O ouro recuou para perto dos 4.350 d\u00f3lares no in\u00edcio da negocia\u00e7\u00e3o asi\u00e1tica de quarta-feira, \u00e0 medida que pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais firmes reavivaram receios de infla\u00e7\u00e3o e elevaram as expectativas de uma subida de taxas da Reserva Federal em setembro, com as aten\u00e7\u00f5es a virarem-se para as divulga\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o nos EUA mais tarde esta semana. A Bloomberg noticiou que for\u00e7as norte-americanas atingiram v\u00e1rios petroleiros iranianos ligados ao Corpo da Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3o, ap\u00f3s tentativas de ataques com m\u00edsseis contra um navio de guerra dos EUA. Em separado, a ag\u00eancia iraniana Mehr referiu que foram ouvidas explos\u00f5es na Ilha de Kharg, enquanto a Ar\u00e1bia Saudita disse que as opera\u00e7\u00f5es em v\u00e1rias instala\u00e7\u00f5es energ\u00e9ticas foram suspensas devido a ataques dos Houthis.<\/p>\n\n
A subida do crude aumentou as preocupa\u00e7\u00f5es de que as taxas de juro possam manter-se mais elevadas durante mais tempo, um enquadramento que tende a pressionar o ouro, que n\u00e3o paga rendimento, enquanto os investidores aguardam o \u00cdndice de Pre\u00e7os no Produtor (PPI) e o \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA para obterem nova orienta\u00e7\u00e3o. Os mercados atribu\u00edam uma probabilidade superior a 59,4% a uma subida de taxas pela Fed este m\u00eas, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Nos gr\u00e1ficos, o XAU\/USD est\u00e1 ligeiramente acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias, perto dos 4.345 d\u00f3lares, mas abaixo da linha m\u00e9dia de Bollinger de 20 dias, em torno dos 4.466 d\u00f3lares, com o RSI perto de 47. A resist\u00eancia situa-se em torno de 4.465 d\u00f3lares e depois 4.675 d\u00f3lares, enquanto o suporte \u00e9 visto perto de 4.345 d\u00f3lares e 4.258 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma sa\u00edda (breakout) de elevada volatilidade, \u00e0 medida que o ouro oscila junto da sua cr\u00edtica m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, nos 4.345 d\u00f3lares. Com o mercado finamente equilibrado e o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) num n\u00edvel neutro de 47, a atual consolida\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os \u00e9 altamente enganadora. Tend\u00eancias hist\u00f3ricas dos mercados de mat\u00e9rias-primas mostram que, quando o ouro constr\u00f3i um intervalo apertado antes de divulga\u00e7\u00f5es cruciais de infla\u00e7\u00e3o, a sa\u00edda subsequente frequentemente desencadeia um aumento massivo da volatilidade impl\u00edcita.<\/p>\n\n
As s\u00fabitas escaladas militares no M\u00e9dio Oriente, incluindo ataques a petroleiros iranianos e paragens em instala\u00e7\u00f5es sauditas, historicamente fizeram subir os pre\u00e7os do crude entre 10% e 15% em crises geopol\u00edticas semelhantes de curto prazo. Este choque energ\u00e9tico amea\u00e7a diretamente empurrar a infla\u00e7\u00e3o headline para cima, o que significa que devemos preparar-nos para uma eventual surpresa em alta nos dados de CPI e PPI dos EUA desta semana. Se a infla\u00e7\u00e3o vier mais quente do que o esperado, a atual expectativa do mercado de 59,4% para uma subida de taxas da Fed em setembro dever\u00e1 aumentar, empurrando rapidamente o ouro para baixo, em dire\u00e7\u00e3o ao suporte inferior de Bollinger nos 4.258 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Para lidar com este ambiente altamente incerto, recomendamos o uso de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es long straddle ou strangle para beneficiar de um movimento acentuado do pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Comprar op\u00e7\u00f5es call com strike perto da resist\u00eancia dos 4.465 d\u00f3lares e op\u00e7\u00f5es put perto do suporte dos 4.345 d\u00f3lares permite capturar a sa\u00edda inevit\u00e1vel independentemente do sentido. Tendo em conta que o Cboe Gold ETF Volatility Index tipicamente dispara mais de 20% durante mudan\u00e7as s\u00fabitas nas expectativas de pol\u00edtica da Reserva Federal, o aumento dos pr\u00e9mios favorecer\u00e1 fortemente estas posi\u00e7\u00f5es long de volatilidade.<\/p>\n\n
Para traders direcionais de futuros, aconselhamos manter a alavancagem baixa e colocar ordens stop-loss rigorosas ligeiramente fora da atual linha m\u00e9dia de Bollinger nos 4.466 d\u00f3lares para posi\u00e7\u00f5es curtas, ou abaixo de 4.340 d\u00f3lares para posi\u00e7\u00f5es longas. Devemos tamb\u00e9m acompanhar de perto o r\u00e1cio ouro\/petr\u00f3leo, que historicamente comprime durante crises energ\u00e9ticas geopol\u00edticas, \u00e0 medida que o crude supera temporariamente os metais preciosos. Fazer hedge a exposi\u00e7\u00f5es a ouro f\u00edsico ou a posi\u00e7\u00f5es long em futuros com op\u00e7\u00f5es call de crude de curto prazo pode proteger as carteiras globais contra um susto inflacionista prolongado, impulsionado por mat\u00e9rias-primas, nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n