A rupia indiana prolongou as perdas face ao d\u00f3lar norte-americano na quarta-feira, com o USD\/INR a subir ligeiramente acima de 95,00, ap\u00f3s uma corre\u00e7\u00e3o acentuada no dia anterior. O aumento dos custos de energia acrescentou press\u00e3o: o contrato de petr\u00f3leo bruto da MCX com vencimento a 21 de setembro avan\u00e7ava mais de 2,5%, para pouco acima de 8.950 rupias, o n\u00edvel mais alto desde 22 de maio. O petr\u00f3leo subiu depois de confrontos entre os EUA e o Ir\u00e3o terem aumentado as preocupa\u00e7\u00f5es com disrup\u00e7\u00f5es na oferta. A Guarda Revolucion\u00e1ria do Ir\u00e3o (IRGC) ter\u00e1 lan\u00e7ado m\u00edsseis bal\u00edsticos contra a base a\u00e9rea de Al Azraq, na Jord\u00e2nia, na sequ\u00eancia de ataques do US CENTCOM a navios-tanque iranianos no Golfo de Om\u00e3, segundo a Al Jazeera.<\/p>\n
Dados de transporte tamb\u00e9m apontaram para tens\u00e3o. N\u00fameros da Kpler citados pela Reuters mostraram que sete navios de mercadorias transitaram o Estreito de Ormuz a 7 de setembro, contra oito no dia anterior, muito abaixo da m\u00e9dia pr\u00e9-guerra de 130-140. A queda da rupia alimentou conversas sobre atividade do RBI nos mercados \u00e0 vista e NDF; a Reuters disse que o banco central esteve presente na ter\u00e7a-feira, embora a moeda tenha ainda assim enfraquecido. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para o IPC (CPI) dos EUA de agosto, na sexta-feira, e as suas implica\u00e7\u00f5es para as expectativas de taxas; a TD Securities prev\u00ea um PCE core de 0,18% m\/m, com a medida baseada no mercado em 0,13%. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/INR negociava nos 95,07, perto da EMA de 20 dias em 95,1338; n\u00edveis de resist\u00eancia incluem 95,50, enquanto o suporte est\u00e1 no m\u00ednimo de junho de 94,15.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados privilegiem posi\u00e7\u00f5es longas em contratos de crude da MCX, \u00e0 medida que as tens\u00f5es geopol\u00edticas estrangulam o Estreito de Ormuz. Com o tr\u00e1fego mar\u00edtimo atrav\u00e9s deste corredor vital a cair de uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 140 navios para apenas sete, os receios sobre a oferta continuar\u00e3o a empurrar os pre\u00e7os da energia para cima. Uma vez que este estreito movimenta cerca de 20% dos l\u00edquidos petrol\u00edferos globais, quaisquer novas escaladas entre os EUA e o Ir\u00e3o desencadear\u00e3o fortes oscila\u00e7\u00f5es em alta dos pre\u00e7os.<\/p>\n
Nos mercados cambiais, devemos acompanhar de perto o par USD\/INR, enquanto se mant\u00e9m em torno de 95,07, ligeiramente abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias de 95,13. Se o fecho di\u00e1rio ficar acima de 95,13, devemos comprar op\u00e7\u00f5es call de curto prazo com objetivo nos 95,50. No entanto, \u00e9 essencial colocar stop-loss apertados perto do n\u00edvel de suporte em 94,15, para prote\u00e7\u00e3o contra invers\u00f5es s\u00fabitas.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m preparar-nos para picos s\u00fabitos de volatilidade provocados por interven\u00e7\u00f5es do Reserve Bank of India para defender a rupia. Historicamente, o RBI tem utilizado as suas volumosas reservas cambiais, que atingiram m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de quase 690 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, para vender d\u00f3lares de forma agressiva no mercado \u00e0 vista. Devido a esta amea\u00e7a constante de interven\u00e7\u00e3o do banco central, negociar USD\/INR atrav\u00e9s de spreads de op\u00e7\u00f5es com risco limitado \u00e9 muito mais seguro do que manter posi\u00e7\u00f5es longas em futuros sem cobertura.<\/p>\n
O pr\u00f3ximo grande catalisador de mercado ser\u00e1 o relat\u00f3rio de infla\u00e7\u00e3o dos EUA na sexta-feira, e devemos usar estrat\u00e9gias neutras ao mercado, como straddles, para capturar as inevit\u00e1veis oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o. Se a infla\u00e7\u00e3o PCE core mensal, de facto, sair num moderado 0,13% como previsto, \u00e9 muito prov\u00e1vel que a Fed pause as subidas de taxas, o que poder\u00e1 travar temporariamente a valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar. Devemos posicionar as carteiras de derivados para tirar partido destas mudan\u00e7as r\u00e1pidas na volatilidade impl\u00edcita antes do fim de semana.<\/p>\n\n\n\n