O d\u00f3lar ganhou for\u00e7a no mercado cambial ap\u00f3s o PPI dos EUA de agosto ter acelerado acima das expectativas, com as aten\u00e7\u00f5es agora voltadas para o CPI dos EUA de agosto, a ser divulgado ainda hoje. Um valor acima do esperado poder\u00e1 impulsionar ainda mais o USD, pressionar o ouro e penalizar as a\u00e7\u00f5es norte-americanas, ao mesmo tempo que aumenta a probabilidade de uma postura mais restritiva da Fed na reuni\u00e3o da pr\u00f3xima quarta-feira. O ouro recuou ligeiramente com o fortalecimento da moeda, e as yields das obriga\u00e7\u00f5es dos EUA subiram para n\u00edveis n\u00e3o vistos h\u00e1 quase 20 anos, refor\u00e7ando o apelo do rendimento fixo como alternativa de ref\u00fagio.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo cedeu na sess\u00e3o asi\u00e1tica, mas manteve-se pr\u00f3ximo dos 100 d\u00f3lares por barril na semana, \u00e0 medida que persistiam as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente e os Houthis assumiram o controlo do porto iemenita de Mocha, alargando a influ\u00eancia do Ir\u00e3o do Estreito de Ormuz ao estreito de Bab al-Mandab, no Mar Vermelho. Os \u00edndices acionistas dos EUA fecharam em baixa, com o petr\u00f3leo e as yields mais elevadas a funcionarem como trav\u00f5es antes do CPI de hoje e da decis\u00e3o da Fed na pr\u00f3xima semana. Outros eventos incluem o PIB do Reino Unido de julho e a produ\u00e7\u00e3o industrial, a leitura preliminar da confian\u00e7a dos consumidores (Universidade de Michigan) nos EUA para setembro, e discursos de Lane, Kocher e Lagarde do BCE. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos destacados est\u00e3o USD\/JPY abaixo de 155,00 (R1), com RSI perto de 30, e WTI a oscilar em torno de 93,30 (S1) e 98,50 (R1), com objetivos em 152,10\/149,40 e 157,50 para USD\/JPY, e 103,65 ou 88,60 para WTI.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para movimentos acentuados do mercado hoje, uma vez que a divulga\u00e7\u00e3o do CPI dos EUA de agosto influenciar\u00e1 fortemente a decis\u00e3o da Reserva Federal sobre as taxas de juro na pr\u00f3xima quarta-feira. Se a infla\u00e7\u00e3o subir acima dos 3,2% em termos hom\u00f3logos previstos, esperamos que o d\u00f3lar norte-americano dispare. Para traders de FX, isto torna atrativa a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre USD\/JPY se o par romper acima de 155,00, embora uma surpresa em baixa possa rapidamente puxar o par para 152,10.<\/p>\n\n
Sugerimos assumir posi\u00e7\u00f5es longas ou comprar op\u00e7\u00f5es call sobre o crude WTI para tirar partido do agravamento das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. A tomada de controlo do porto de Mocha pelos Houthis amea\u00e7a rotas de navega\u00e7\u00e3o cruciais no Mar Vermelho, alimentando receios de restri\u00e7\u00f5es de oferta. Esta perturba\u00e7\u00e3o j\u00e1 ajudou a empurrar os pre\u00e7os do WTI para cima em cerca de 10% recentemente, e acreditamos que poder\u00e1 testar com facilidade a resist\u00eancia nos 103,65 d\u00f3lares nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
No ouro, favorecemos estrat\u00e9gias de derivados em baixa, como a compra de op\u00e7\u00f5es put. As yields elevadas das obriga\u00e7\u00f5es dos EUA, que recentemente se mantiveram perto de 4,5%, continuam a tornar o mercado obrigacionista um ref\u00fagio muito mais atrativo do que o ouro, que n\u00e3o oferece rendimento. Enquanto o d\u00f3lar norte-americano se mantiver forte, esperamos que os pre\u00e7os do ouro permane\u00e7am sob press\u00e3o significativa e des\u00e7am.<\/p>\n\n
Nos mercados acionistas, aconselhamos a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre \u00edndices para cobertura (hedge) contra uma venda mais generalizada. A subida do petr\u00f3leo e as yields elevadas j\u00e1 est\u00e3o a prejudicar os \u00edndices bolsistas dos EUA, que historicamente sofrem em setembro, com o S&P 500 a registar em m\u00e9dia uma queda de 1,5%. Se a infla\u00e7\u00e3o de hoje vier acima do esperado, antecipamos novas perdas nas a\u00e7\u00f5es, \u00e0 medida que aumenta a press\u00e3o sobre a Fed para manter as taxas de juro mais altas durante mais tempo.<\/p>\n\n\n\n