O ouro manteve-se acima dos 4.400 d\u00f3lares pela segunda sess\u00e3o consecutiva, sustentando-se acima do m\u00ednimo intradi\u00e1rio de sexta-feira, depois de dados laborais mais fortes nos EUA terem refor\u00e7ado o d\u00f3lar e pressionado o metal sem rendimento. Em agosto, os Nonfarm Payrolls aumentaram 162 mil, face a previs\u00f5es de 56 mil, enquanto a taxa de desemprego se manteve nos 4,1% e os ganhos m\u00e9dios por hora, em termos hom\u00f3logos, abrandaram para 3,1% a partir de 3,2%. A subida dos pre\u00e7os da energia agravou as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e apoiou as expectativas de uma subida de taxas pela Reserva Federal ainda este m\u00eas, apesar de o governador da Fed, Christopher Waller, ter indicado que poderia favorecer a manuten\u00e7\u00e3o das taxas inalteradas se os dados que forem sendo divulgados mostrarem um arrefecimento das press\u00f5es inflacionistas. Os mercados aguardam agora os dados do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Produtor (PPI) dos EUA na quinta-feira e do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) na sexta-feira, em busca de mais pistas de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico mant\u00e9m-se elevado depois de for\u00e7as dos EUA terem atingido tr\u00eas petrol\u00edferos iranianos no s\u00e1bado e de a Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3o ter afirmado que visou seis embarca\u00e7\u00f5es em resposta, aumentando as preocupa\u00e7\u00f5es com a navega\u00e7\u00e3o no Estreito de Ormuz e sustentando os pre\u00e7os do petr\u00f3leo. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD continua acima da EMA de 200 dias, perto de 4.318 d\u00f3lares, e do n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de 50% em torno de 4.324; o MACD permanece negativo e o RSI est\u00e1 perto de 51. A resist\u00eancia situa-se perto de 4.411 d\u00f3lares, seguindo-se 4.519 e 4.693, enquanto os n\u00edveis de suporte incluem 4.324, 4.318, 4.237 e 4.113.<\/p>\n\n—\n\n
\u00c0 medida que avan\u00e7amos pelas primeiras semanas de setembro de 2026, aconselhamos os traders de derivados sobre ouro a adotarem prud\u00eancia e a evitarem posi\u00e7\u00f5es bullish agressivas, apesar de o ouro se manter acima do n\u00edvel crucial dos 4.400 d\u00f3lares. Os Nonfarm Payrolls de agosto, surpreendentemente fortes, de 162 mil \u2014 bem acima dos 56 mil previstos \u2014 refor\u00e7aram de forma significativa as expectativas de uma subida de taxas pela Reserva Federal ainda este m\u00eas. Com o d\u00f3lar a ganhar for\u00e7a com estas apostas mais hawkish, o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o imediata do ouro continua fortemente limitado.<\/p>\n\n
Devemos acompanhar de perto as pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) e do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Produtor (PPI) dos EUA, na quinta e na sexta-feira. Estes indicadores cruciais de infla\u00e7\u00e3o ir\u00e3o clarificar se a Fed avan\u00e7ar\u00e1, de facto, com uma pol\u00edtica mais restritiva ou se manter\u00e1 as taxas inalteradas. Historicamente, surpresas no CPI t\u00eam desencadeado oscila\u00e7\u00f5es intradi\u00e1rias acentuadas nos metais preciosos, pelo que os traders dever\u00e3o usar stop-loss apertados ou optar por straddles com op\u00e7\u00f5es para gerir o risco.<\/p>\n\n—\n\n
A aumentar a tens\u00e3o no mercado, a escalada do conflito militar no Estreito de Ormuz fez recentemente os futuros do Brent subirem mais de 4%, aproximando-se dos 88 d\u00f3lares por barril. Historicamente, perturba\u00e7\u00f5es nesta via mar\u00edtima estrat\u00e9gica, por onde passa cerca de 20% do consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, intensificam os receios de infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia e direcionam fluxos de ref\u00fagio para o d\u00f3lar norte-americano. Este enquadramento geopol\u00edtico mant\u00e9m ativo o pr\u00e9mio de risco, mas, no essencial, favorece o greenback em detrimento do ouro, que n\u00e3o gera rendimento.<\/p>\n\n
Para posicionamento t\u00e1tico, recomendamos que os traders de derivados se concentrem no n\u00edvel de resist\u00eancia imediato em 4.411 d\u00f3lares e no suporte s\u00f3lido perto de 4.324. A incapacidade de romper acima de 4.411 poder\u00e1 abrir espa\u00e7o para op\u00e7\u00f5es put de curto prazo visando a M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 200 dias, em 4.318. Em contrapartida, uma quebra clara acima de 4.411 sinalizaria uma invers\u00e3o do atual vi\u00e9s negativo, tornando particularmente atrativas op\u00e7\u00f5es call longas com objetivo em 4.519.<\/p>\n\n\n\n