O AUD\/USD avan\u00e7ou na sexta-feira ap\u00f3s uma queda inicial para 0,7173 na sequ\u00eancia de um relat\u00f3rio de emprego dos EUA mais forte, recuperando depois com o D\u00f3lar a n\u00e3o conseguir prolongar os ganhos iniciais. O par negociava perto de 0,7206, pr\u00f3ximo de n\u00edveis vistos pela \u00faltima vez a 15 de maio, mesmo com os dados a refor\u00e7arem as expectativas de uma subida de taxas pela Reserva Federal na reuni\u00e3o de 15-16 de setembro. As Nonfarm Payrolls aumentaram 162 mil em agosto, face a previs\u00f5es de 56 mil, enquanto julho foi revisto para um ganho de 21 mil, a partir de uma queda de 23 mil anteriormente reportada, e a taxa de desemprego manteve-se em 4,1%.<\/p>\n\n
O ressalto do d\u00f3lar ap\u00f3s os dados esbateu-se, com o US Dollar Index (DXY) em torno de 99,10 depois de tocar 99,36. A probabilidade impl\u00edcita, segundo o CME FedWatch Tool, aponta para cerca de 60% de hip\u00f3tese de subida, acima de 50% antes da divulga\u00e7\u00e3o, enquanto o foco passa para o CPI e o PPI dos EUA da pr\u00f3xima semana, que poder\u00e3o ditar a dire\u00e7\u00e3o. Na Austr\u00e1lia, o suporte \u00e0 moeda tem sido sustentado pela postura hawkish do RBA, com a infla\u00e7\u00e3o acima da faixa-alvo de 2%-3% e um crescimento resiliente no segundo trimestre; para a pr\u00f3xima semana est\u00e1 prevista a divulga\u00e7\u00e3o das Expectativas de Infla\u00e7\u00e3o dos Consumidores de setembro, com os dados de infla\u00e7\u00e3o e com\u00e9rcio da China tamb\u00e9m no centro das aten\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados construam exposi\u00e7\u00e3o longa no par AUD\/USD atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo para captar o atual momentum ascendente rumo \u00e0 resist\u00eancia em 0,7250. Apesar de um forte relat\u00f3rio de emprego nos EUA ter elevado para 60% as expectativas de uma subida de taxas em setembro, a incapacidade do \u201cgreenback\u201d em manter ganhos sugere fragilidade subjacente. Esta for\u00e7a persistente do d\u00f3lar australiano \u00e9 suportada pela postura hawkish do Reserve Bank of Australia, numa altura em que a infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica permanece teimosamente acima do objetivo de 2%.<\/p>\n\n
Para a prepara\u00e7\u00e3o das divulga\u00e7\u00f5es do CPI e do PPI dos EUA na pr\u00f3xima semana, aconselhamos a implementa\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de straddle longo para beneficiar da volatilidade acentuada esperada. Dados hist\u00f3ricos mostram que surpresas na infla\u00e7\u00e3o dos EUA fazem frequentemente oscilar o AUD\/USD em mais de 80 a 100 pips nos dias de divulga\u00e7\u00e3o. A compra simult\u00e2nea de op\u00e7\u00f5es call e put com vencimento posterior \u00e0 reuni\u00e3o da Fed de 15-16 de setembro ajudar\u00e1 a proteger as carteiras contra mudan\u00e7as de pol\u00edtica mais agressivas.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m monitorizar de perto os pr\u00f3ximos n\u00fameros do com\u00e9rcio e da infla\u00e7\u00e3o na China, dado que as exporta\u00e7\u00f5es da Austr\u00e1lia para a China superaram recentemente os 170 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares por ano, influenciando fortemente a avalia\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar australiano. Qualquer surpresa econ\u00f3mica positiva vinda de Pequim dever\u00e1 impulsionar o AUD\/USD, tornando as op\u00e7\u00f5es barrier de curto prazo uma jogada atrativa de elevado yield. Em contrapartida, devemos manter limites disciplinados de gest\u00e3o de risco para fazer hedge contra uma queda s\u00fabita dos pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas, potencialmente desencadeada por tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente.<\/p>\n\n\n\n