A libra esterlina avan\u00e7ou 0,10% face ao d\u00f3lar depois de o IPC dos EUA de agosto ter vindo em linha com o consenso, com o GBP\/USD de volta aos 1,3524 ap\u00f3s ter recuado em dire\u00e7\u00e3o a 1,3470 aquando da divulga\u00e7\u00e3o. O IPC \u201cheadline\u201d subiu 0,4% em termos mensais e 3,4% em termos hom\u00f3logos, enquanto o IPC subjacente aumentou 0,3% face aos 0,2% esperados e situou-se em 2,4% em 12 meses, abaixo de 2,5% em julho. A procura inicial pelo d\u00f3lar esbateu-se no conjunto do FX do G8, deixando o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) perto de 99,00 e em queda de 0,05%. As expectativas de taxas ajustaram-se, com os mercados monet\u00e1rios a atribu\u00edrem uma probabilidade de 88% a um movimento de 25 pontos base na taxa dos fed funds para um intervalo de 3,75%\u20134%, face a perto de 60% no dia anterior, antes da decis\u00e3o da Reserva Federal de quarta-feira.<\/p>\n
A confian\u00e7a dos consumidores nos EUA deteriorou-se, com o \u00edndice da Universidade de Michigan a cair para 47,8 de 51,7, falhando uma previs\u00e3o de 51, enquanto as expectativas de infla\u00e7\u00e3o a um ano subiram para 4,6% de 4% e as expectativas a cinco anos aumentaram ligeiramente para 3,4% de 3,3%. No Reino Unido, o PIB de julho cresceu 1,6% em termos hom\u00f3logos, versus 1,2% esperado e 1,1% anteriormente, enquanto a produ\u00e7\u00e3o mensal aumentou 0,4% contra uma previs\u00e3o de 0% e 0,3% no dado anterior. Os mercados continuam a antecipar que o Banco de Inglaterra (BoE) mantenha as taxas inalteradas antes da reuni\u00e3o de quinta-feira. Em termos t\u00e9cnicos, o GBP\/USD negocia em torno de 1,3525, com n\u00edveis de suporte referidos em 1,3479, 1,3466\u20131,3459 e 1,3360, enquanto a resist\u00eancia \u00e9 vista perto de 1,3678; o RSI de 14 dias est\u00e1 pr\u00f3ximo de 50.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para oscila\u00e7\u00f5es acentuadas no par GBP\/USD nas pr\u00f3ximas semanas. Com a Reserva Federal amplamente esperada a subir as taxas para o intervalo de 3,75%\u20134% e o Banco de Inglaterra provavelmente a manter-se inalterado, a diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria ganha protagonismo. Devemos acompanhar de perto a forma como o mercado digere a probabilidade de 88% desta pr\u00f3xima subida de taxas por parte da Fed.<\/p>\n
Historicamente, semanas de decis\u00f5es de grandes bancos centrais como esta desencadeiam um aumento de 15% a 25% na volatilidade impl\u00edcita de curto prazo nas op\u00e7\u00f5es sobre divisas do G8. Tendo em conta que a confian\u00e7a dos consumidores nos EUA caiu para 47,8 e que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o a um ano saltaram para 4,6%, o d\u00f3lar norte-americano permanece altamente sens\u00edvel a quaisquer surpresas econ\u00f3micas. Podemos posicionar-nos para estes movimentos bruscos recorrendo a estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de straddle longo antes dos an\u00fancios de pol\u00edtica monet\u00e1ria da pr\u00f3xima semana.<\/p>\n
Entretanto, o crescimento anual surpreendentemente forte do PIB do Reino Unido, de 1,6%, proporciona uma base s\u00f3lida para a libra. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o GBP\/USD estabeleceu um suporte firme em torno da zona de 1,3459, mantendo intacta a sua tend\u00eancia geral de subida. Sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es call com pre\u00e7o de exerc\u00edcio perto de 1,3500 para visar uma potencial rutura em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de resist\u00eancia de 1,3678.<\/p>\n
No entanto, devemos tamb\u00e9m cobrir o risco de uma declara\u00e7\u00e3o mais \u201chawkish\u201d da Fed, que poderia refor\u00e7ar temporariamente o d\u00f3lar. Uma vez que o governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sinalizou que subidas de taxas no Reino Unido n\u00e3o s\u00e3o iminentes, uma mudan\u00e7a s\u00fabita no sentimento poder\u00e1 empurrar o par para baixo. Aconselhamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es put baratas, fora do dinheiro, visando o suporte de 1,3360, para proteger as nossas posi\u00e7\u00f5es otimistas.<\/p>\n\n\n\n