O ouro (XAU\/USD) recuou durante a sess\u00e3o norte-americana de segunda-feira, a negociar em torno de 4.414 d\u00f3lares e a cair 0,35% depois de ter descido para um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 4.381 d\u00f3lares, com volumes contidos devido ao encerramento dos mercados dos EUA por ocasi\u00e3o do feriado do Dia do Trabalhador. O d\u00f3lar norte-americano esteve mais fraco, com a for\u00e7a do iene japon\u00eas a dominar; o USD\/JPY situava-se perto de 154,40, a recuar cerca de 3,30% desde o in\u00edcio do m\u00eas, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) cedia para perto de 98,87, menos quase 0,30% e pr\u00f3ximo de m\u00ednimos de duas semanas. Ainda assim, expectativas mais firmes quanto \u00e0s taxas da Reserva Federal e pre\u00e7os da energia mais elevados continuaram a penalizar o metal.<\/p>\n
A aten\u00e7\u00e3o manteve-se nos dados dos EUA e no aumento do risco geopol\u00edtico no M\u00e9dio Oriente. As folhas de pagamento n\u00e3o agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) subiram 162 mil em agosto, face a uma previs\u00e3o de 56 mil, e a taxa de desemprego manteve-se em 4,1%, refor\u00e7ando a preocupa\u00e7\u00e3o com uma pol\u00edtica mais restritiva; o CME FedWatch atribu\u00eda cerca de 58% de probabilidade a uma subida de taxas na reuni\u00e3o de 15\u201316 de setembro. O canal inflacionista do petr\u00f3leo continuou no radar ap\u00f3s not\u00edcias de ataques envolvendo petroleiros iranianos e a refinaria de Jazan da Saudi Aramco, com o WTI perto de 91 d\u00f3lares por barril, pr\u00f3ximo do n\u00edvel mais elevado desde julho. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD manteve-se abaixo da linha m\u00e9dia das Bandas de Bollinger, perto de 4.466 d\u00f3lares, e da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias, nos 4.536 d\u00f3lares; sustentou-se acima da SMA de 100 dias, em torno de 4.350 d\u00f3lares, e da banda inferior, perto de 4.259 d\u00f3lares, com o RSI em torno de 50 e o MACD em terreno negativo. Os suportes situam-se perto de 4.350, 4.259 e 4.000 d\u00f3lares, enquanto as resist\u00eancias s\u00e3o vistas em 4.466, 4.535 e 4.674 d\u00f3lares; o PPI dos EUA \u00e9 divulgado na quinta-feira, seguido do CPI na sexta-feira.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade no ouro, uma vez que o metal permanece \u201cpreso\u201d abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 200 dias, nos 4.536 d\u00f3lares. Com o XAU\/USD a negociar perto de 4.414 d\u00f3lares, o vi\u00e9s imediato favorece os ursos, tornando atrativas posi\u00e7\u00f5es curtas em quaisquer recupera\u00e7\u00f5es breves em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia dos 4.466 d\u00f3lares. Devemos apontar ao pr\u00f3ximo n\u00edvel-chave de suporte na SMA de 100 dias, perto de 4.350 d\u00f3lares, utilizando stop-loss apertados ligeiramente acima da m\u00e9dia de 200 dias para gerir o risco.<\/p>\n
A principal press\u00e3o sobre o ouro vem do aumento dos custos energ\u00e9ticos, com o crude West Texas Intermediate a manter-se perto de 91 d\u00f3lares por barril devido ao agravamento das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. Historicamente, pre\u00e7os do petr\u00f3leo sustentados acima de 90 d\u00f3lares rapidamente se refletem nos pre\u00e7os ao consumidor, o que est\u00e1 atualmente a manter as yields globais das obriga\u00e7\u00f5es perto dos seus m\u00e1ximos recentes de v\u00e1rios anos. Este ambiente de yields elevadas aumenta significativamente o custo de oportunidade de deter ativos sem rendimento, como o ouro, refor\u00e7ando a nossa perspetiva baixista no curto prazo.<\/p>\n
Com uma probabilidade crucial de 58% de uma subida de taxas pela Reserva Federal j\u00e1 incorporada para a reuni\u00e3o de 15\u201316 de setembro, aconselhamos os traders a recorrerem a op\u00e7\u00f5es para se protegerem contra desfechos bin\u00e1rios. A compra de puts de prote\u00e7\u00e3o ou a implementa\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de spreads baixistas antes das divulga\u00e7\u00f5es do PPI na quinta-feira e do CPI na sexta-feira pode ajudar a capturar a queda caso os dados de infla\u00e7\u00e3o surpreendam em alta. Em contrapartida, como o mercado est\u00e1 muito dividido quanto ao pr\u00f3ximo passo da Fed, a compra de straddles pode ser uma forma altamente rent\u00e1vel de negociar a inevit\u00e1vel rutura de volatilidade.<\/p>\n\n\n\n