O d\u00f3lar norte-americano recuperou dinamismo \u00e0 medida que os mercados mais amplos estabilizaram ap\u00f3s a venda generalizada da sess\u00e3o anterior. As a\u00e7\u00f5es avan\u00e7aram ligeiramente, mas a convic\u00e7\u00e3o manteve-se limitada antes da divulga\u00e7\u00e3o do IPC (CPI) dos EUA. Os metais recuaram, pressionados pelo fortalecimento do \u201cgreenback\u201d, enquanto EURUSD, GBPUSD e AUDUSD permaneceram sob press\u00e3o. As criptomoedas tamb\u00e9m cederam, com as condi\u00e7\u00f5es de risco a manterem-se cautelosas, e o petr\u00f3leo continuou a corrigir.<\/p>\n
No G10, os cruzamentos com JPY desceram ap\u00f3s uma semana negativa, embora se tenha observado um modesto ressalto. A leitura do IPC dever\u00e1 ditar a volatilidade no curto prazo: um valor mais fraco poder\u00e1 pressionar o d\u00f3lar e impulsionar a\u00e7\u00f5es, metais e outras divisas sens\u00edveis ao risco, enquanto um resultado mais forte refor\u00e7aria as expectativas de taxas dos EUA \u201cmais altas por mais tempo\u201d e sustentaria o USD. O posicionamento manteve-se defensivo enquanto os mercados aguardavam os dados, com a a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o em a\u00e7\u00f5es e metais a dever definir o tom ap\u00f3s o movimento de ontem.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade nas pr\u00f3ximas semanas, uma vez que a divulga\u00e7\u00e3o de hoje do IPC dos EUA dever\u00e1 orientar o pr\u00f3ximo passo de pol\u00edtica da Reserva Federal. Historicamente, mesmo um desvio de 0,1% face \u00e0 infla\u00e7\u00e3o esperada pode desencadear uma oscila\u00e7\u00e3o de 1,5% no S&P 500 em poucas horas. Assim, recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de straddles ou strangles de curto prazo para capturar estes movimentos bruscos de pre\u00e7o em ambas as dire\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Com o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) a mostrar for\u00e7a renovada perto do n\u00edvel de 101,50, aconselhamos os traders de derivados a monitorizar de perto pares-chave como EURUSD e GBPUSD. Se a infla\u00e7\u00e3o vier acima do esperado, a compra de op\u00e7\u00f5es call de USD com maturidades curtas ajudar\u00e1 a tirar partido de um novo \u201csqueeze\u201d nas divisas sens\u00edveis ao risco. Em contrapartida, uma leitura mais suave dever\u00e1 levar-nos a posicionar para uma invers\u00e3o r\u00e1pida do USD, recorrendo a op\u00e7\u00f5es put alavancadas.<\/p>\n
O ouro e a prata est\u00e3o a sentir a press\u00e3o de um \u201cgreenback\u201d mais forte, com o ouro a testar n\u00edveis de suporte relevantes em torno dos 2.500 d\u00f3lares. Os traders de derivados dever\u00e3o considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre metais se o IPC desiludir, j\u00e1 que yields mais baixas historicamente impulsionam o ouro para novos m\u00e1ximos. No entanto, devemos manter prud\u00eancia e usar stop-loss apertados em posi\u00e7\u00f5es longas de futuros, caso a infla\u00e7\u00e3o persistente mantenha as taxas \u201cmais altas por mais tempo\u201d.<\/p>\n
Nos mercados acionistas e de criptomoedas, o apetite pelo risco continua muito cauteloso ap\u00f3s a recente venda nos mercados. Consideramos que a cobertura (hedge) de carteiras de a\u00e7\u00f5es com puts semanais sobre \u00edndices \u00e9 uma medida defensiva sensata para proteger contra uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda. Para traders de cripto, o uso de perpetual swaps em queda (bearish) ou de call spreads cobertos pode ajudar a gerir a exposi\u00e7\u00e3o, enquanto a Bitcoin tem dificuldade em encontrar uma base s\u00f3lida.<\/p>\n\n\n\n