Os dados da Energy Information Administration (EIA) dos EUA para a semana at\u00e9 3 de setembro mostraram que as reservas de crude recuaram 0,391 milh\u00f5es de barris. Foi uma redu\u00e7\u00e3o inferior \u00e0 esperada (-1,4 milh\u00f5es de barris).<\/p>\n\n
A divulga\u00e7\u00e3o aponta para uma queda modesta dos stocks no per\u00edodo, com a varia\u00e7\u00e3o reportada acima das previs\u00f5es. Os mercados usam frequentemente o n\u00famero semanal da EIA como um indicador de curto prazo das condi\u00e7\u00f5es de oferta e procura no equil\u00edbrio do crude nos EUA.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para press\u00e3o descendente sobre os pre\u00e7os do crude nas pr\u00f3ximas semanas. O relat\u00f3rio recente da EIA, que indica uma redu\u00e7\u00e3o de apenas 0,391 milh\u00f5es de barris \u2014 muito abaixo dos 1,4 milh\u00f5es estimados \u2014 revela que a oferta dom\u00e9stica continua teimosamente elevada. Com a produ\u00e7\u00e3o de crude dos EUA a manter-se perto de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, em torno de 13,4 milh\u00f5es de barris por dia, a almofada de oferta do mercado \u00e9 mais robusta do que o antecipado.<\/p>\n\n
Para tirar partido desta tend\u00eancia, recomendamos focar posi\u00e7\u00f5es curtas atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) sobre WTI ou spreads de puts em baixa (bear put spreads). Historicamente, quando as redu\u00e7\u00f5es de stocks no final do ver\u00e3o ficam aqu\u00e9m das expectativas em mais de um milh\u00e3o de barris, os pre\u00e7os do crude tendem a enfrentar uma corre\u00e7\u00e3o em baixa de 3% a 5% no espa\u00e7o de duas semanas. Esta abordagem permite-nos beneficiar da descida sazonal da procura que se aproxima, \u00e0 medida que as refinarias entram nas paragens programadas de manuten\u00e7\u00e3o no outono.<\/p>\n\n
No entanto, devemos gerir o risco com cuidado, uma vez que a OPEP+ continua a adiar os aumentos volunt\u00e1rios de produ\u00e7\u00e3o planeados, de 2,2 milh\u00f5es de barris por dia. Os traders devem definir stop-losses disciplinados em futuros vendidos ou manter-se em estruturas de op\u00e7\u00f5es com risco definido, para se protegerem contra subidas s\u00fabitas de pre\u00e7o impulsionadas pela oferta. Equilibrar estes dados baixistas de invent\u00e1rios com as tens\u00f5es geopol\u00edticas em curso ser\u00e1 crucial para proteger o nosso capital este m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n