O EUR\/USD avan\u00e7ou ligeiramente no in\u00edcio da sess\u00e3o asi\u00e1tica de segunda-feira, a oscilar perto de 1,1615 e a manter-se acima de 1,1600, numa altura em que os mercados norte-americanos estavam encerrados devido ao Dia do Trabalho. O movimento ocorreu ap\u00f3s um relat\u00f3rio de emprego dos EUA referente a agosto mais robusto, que limitou o potencial de ganhos adicionais do euro. As Nonfarm Payrolls aumentaram em 162.000, face a 21.000 em julho (revisto em alta), superando as previs\u00f5es de 56.000; a taxa de desemprego manteve-se inalterada em 4,1%. Ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o, a probabilidade impl\u00edcita de uma subida de 25 pontos base na reuni\u00e3o de setembro da Reserva Federal passou para 58,3%, face a 50,2%, segundo o CME FedWatch.<\/p>\n
A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para a reuni\u00e3o do Banco Central Europeu na quinta-feira, com uma sondagem da Reuters a apontar para um aumento de um quarto de ponto que elevaria a taxa de dep\u00f3sitos para 2,50%. Estrategas do Nordea identificaram como quest\u00e3o-chave a orienta\u00e7\u00e3o (guidance) da Fed para al\u00e9m de setembro. Em termos t\u00e9cnicos, o EUR\/USD mant\u00e9m-se acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias e da banda m\u00e9dia de Bollinger, com o RSI (14) em 55,3; a resist\u00eancia surge perto de 1,1710, enquanto os suportes incluem 1,1612, 1,1565 e 1,1515.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade mais elevada esta semana, \u00e0 medida que o EUR\/USD se mant\u00e9m acima de 1,1600 apesar do forte relat\u00f3rio de emprego dos EUA. Uma vez que o mercado de trabalho norte-americano criou 162.000 postos em agosto \u2014 muito acima dos 56.000 previstos \u2014 o d\u00f3lar tem um suporte fundamental s\u00f3lido. Devemos procurar explorar flutua\u00e7\u00f5es de curto prazo, sobretudo com a reabertura dos mercados dos EUA ap\u00f3s o feriado do Dia do Trabalho.<\/p>\n
Todas as aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o no Banco Central Europeu esta quinta-feira, onde \u00e9 amplamente antecipada uma subida de 25 pontos base para 2,50%. Historicamente, em semanas com sinais contradit\u00f3rios dos bancos centrais, a volatilidade impl\u00edcita semanal do EUR\/USD pode aumentar em mais de 15%, tornando as estrat\u00e9gias padr\u00e3o com op\u00e7\u00f5es potencialmente muito atrativas. Recomendamos o recurso a straddles ou strangles longos para capturar a esperada rutura de pre\u00e7o, independentemente da dire\u00e7\u00e3o que o par venha a tomar.<\/p>\n
Com a ferramenta CME FedWatch a mostrar a subida das probabilidades de aumento de taxas em setembro para 58,3% (de 50,2%), a orienta\u00e7\u00e3o futura da Fed ir\u00e1 ditar a tend\u00eancia de m\u00e9dio prazo. Se os decisores sinalizarem um ciclo de aperto prolongado, em vez de um ajuste pontual, o d\u00f3lar poder\u00e1 facilmente quebrar os atuais n\u00edveis de suporte do euro. Consideramos que a compra de puts de prote\u00e7\u00e3o sobre o euro \u00e9 uma forma prudente de cobertura (hedge) contra uma surpresa hawkish da Fed mais tarde este m\u00eas.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par mant\u00e9m um vi\u00e9s construtivo, ao negociar acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em 1,1565 e da banda m\u00e9dia de Bollinger em 1,1612. Podemos apontar para barreiras em op\u00e7\u00f5es perto da banda superior de Bollinger em 1,1710 em estrat\u00e9gias de rutura em alta, definindo ao mesmo tempo stop-loss apertados junto ao suporte de 1,1515. Estruturar as opera\u00e7\u00f5es em torno destes n\u00edveis-chave ajudar\u00e1 a maximizar retornos, mantendo sob controlo os riscos de queda.<\/p>\n\n\n\n