O AUD\/JPY recuou para cerca de 110,75 no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia de quinta-feira, descendo abaixo de 111,00 \u00e0 medida que o iene ganhou for\u00e7a, sustentado pelas expectativas de uma subida de juros do Banco do Jap\u00e3o (BoJ) no curto prazo. Uma sondagem da Reuters indicou que a taxa diretora poder\u00e1 atingir 1,25% na reuni\u00e3o de setembro e, depois, 1,75% no 2.\u00ba trimestre de 2027. O membro do conselho do BoJ, Kazuyuki Masu, alertou que a infla\u00e7\u00e3o poder\u00e1 for\u00e7ar aumentos r\u00e1pidos das taxas, enquanto Hajime Takata j\u00e1 tinha sinalizado a possibilidade de movimentos consecutivos e afirmou que uma subida de 25 pontos-base n\u00e3o est\u00e1 necessariamente pr\u00e9-determinada. Em separado, a DBS Group Research defendeu que os decisores devem evitar grandes surpresas de pol\u00edtica monet\u00e1ria, depois de uma subida inesperada em julho de 2024 ter desencadeado um forte desmantelamento do carry trade financiado em JPY e uma maior volatilidade nos mercados.<\/p>\n\n
No gr\u00e1fico, o cruzamento continua limitado abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias e da SMA de 20 per\u00edodos das Bandas de Bollinger, mantendo o tom de curto prazo negativo, com o RSI (14) perto de 33, em zona de sobrevenda. Os n\u00edveis de resist\u00eancia situam-se em 111,63 e 112,52, com uma barreira adicional em 113,10, em linha com a m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias e a linha m\u00e9dia das Bollinger, enquanto a banda superior se encontra perto de 115,60. O suporte inicial est\u00e1 em 110,60; uma quebra em baixa colocaria 110,00 em foco e, depois, 109,24.<\/p>\n\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para novas descidas no cruzamento AUD\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas, atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es put ou da abertura de posi\u00e7\u00f5es curtas em contratos de futuros. O par cambial est\u00e1 a lutar perto de 110,75, pressionado abaixo da sua M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 100 dias, que funciona como um teto pesado. Se o pre\u00e7o quebrar abaixo do suporte imediato de 110,60, abre-se espa\u00e7o para uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel psicol\u00f3gico de 110,00.<\/p>\n\n
A nossa perspetiva negativa \u00e9 fortemente apoiada por um cen\u00e1rio de taxas de juro em mudan\u00e7a, uma vez que as sondagens mais recentes do mercado indicam que o Banco do Jap\u00e3o poder\u00e1 subir as taxas para 1,25% ainda este m\u00eas e at\u00e9 1,75% no pr\u00f3ximo ano. Os decisores d\u00e3o sinais de aumentos agressivos e consecutivos das taxas de juro para combater o aumento dos riscos de infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica. Com a taxa de refer\u00eancia do Jap\u00e3o potencialmente a subir mais depressa do que o esperado, a vantagem de rendibilidade (yield) que historicamente favorecia o d\u00f3lar australiano est\u00e1 a diminuir rapidamente.<\/p>\n\n
Temos de nos preparar para uma volatilidade extrema, semelhante \u00e0 do desmantelamento do carry trade em julho de 2024, que viu o iene disparar e os mercados globais vacilarem quando o BoJ surpreendeu os investidores. Nesse epis\u00f3dio hist\u00f3rico, o AUD\/JPY afundou quase 19% em poucas semanas, sublinhando qu\u00e3o violentos podem ser estes movimentos de unwind. A utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias com derivados baseadas na volatilidade, como put spreads, ajudar\u00e1 a proteger o capital contra estes choques s\u00fabitos do mercado.<\/p>\n\n
Embora o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio esteja a pairar perto da zona de sobrevenda, em 33, a falta de momentum ascendente sugere que uma recupera\u00e7\u00e3o \u00e9, neste momento, muito improv\u00e1vel. Recomendamos a coloca\u00e7\u00e3o de stop-loss apertados ligeiramente acima do primeiro n\u00edvel de resist\u00eancia relevante, em 111,63, para gerir o risco. Em termos de objetivos de queda, os traders devem apontar para o m\u00ednimo de agosto em 109,24, caso o piso de 110,00 n\u00e3o se mantenha.<\/p>\n\n\n\n