O USD\/JPY recuou no in\u00edcio da semana, caindo mais de 1% na sess\u00e3o asi\u00e1tica e no arranque do com\u00e9rcio europeu de segunda-feira, procurando prolongar a forte descida da semana passada ap\u00f3s uma pausa na sexta-feira. O iene tem vindo a recuperar de m\u00ednimos de v\u00e1rias d\u00e9cadas, na sequ\u00eancia da primeira interven\u00e7\u00e3o do Jap\u00e3o no final de julho, enquanto uma viragem mais \u201chawkish\u201d na ret\u00f3rica do Banco do Jap\u00e3o acrescentou \u00edmpeto e orientou os mercados para uma poss\u00edvel subida de taxas na reuni\u00e3o de setembro. A maioria dos economistas espera um movimento de 25 pontos base, embora uma subida de 50 pontos base tamb\u00e9m esteja a ser incorporada como risco, a par de um posicionamento que favorece maior exposi\u00e7\u00e3o longa ao iene.<\/p>\n\n
O par quebrou abaixo da zona de suporte dos 155,20, um n\u00edvel associado aos m\u00ednimos de 3 de agosto e de 3\u20134 de setembro, gerando um sinal de continua\u00e7\u00e3o baixista ligado a um \u201cfailure swing\u201d no gr\u00e1fico di\u00e1rio. Uma queda adicional abaixo de 154,78, a retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 38,2% do movimento ascendente 139,88\u2013163,98, validaria o movimento e abriria caminho para 152,00, o m\u00ednimo de 25 de janeiro e retra\u00e7\u00e3o de 50%, e 150,92, o m\u00e1ximo do pico de 27 de julho de 2025. Os indicadores di\u00e1rios permanecem baixistas, incluindo um \u201cdeath cross\u201d das m\u00e9dias m\u00f3veis de 10\/200 dias, embora condi\u00e7\u00f5es de sobrevenda e a zona de 154,26, o topo da nuvem di\u00e1ria ascendente, possam abrandar as quedas. A resist\u00eancia \u00e9 vista em 154,78 e 155,20, idealmente com as subidas limitadas abaixo de 156,50\u201375; resist\u00eancia adicional situa-se em 159,17, 159,35, 159,59 e 160,00, enquanto o suporte \u00e9 assinalado em 154,05, 153,06, 152,26 e 151,93.<\/p>\n\n
Estamos a assistir a uma revers\u00e3o de tend\u00eancia significativa no par USD\/JPY, \u00e0 medida que quebra abaixo do n\u00edvel-chave de suporte em 155,20. Esta rutura t\u00e9cnica abre a porta a novas descidas em dire\u00e7\u00e3o aos 152,00 e, potencialmente, aos 150,92 nas pr\u00f3ximas semanas. Os traders de derivados dever\u00e3o preparar-se para uma for\u00e7a sustentada do iene, \u00e0 medida que o sentimento de mercado muda rapidamente para favorecer compradores de iene.<\/p>\n\n
As estat\u00edsticas recentes do mercado refor\u00e7am esta vis\u00e3o baixista, com dados da CFTC a mostrarem que os investidores especulativos elevaram as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas longas em iene para m\u00e1ximos de v\u00e1rios anos. Al\u00e9m disso, a infla\u00e7\u00e3o subjacente do Jap\u00e3o tem permanecido consistentemente acima da meta de 2%, mantendo press\u00e3o sobre o Banco do Jap\u00e3o para concretizar uma subida de taxas de 25 a 50 pontos base este m\u00eas. Esperamos que este estreitamento do diferencial de taxas face aos EUA gere uma press\u00e3o vendedora significativa sobre o d\u00f3lar norte-americano. <\/p>\n\n
Para traders de op\u00e7\u00f5es, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es put com alvo nos 152,00, para tirar partido de um potencial pico de volatilidade antes da pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Se estiver a negociar futuros ou CFDs, procure vender em quaisquer recupera\u00e7\u00f5es de curto prazo que fiquem limitadas abaixo da zona de resist\u00eancia em 156,50. Estas estrat\u00e9gias ajudam a limitar o risco, ao mesmo tempo que posicionam para a pr\u00f3xima perna de queda neste ciclo baixista.<\/p>\n\n\n\n