A semana centra-se nas decis\u00f5es de taxas de juro da Reserva Federal, do Banco de Inglaterra e do Banco do Jap\u00e3o, com o foco nas indica\u00e7\u00f5es futuras mais do que nos movimentos de headline, que, de forma geral, dever\u00e3o alinhar com o consenso. O Canad\u00e1 tamb\u00e9m entra em destaque no arranque: a divulga\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o de segunda-feira testar\u00e1 se o Banco do Canad\u00e1 consegue sustentar o tom mais hawkish recente, numa altura em que dados de emprego mais fracos e tens\u00f5es comerciais EUA\u2013Canad\u00e1 reduzem a sensibilidade do CAD ao refor\u00e7o do petr\u00f3leo. No Reino Unido, os n\u00fameros do mercado de trabalho e a impress\u00e3o do CPI de quarta-feira ditam o tom antes da decis\u00e3o do BoE, acrescentando volatilidade de curto prazo \u00e0 libra.<\/p>\n
A Fed re\u00fane-se na quarta-feira, 16 de setembro, com uma subida de 25 pontos-base esperada; o NZD\/USD est\u00e1 a segurar o retra\u00e7amento de 50,0% em 0,5809 ap\u00f3s dois testes em setembro, e uma quebra poder\u00e1 expor 0,5767 no n\u00edvel de 61,8%. O BoE \u00e9 visto a manter a Bank Rate em 3,75% na quinta-feira, 17 de setembro, ap\u00f3s uma divis\u00e3o anterior de 6\u20133; o EUR\/GBP tem suporte perto de 0,8575 e resist\u00eancia em torno de 0,8625. Quanto ao BoJ, os mercados antecipam uma poss\u00edvel subida de 25 pontos-base para 1,25%; o USD\/JPY cai mais de 3,5% em setembro, quebrou 157,000, 156,000 e 155,000, e terminou a semana perto de 153,533, com 152,000 como n\u00edvel-chave antes de 148,000.<\/p>\n
Entramos num per\u00edodo de elevada volatilidade, com a Reserva Federal, o Banco de Inglaterra e o Banco do Jap\u00e3o a prepararem-se para anunciar as suas decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria esta semana. Os traders de derivados dever\u00e3o gerir o risco de forma apertada e privilegiar pontos de entrada t\u00e9cnicos, em vez de tentar antecipar as decis\u00f5es de taxas em si. Como o mercado j\u00e1 incorporou nas cota\u00e7\u00f5es as decis\u00f5es-base, a verdadeira volatilidade dever\u00e1 vir das indica\u00e7\u00f5es futuras (forward guidance) e dos comunicados de pol\u00edtica.<\/p>\n
No NZD\/USD, recomendamos um acompanhamento pr\u00f3ximo do n\u00edvel de suporte-chave em 0,5809. Historicamente, a zona de 0,5800 tem funcionado como um piso relevante para o kiwi, tal como durante a liquida\u00e7\u00e3o no final de 2023, quando tocou 0,5770 antes de recuperar. Se a Fed sinalizar mais aperto devido a riscos geopol\u00edticos no mercado de energia, deveremos procurar vender uma quebra confirmada abaixo de 0,5809, com alvo em 0,5767.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar o d\u00f3lar canadiano antes da divulga\u00e7\u00e3o de segunda-feira da infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica. Com a taxa de desemprego do Canad\u00e1 recentemente nos 6,6%, a postura hawkish do Banco do Canad\u00e1 parece cada vez mais fr\u00e1gil. Uma leitura de infla\u00e7\u00e3o fraca dever\u00e1 desencadear nova fraqueza do CAD, sobretudo numa altura em que as tens\u00f5es comerciais impedem a moeda de capitalizar pre\u00e7os elevados do petr\u00f3leo.<\/p>\n
No EUR\/GBP, o foco deve estar no suporte crucial perto de 0,8575 antes da reuni\u00e3o do BoE de quinta-feira. Este par encontrou historicamente forte interesse comprador na faixa 0,8500\u20130,8600 ao longo dos \u00faltimos anos. Se os pr\u00f3ximos dados econ\u00f3micos do Reino Unido ficarem aqu\u00e9m, sugerimos comprar o ressalto a partir de 0,8575, com objetivo em alta de 0,8625.<\/p>\n
Por fim, o USD\/JPY recuou mais de 3,5% em setembro, fechando a semana passada perto de 153,53, \u00e0 medida que os traders apostam numa viragem hawkish do Banco do Jap\u00e3o. Se o BoJ sinalizar um avan\u00e7o em dire\u00e7\u00e3o a 1,25%, esperamos nova for\u00e7a do iene a testar o suporte em 152,00. Uma quebra limpa abaixo de 152,00 validaria uma tend\u00eancia de baixa, tornando-o um alvo preferencial para posi\u00e7\u00f5es curtas, com vista a 148,00.<\/p>\n\n\n\n