O Brent estava a negociar em torno de 97 USD\/barril, depois de uma nova vaga de ataques entre os EUA e o Ir\u00e3o contra a navega\u00e7\u00e3o comercial nas imedia\u00e7\u00f5es do Estreito de Ormuz ter aumentado as preocupa\u00e7\u00f5es com uma perturba\u00e7\u00e3o prolongada dos fluxos energ\u00e9ticos no M\u00e9dio Oriente. O contrato tinha anteriormente tocado um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 93 USD por barril, antes de recuperar, \u00e0 medida que EUA e Ir\u00e3o trocaram ataques ao longo do fim de semana. Em separado, as conversa\u00e7\u00f5es de fim de semana em Moscovo e Kyiv, com a participa\u00e7\u00e3o de Witkoff e Kushner, visavam reavivar anteriores propostas de paz para a guerra na Ucr\u00e2nia, mas terminaram sem avan\u00e7os.<\/p>\n
A OPEP+ manteve inalterada a sua pol\u00edtica de produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo para outubro, segundo o relat\u00f3rio. Fontes da Reuters indicaram que \u00e9 prov\u00e1vel que o grupo fa\u00e7a uma pausa em novos aumentos de produ\u00e7\u00e3o no 4.\u00ba trimestre, enquanto rev\u00ea as bases de quotas para 2027. Ainda assim, foi descrita como limitada a capacidade da OPEP+ para orientar a oferta efetiva e os pre\u00e7os enquanto o conflito com o Ir\u00e3o continuar a perturbar os fluxos atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz.<\/p>\n
Com o Brent a oscilar perto de 97 d\u00f3lares por barril, devido \u00e0 escalada do conflito EUA-Ir\u00e3o, esperamos que a volatilidade do mercado se mantenha excecionalmente elevada nas pr\u00f3ximas semanas. Os traders de derivados dever\u00e3o privilegiar estrat\u00e9gias longas de volatilidade, como a compra de straddles ou strangles, para capitalizar estes movimentos bruscos de pre\u00e7os. Historicamente, durante grandes disrup\u00e7\u00f5es no Estreito de Ormuz \u2014 que canaliza cerca de 21 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, ou 20% do consumo global \u2014 a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es sobre crude sobe com frequ\u00eancia acima de 40%.<\/p>\n
Recomendamos que os traders montem bull call spreads para capturar mais potencial de subida, limitando simultaneamente o risco de pr\u00e9mio caso as negocia\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas tenham sucesso de forma s\u00fabita. Isto \u00e9 particularmente relevante agora que a OPEP+ decidiu fazer uma pausa nos aumentos de produ\u00e7\u00e3o no \u00faltimo trimestre de 2026, mantendo os invent\u00e1rios globais apertados. Com a capacidade excedent\u00e1ria global estimada num reduzido n\u00edvel de 4 milh\u00f5es de barris por dia, qualquer nova perturba\u00e7\u00e3o poder\u00e1 facilmente empurrar o Brent acima dos 100 d\u00f3lares.<\/p>\n
Para quem negoceia spreads de calend\u00e1rio, aconselhamos a manter posi\u00e7\u00f5es longas nos contratos de curto prazo face aos de maturidades mais longas, para beneficiar do aprofundamento da backwardation. Esta estrat\u00e9gia aproveita o p\u00e2nico imediato no mercado f\u00edsico, onde os compradores se apressam a assegurar entregas r\u00e1pidas. Sugerimos tamb\u00e9m a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es put fora do dinheiro como um seguro barato contra uma desescalada s\u00fabita na regi\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n