O USD\/JPY situava-se perto de 153,70 na sexta-feira, em baixa no dia, depois de ter saltado acima de 154,50 na sequ\u00eancia da divulga\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o nos EUA, antes de inverter em poucas horas e regressar gradualmente para a base do seu intervalo recente, ap\u00f3s uma queda desde a zona interm\u00e9dia dos 155. O IPC dos EUA manteve-se em 3,4% em termos hom\u00f3logos em agosto, em linha com julho e com as expectativas, enquanto os pre\u00e7os subiram 0,4% em termos mensais, face a 0,1% anteriormente. O IPC subjacente aumentou 0,3% no m\u00eas, acima da previs\u00e3o de 0,2%, embora a taxa subjacente anual tenha abrandado para 2,4%, de 2,5%.<\/p>\n\n
O impulso inicial do d\u00f3lar desvaneceu-se \u00e0 medida que o iene se fortalecia, com os mercados a incorporarem uma subida de 25 pontos base na pr\u00f3xima semana, para 1,25%, o que levaria os custos de financiamento no Jap\u00e3o ao n\u00edvel mais elevado em mais de tr\u00eas d\u00e9cadas. Nos gr\u00e1ficos, o par negociava a 153,69, abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) a 20 dias, em 157,65, e da SMA a 100 dias, em 159,68, enquanto o RSI se situava em 29,35. Foram apontados n\u00edveis de resist\u00eancia em 154,40 e 155,99, com suportes em 153,55 e 153,26.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade mais elevada no par USD\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o mercado antecipa uma decis\u00e3o hist\u00f3rica de taxas de juro por parte do Banco do Jap\u00e3o. Ap\u00f3s a recente divulga\u00e7\u00e3o do IPC nos EUA, o par afundou para cerca de 153,70, fortemente penalizado pelo fortalecimento do iene. Historicamente, quando o iene ganha um momentum t\u00e3o forte antes de uma reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria relevante, a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es tende a disparar de forma significativa.<\/p>\n\n
Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) a pairar em zona de sobrevenda, nos 29,35, recomendamos evitar perseguir o mercado spot em baixa e, em vez disso, utilizar bear put spreads. Esta estrat\u00e9gia limita o custo do pr\u00e9mio e posiciona-nos para beneficiar caso o USD\/JPY quebre abaixo do suporte imediato de 153,55, em dire\u00e7\u00e3o a 153,26. Observando subidas hist\u00f3ricas de taxas pelo BoJ, como a mudan\u00e7a hist\u00f3rica de pol\u00edtica em mar\u00e7o de 2024, os ganhos iniciais do iene costumam ser acompanhados por oscila\u00e7\u00f5es vol\u00e1teis em ambos os sentidos, antes de emergir uma tend\u00eancia clara.<\/p>\n\n
Para capitalizar ralis de al\u00edvio tempor\u00e1rios, devemos procurar estabelecer bear call spreads perto das zonas de resist\u00eancia de 154,40 e 155,99. Estes n\u00edveis ficam bem abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples a 20 dias, nos 157,65, que historicamente tem funcionado como um teto forte durante grandes tend\u00eancias descendentes. Dados quantitativos mostram que, quando um par cambial negoceia t\u00e3o abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel a 100 dias, as tentativas de recupera\u00e7\u00e3o s\u00e3o normalmente recebidas com vendas agressivas.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que o Banco do Jap\u00e3o se prepara para potencialmente elevar a sua taxa de refer\u00eancia para 1,25% na pr\u00f3xima semana, os custos de financiamento no Jap\u00e3o atingir\u00e3o o n\u00edvel mais alto em mais de tr\u00eas d\u00e9cadas. Para traders de futuros, aconselhamos manter posi\u00e7\u00f5es com vi\u00e9s curto, mas definindo stop-loss apertados ligeiramente acima da marca de 154,50, para prote\u00e7\u00e3o contra short squeezes repentinos. A utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es de long straddle antes do an\u00fancio da taxa pode tamb\u00e9m ajudar-nos a capturar grandes oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o, independentemente da dire\u00e7\u00e3o em que o mercado acabe por romper.<\/p>\n\n\n\n