USD\/JPY caiu para 153,23 e fechou em 153,54, uma descida de 0,57%. No curto prazo, o vi\u00e9s intradi\u00e1rio mant\u00e9m-se inclinado para o lado negativo, embora o momentum de queda n\u00e3o se tenha intensificado de forma material. \u00c9 expect\u00e1vel que os movimentos permane\u00e7am contidos num intervalo entre 153,05 e 154,30, com os n\u00edveis de resist\u00eancia a serem acompanhados em 154,90 e 155,20.<\/p>\n
Num horizonte de 1\u20133 semanas, o D\u00f3lar mant\u00e9m um vi\u00e9s negativo que vigora desde o in\u00edcio do m\u00eas. No entanto, o momentum de queda est\u00e1 a abrandar e a probabilidade de um reteste do m\u00ednimo do ano at\u00e9 \u00e0 data em 152,08 est\u00e1 a diminuir, apesar de o spot ter sido referenciado em 153,95 a 08 de setembro e em 154,50 a 11 de setembro. Uma quebra acima de 154,90 seria interpretada como estabiliza\u00e7\u00e3o da fraqueza recente do D\u00f3lar.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a adotarem estrat\u00e9gias de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (range-bound) para USD\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas, com foco no corredor 152,00\u2013155,00. Como o momentum de queda est\u00e1 a abrandar, podemos visar a capta\u00e7\u00e3o de pr\u00e9mio atrav\u00e9s da venda de calls fora do dinheiro (out-of-the-money) acima de 154,90. Devemos tamb\u00e9m evitar posi\u00e7\u00f5es curtas agressivas perto do m\u00ednimo do ano at\u00e9 \u00e0 data em 152,08, uma vez que a probabilidade de uma queda mais profunda est\u00e1 a diminuir rapidamente.<\/p>\n
Esta perspetiva cautelosa \u00e9 sustentada por padr\u00f5es hist\u00f3ricos de negocia\u00e7\u00e3o, nos quais os principais pares cambiais consolidam ap\u00f3s testarem n\u00edveis-chave de suporte. Por exemplo, estat\u00edsticas recentes de mercado mostram que a volatilidade impl\u00edcita a um m\u00eas em USD\/JPY estabilizou perto de 9,5%, abaixo dos m\u00e1ximos anteriores, indicando que o mercado de op\u00e7\u00f5es est\u00e1 a incorporar um cen\u00e1rio mais calmo. Al\u00e9m disso, o suporte hist\u00f3rico nos 152,00 tem, repetidamente, desencadeado um forte interesse comprador, limitando o risco de queda para os \u201cbears\u201d do d\u00f3lar.<\/p>\n
A nossa posi\u00e7\u00e3o de neutra a baixista est\u00e1 alinhada com a din\u00e2mica dos bancos centrais, uma vez que o Banco do Jap\u00e3o mant\u00e9m a sua taxa de refer\u00eancia em 0,25% enquanto a Reserva Federal avan\u00e7a com um ciclo gradual de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria. Este estreitamento do diferencial de taxas de juro limita, em termos fundamentais, grandes subidas do d\u00f3lar, tornando a resist\u00eancia em 154,90 num teto s\u00f3lido. Consequentemente, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de iron condors ou estruturas de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo para maximizar retornos neste mercado lateral.<\/p>\n\n\n\n