O ouro (XAU\/USD) recuou na quinta-feira, \u00e0 medida que o d\u00f3lar norte-americano estabilizou antes da divulga\u00e7\u00e3o do PPI dos EUA \u00e0s 12:30 GMT. O metal negociava perto dos 4.383 d\u00f3lares, depois de ter tocado um m\u00e1ximo intradi\u00e1rio de 4.434 d\u00f3lares, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) oscilava em torno de 98,90, ap\u00f3s um m\u00ednimo de 98,71. Os mercados est\u00e3o focados em saber se a infla\u00e7\u00e3o na produ\u00e7\u00e3o volta a acelerar em agosto, com o PPI geral previsto em 0,4% em termos mensais, ap\u00f3s 0,0% em julho, e 5,3% em termos anuais, face a 4,7%; o PPI subjacente \u00e9 antecipado em 0,3% m\/m, a partir de 0,2%, e 4,6% a\/a, desde 4,2%. A subida dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo tem refor\u00e7ado as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o, e a ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade impl\u00edcita de 62% de uma subida de taxas pela Reserva Federal na reuni\u00e3o de 15\u201316 de setembro, embora uma sondagem da Reuters junto de economistas aponte para a aus\u00eancia de novas subidas at\u00e9 ao final do ano.<\/p>\n\n
As yields mais elevadas nos EUA tamb\u00e9m t\u00eam penalizado, com a Treasury a 10 anos em torno de 4,85%, perto do n\u00edvel mais alto desde novembro de 2023, ap\u00f3s um plano de recompra de obriga\u00e7\u00f5es de maior dimens\u00e3o n\u00e3o ter conseguido melhorar o sentimento. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD mant\u00e9m-se acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50 e 100 dias, mas abaixo da SMA de 200 dias, perto de 4.538 d\u00f3lares; o RSI est\u00e1 em torno de 49 e o MACD permanece abaixo de zero. A resist\u00eancia \u00e9 vista em 4.538 d\u00f3lares e depois em 4.700 d\u00f3lares, enquanto os suportes s\u00e3o referidos perto do \u00faltimo fecho, em 4.340, 4.266 e 4.000 d\u00f3lares. Os bancos centrais tendem a visar uma infla\u00e7\u00e3o em torno de 2%, e uma infla\u00e7\u00e3o mais elevada costuma apoiar uma moeda atrav\u00e9s de taxas mais altas, enquanto taxas mais elevadas tendem a aumentar o custo de oportunidade de deter ouro, um ativo sem rendimento.<\/p>\n\n
recomendamos que os traders de derivados adotem, nas pr\u00f3ximas semanas, uma postura defensiva, com vi\u00e9s de queda, relativamente ao ouro (XAU\/USD). Com o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA a estabilizar junto de 98,90 e a yield da Treasury a 10 anos a manter-se perto de um m\u00e1ximo de v\u00e1rios anos em 4,85%, ativos sem rendimento, como o ouro, enfrentam ventos contr\u00e1rios significativos. Historicamente, quando as yields reais sobem e o d\u00f3lar se fortalece, o ouro tende a sofrer uma press\u00e3o descendente prolongada, \u00e0 medida que aumenta o custo de oportunidade de manter o metal.<\/p>\n\n
Para gerir o risco de forma eficaz, devemos acompanhar de perto as pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Produtor (PPI) e do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA. Os economistas antecipam que o PPI anual geral acelere para 5,3%, impulsionado em parte pelas recentes subidas do pre\u00e7o do crude a n\u00edvel global, que avan\u00e7ou mais de 5% no \u00faltimo m\u00eas. Um registo de infla\u00e7\u00e3o acima do esperado dever\u00e1 refor\u00e7ar as expetativas de uma subida de taxas por parte da Reserva Federal na reuni\u00e3o de 15\u201316 de setembro, na qual os mercados atribuem atualmente 62% de probabilidade a uma subida.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, sugerimos a abertura de posi\u00e7\u00f5es curtas em recupera\u00e7\u00f5es tempor\u00e1rias, com objetivo na zona de suporte imediata junto da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 dias, em 4.340 d\u00f3lares. O \u00cdndice de For\u00e7a Relativa di\u00e1rio mant\u00e9m-se em territ\u00f3rio neutro, nos 49, enquanto o MACD continua negativo, indicando que as recupera\u00e7\u00f5es em alta dever\u00e3o enfrentar forte press\u00e3o vendedora. Os traders dever\u00e3o colocar ordens de stop-loss apertadas logo acima da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 200 dias, em 4.538 d\u00f3lares, para se protegerem contra qualquer procura inesperada por ativos-ref\u00fagio.<\/p>\n\n\n\n