O ouro (XAU\/USD) recuperou de um m\u00ednimo de uma semana para voltar a acima de 4.400 d\u00f3lares antes da sess\u00e3o europeia de quarta-feira, pondo fim a tr\u00eas dias de quedas, numa altura em que o d\u00f3lar norte-americano se mantinha perto de um m\u00ednimo de mais de duas semanas ap\u00f3s uma subida do iene japon\u00eas impulsionada pelo Banco do Jap\u00e3o. As expectativas de taxas continuaram a funcionar como contrapeso. Um aumento de 25 pontos base pelo Banco Central Europeu na quinta-feira \u00e9 amplamente visto como garantido, enquanto os mercados j\u00e1 incorporaram totalmente uma subida do BoJ na reuni\u00e3o de 17\u201318 de setembro e o Banco da Reserva da Austr\u00e1lia pondera uma subida ainda este m\u00eas. Nos EUA, um relat\u00f3rio de Payrolls n\u00e3o-agr\u00edcolas mais forte reavivou as apostas numa subida de taxas pela Reserva Federal em setembro; o BNY voltou a colocar a probabilidade acima de 60% depois de ter descido brevemente na passada quinta-feira.<\/p>\n
A evolu\u00e7\u00e3o geopol\u00edtica acrescentou outra camada: os EUA atacaram petroleiros iranianos no Golfo de Om\u00e3 e perto da ilha de Kharg, e o Ir\u00e3o respondeu lan\u00e7ando mais de 30 m\u00edsseis contra for\u00e7as norte-americanas na base de Al Azraq, na Jord\u00e2nia, enquanto a IRGC alertou que navios em portos do Kuwait e do Bahrein poderiam ser visados. O pr\u00e9mio de risco levou o crude a um m\u00e1ximo de tr\u00eas meses, alimentando preocupa\u00e7\u00f5es inflacionistas antes do PPI dos EUA na quinta-feira e do CPI na sexta-feira. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o suporte situa-se entre 4.345 e 4.340 d\u00f3lares, conjugando a SMA de 200 per\u00edodos no gr\u00e1fico de quatro horas e a retra\u00e7\u00e3o de 50,0% da subida de julho\u2013agosto; o RSI est\u00e1 perto de 42 e o MACD mant\u00e9m-se negativo. A resist\u00eancia est\u00e1 em 4.427 d\u00f3lares (38,2%), depois 4.529 d\u00f3lares (23,6%), enquanto os n\u00edveis em baixa incluem a SMA de 200 per\u00edodos perto de 4.352,88 d\u00f3lares, 4.344, depois 4.262 e 4.144.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados abordem o mercado do ouro com controlos de risco apertados, uma vez que o XAU\/USD oscila em torno dos 4.400 d\u00f3lares. Embora o ressalto recente mostre alguma estabilidade, o momentum mais amplo continua fraco, tornando as posi\u00e7\u00f5es longas direcionais altamente arriscadas. Em vez disso, devemos procurar explorar estrat\u00e9gias de curto prazo em range, como iron condors, para capitalizar o RSI neutro de 42.<\/p>\n
Com uma subida de 25 pontos base do BCE esperada e uma probabilidade de 60% de uma subida de taxas da Fed em setembro, a subida das yields reais dever\u00e1 limitar o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o do ouro. Historicamente, os pre\u00e7os do ouro t\u00eam mostrado uma forte correla\u00e7\u00e3o negativa de quase -0,80 com a subida das yields reais a 10 anos durante ciclos de aperto monet\u00e1rio. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre XAU\/USD caso os pr\u00f3ximos dados de CPI e PPI dos EUA venham mais quentes do que o previsto.<\/p>\n
A escalada do conflito no M\u00e9dio Oriente empurrou o crude para um m\u00e1ximo de tr\u00eas meses, o que, historicamente, acrescenta um pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico de 3% a 5% aos pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas. No entanto, como os custos energ\u00e9ticos mais elevados tamb\u00e9m alimentam a infla\u00e7\u00e3o e a postura hawkish dos bancos centrais, esta subida de ref\u00fagio dever\u00e1 ser de curta dura\u00e7\u00e3o. Para cobrir esta tens\u00e3o, podemos comprar straddles de curto prazo para beneficiar de oscila\u00e7\u00f5es acentuadas causadas pelos pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o de quinta e sexta-feira.<\/p>\n
Devemos acompanhar de perto a zona de suporte crucial entre 4.340 e 4.345 d\u00f3lares, que est\u00e1 alinhada com a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 200 per\u00edodos. Se o ouro romper abaixo deste n\u00edvel, uma cascata de vendas poder\u00e1 rapidamente empurrar os pre\u00e7os para o suporte de Fibonacci seguinte em 4.262 d\u00f3lares. Do lado positivo, devemos usar qualquer rally em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia nos 4.427 d\u00f3lares como oportunidade para estabelecer posi\u00e7\u00f5es curtas.<\/p>\n\n\n\n