teto no curto prazo. Os indicadores de momento mostram o RSI (14) perto de 53 e o MACD acima de zero, com resist\u00eancias em 1,3963, 1,4000, 1,4115 e 1,4225, e suportes em 1,3759 e 1,3732.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que nos aproximamos da decis\u00e3o de taxas de juro da Reserva Federal esta quarta-feira, recomendamos que os traders de derivados se posicionem para uma subida do USD\/CAD. Com uma probabilidade elevada de 92,7% de uma subida de 25 pontos-base que elevaria a taxa dos EUA para 3,75%\u20134,00%, o diferencial de rendibilidades face \u00e0 taxa canadiana de 2,25% dever\u00e1 alargar-se ainda mais. A an\u00e1lise hist\u00f3rica mostra que, quando a diverg\u00eancia de taxas entre a Fed e o Banco do Canad\u00e1 excede 150 pontos-base, o USD\/CAD tende a subir, em m\u00e9dia, 2,8% ao longo do m\u00eas seguinte.<\/p>\n\n
\u00c9 pouco prov\u00e1vel que este hiato de pol\u00edtica monet\u00e1ria feche t\u00e3o cedo, sobretudo com a infla\u00e7\u00e3o canadiana a manter-se est\u00e1vel em 3% em agosto e com o Banco do Canad\u00e1 esperado manter as taxas inalteradas at\u00e9 2027. Esta fragilidade fundamental torna o D\u00f3lar canadiano altamente vulner\u00e1vel, pelo que devemos concentrar-nos na compra de op\u00e7\u00f5es call sobre USD\/CAD para captar a rutura iminente. Dados recentes de mercado mostram que o volume de negocia\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es call sobre USD\/CAD j\u00e1 aumentou 15% esta semana, sinalizando que o dinheiro institucional se est\u00e1 a preparar para um movimento de subida.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o padr\u00e3o de duplo fundo em 1,3759 sugere que a recente tend\u00eancia de queda est\u00e1 esgotada, com o pre\u00e7o agora a oscilar ligeiramente abaixo da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 100 dias em 1,3931. Devemos procurar entrar j\u00e1 em posi\u00e7\u00f5es de alta, uma vez que um fecho di\u00e1rio acima deste n\u00edvel dever\u00e1 acelerar os ganhos em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia psicol\u00f3gica de 1,4000. Em termos de gest\u00e3o de risco, podemos colocar stops de prote\u00e7\u00e3o ou vender op\u00e7\u00f5es put abaixo da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 200 dias em 1,3832, de modo a limitar a exposi\u00e7\u00e3o a quedas.<\/p>\n\n
Para maximizar os retornos, sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de bull call spreads com strikes em 1,3900 e 1,4000, que beneficiar\u00e3o do atual refor\u00e7o do momentum. Dado que a volatilidade impl\u00edcita a uma semana do USD\/CAD costuma subir 10% a 15% imediatamente antes de an\u00fancios relevantes de bancos centrais, a entrada antecipada nestas posi\u00e7\u00f5es \u00e9 a op\u00e7\u00e3o ideal. Esta estrat\u00e9gia permite captar o potencial de subida de uma Fed de perfil mais agressivo, mantendo o capital protegido face a qualquer ru\u00eddo de curto prazo no mercado.<\/p>\n\n\n\n