O ouro (XAU\/USD) recuou para cerca de 4.395 d\u00f3lares nas primeiras negocia\u00e7\u00f5es asi\u00e1ticas de segunda-feira, \u00e0 medida que dados robustos do mercado de trabalho dos EUA elevaram as expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva por parte da Reserva Federal. Em agosto, as folhas de pagamento n\u00e3o agr\u00edcolas (nonfarm payrolls) aumentaram 162 mil, ap\u00f3s o ganho de 21 mil em julho, superando o consenso de 56 mil, o que, por sua vez, pressionou o metal precioso sem rendimentos. A probabilidade impl\u00edcita de uma subida de taxas em setembro subiu para cerca de 58,3%, face a uma probabilidade de 50\/50 no final de sexta-feira, segundo a ferramenta CME FedWatch, enquanto a aten\u00e7\u00e3o se vira agora para as divulga\u00e7\u00f5es do PPI e do CPI desta semana, em busca de orienta\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico manteve-se tamb\u00e9m no centro das aten\u00e7\u00f5es depois de a Bloomberg ter noticiado que o Ir\u00e3o tinha visado tr\u00eas petroleiros utilizando uma rota n\u00e3o autorizada atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz, juntamente com v\u00e1rios navios ligados aos EUA, aumentando as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o associada ao petr\u00f3leo. Separadamente, o Commerzbank afirmou que a recente subida do ouro refletiu uma crescente d\u00favida quanto a um movimento em setembro, ap\u00f3s coment\u00e1rios do governador da Fed Christopher Waller. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o metal manteve-se acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias, com resist\u00eancia perto de 4.465 e 4.675 d\u00f3lares, enquanto os n\u00edveis de suporte foram apontados em torno de 4.405, 4.350 e 4.260 d\u00f3lares; o RSI (14) situava-se perto de 51.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados adotem uma postura defensiva e baixista de curto prazo nos futuros de ouro (XAU\/USD), \u00e0 medida que entramos numa janela de negocia\u00e7\u00e3o de elevada volatilidade. Com a ferramenta CME FedWatch a mostrar as probabilidades de subida de taxas a dispararem para 58,3% ap\u00f3s o expressivo relat\u00f3rio NFP de 162 mil empregos, a press\u00e3o imediata sobre ativos sem rendimento \u00e9 significativa. Historicamente, durante o ciclo agressivo de subidas de taxas da Fed em 2022, os pre\u00e7os do ouro ca\u00edram mais de 12% num per\u00edodo de seis meses, evidenciando a sensibilidade do metal a mudan\u00e7as s\u00fabitas na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n
Tendo em conta as pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es do CPI e do PPI dos EUA, sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de straddles com op\u00e7\u00f5es para captar os inevit\u00e1veis movimentos bruscos de pre\u00e7o sem assumir um vi\u00e9s direcional r\u00edgido. A volatilidade impl\u00edcita dever\u00e1 subir \u00e0 medida que os traders macro avaliam se a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 a acelerar em paralelo com um mercado de trabalho inesperadamente forte. Se a infla\u00e7\u00e3o vier acima do esperado, \u00e9 prov\u00e1vel que o ouro quebre rapidamente abaixo do seu suporte imediato nos 4.350 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, n\u00e3o devemos ignorar a escalada dos riscos geopol\u00edticos no M\u00e9dio Oriente, que pode desencadear fluxos repentinos de procura de ref\u00fagio para o ouro. Para cobrir este risco, os traders podem comprar op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro (out-of-the-money) perto do n\u00edvel de resist\u00eancia dos 4.465 d\u00f3lares, para proteger posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros. Esta abordagem equilibrada assegura prote\u00e7\u00e3o caso os receios de infla\u00e7\u00e3o impulsionada pelo petr\u00f3leo desencadeiem subitamente uma recupera\u00e7\u00e3o do ouro por via de short covering.<\/p>\n\n
Para os traders de futuros, o ponto de piv\u00f4 a acompanhar nos pr\u00f3ximos dias \u00e9 a m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias, perto dos 4.350 d\u00f3lares. Devemos procurar estabelecer posi\u00e7\u00f5es curtas em quaisquer subidas tempor\u00e1rias em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 banda m\u00e9dia de Bollinger de 20 dias, nos 4.465 d\u00f3lares. Um fecho di\u00e1rio sustentado abaixo dos 4.350 d\u00f3lares dever\u00e1 abrir caminho para uma queda mais profunda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de suporte dos 4.260 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n