O ouro (XAU\/USD) recuperou de n\u00edveis abaixo dos 4.300 d\u00f3lares ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do IPC (CPI) dos EUA de agosto, voltando a ultrapassar a SMA de 100 dias nos 4.335 d\u00f3lares e a negociar nos 4.373,7 d\u00f3lares, com uma subida de 1,29%. O IPC global avan\u00e7ou 0,4% em termos mensais e 3,4% em termos hom\u00f3logos, em linha com as previs\u00f5es, enquanto o IPC subjacente subiu 0,3% face aos 0,2% esperados; a taxa anual subjacente manteve-se em 2,4%, abaixo de julho e de acordo com as estimativas. O impulso inicial do d\u00f3lar norte-americano perdeu for\u00e7a, mesmo com os mercados monet\u00e1rios a indicarem uma probabilidade de 91% de uma subida de taxas pela Fed na pr\u00f3xima semana, e o DXY a oscilar perto de 99,00, a recuar 0,05%.<\/p>\n\n
Os dados de sentimento tamb\u00e9m enfraqueceram. O \u00edndice da Universidade de Michigan caiu para 47,8, face a 51,7, ficando abaixo da previs\u00e3o de 51, enquanto as expectativas de infla\u00e7\u00e3o a um ano subiram para 4,6% (de 4%) e a perspetiva a cinco anos avan\u00e7ou ligeiramente para 3,4% (de 3,3%). O metal precioso estabilizou \u00e0 medida que a yield a 10 anos dos EUA recuou 1 ponto base para 4,951%, embora continue a subir mais de 16,5 pontos base na semana, um avan\u00e7o de 3,49%. Em termos t\u00e9cnicos, a resist\u00eancia situa-se nos 4.400 d\u00f3lares, seguida de 4.450 e 4.500, com a SMA de 200 dias nos 4.538; os suportes est\u00e3o nos 4.335, 4.300, 4.282 e na SMA de 50 dias nos 4.269.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para uma maior volatilidade nas op\u00e7\u00f5es e futuros de ouro antes da reuni\u00e3o crucial da Reserva Federal da pr\u00f3xima semana. Com uma probabilidade de 91% de uma subida de taxas j\u00e1 incorporada nos pre\u00e7os pelos mercados monet\u00e1rios, o choque inicial do mercado poder\u00e1 j\u00e1 ter ocorrido, mas o an\u00fancio efetivo de pol\u00edtica desencadear\u00e1 movimentos acentuados. Os traders devem acompanhar de perto a resist\u00eancia nos 4.400 d\u00f3lares, usando stop-loss apertados em posi\u00e7\u00f5es long de curto prazo.<\/p>\n\n
Historicamente, o ouro tem apresentado uma forte correla\u00e7\u00e3o negativa com as yields reais, o que significa que o recente recuo da yield da Treasury a 10 anos para 4,95% proporciona algum al\u00edvio tempor\u00e1rio aos bulls. No entanto, como as yields subiram mais de 16 pontos base na \u00faltima semana, esperamos que qualquer momentum de subida no ouro enfrente forte resist\u00eancia. Se a yield a 10 anos voltar a romper acima do n\u00edvel-chave de 5,0%, os traders de op\u00e7\u00f5es sobre ouro dever\u00e3o considerar a cobertura com puts de queda, visando o suporte nos 4.300 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
O \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 atualmente a subir, mas permanece abaixo do seu n\u00edvel neutro, indicando que os vendedores continuam a deter a vantagem no curto prazo. Entretanto, a confian\u00e7a dos consumidores caiu para 47,8, sinalizando que a ansiedade p\u00fablica em torno da infla\u00e7\u00e3o \u2014 que os norte-americanos esperam que suba para 4,6% no pr\u00f3ximo ano \u2014 est\u00e1 a aumentar. Consideramos que esta press\u00e3o subjacente de cariz estagflacionista dever\u00e1 impedir uma queda acentuada dos pre\u00e7os do ouro, tornando os bull call spreads uma estrat\u00e9gia atrativa no m\u00e9dio prazo.<\/p>\n\n
Para os traders de futuros, manter-se acima da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 100 dias, nos 4.335 d\u00f3lares, \u00e9 essencial para sustentar a tese altista imediata. Se os pre\u00e7os n\u00e3o conseguirem manter este n\u00edvel, \u00e9 muito prov\u00e1vel uma descida r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 SMA de 50 dias, nos 4.269 d\u00f3lares, criando um excelente ponto de entrada para op\u00e7\u00f5es call de maturidade mais longa. Em alternativa, um rompimento claro acima do n\u00edvel psicol\u00f3gico dos 4.400 d\u00f3lares abriria caminho para um movimento r\u00e1pido em dire\u00e7\u00e3o aos 4.500.<\/p>\n\n\n\n