O Dow Jones Industrial Average manteve-se ligeiramente abaixo dos 53.400 pontos, a cair cerca de 325 pontos, ou 0,6%, ap\u00f3s os Nonfarm Payrolls de agosto terem subido 162 mil, face a uma previs\u00e3o de 56 mil, \u00e0s 12:30 GMT, elevando a probabilidade impl\u00edcita de uma subida de taxas em setembro para acima de 60%. Os payrolls de julho foram revistos para um ganho de 21 mil, face a uma queda de 23 mil anteriormente reportada, com junho tamb\u00e9m revisto em alta; a taxa de desemprego manteve-se nos 4,1%, enquanto a taxa de participa\u00e7\u00e3o subiu para 61,6%, de 61,4%. O U6 recuou para 7,7%, de 7,9%; os ganhos m\u00e9dios por hora aumentaram 0,3% em termos mensais (MoM) e a taxa anual fixou-se em 3,1%, face aos 3,0% esperados. A rendibilidade (yield) das Treasuries a dois anos subiu cerca de oito pontos base para acima de 4,40%, o n\u00edvel mais alto desde janeiro de 2025, enquanto os futuros atribu\u00edram uma probabilidade de 60,4% a uma subida de 25 pontos base a 16 de setembro, versus 39,6% para uma manuten\u00e7\u00e3o; outubro apontava para 87% de probabilidade de pelo menos uma subida e dezembro atribu\u00eda 40% a duas.<\/p>\n\n
Mais tarde, uma publica\u00e7\u00e3o presidencial amea\u00e7ou travar o com\u00e9rcio com mais de 90 pa\u00edses com d\u00e9fice; o d\u00e9fice dos EUA foi de cerca de 1,2 bili\u00f5es de d\u00f3lares no ano passado, com a China acima de 200 mil milh\u00f5es. A queda do \u00edndice acelerou de cerca de 53.500 para ligeiramente abaixo de 53.300 at\u00e9 \u00e0s 15:00 GMT. Os dados de infla\u00e7\u00e3o da pr\u00f3xima semana est\u00e3o agendados: o PPI a 10 de setembro \u00e0s 12:30 GMT dever\u00e1 situar-se em 0,3% MoM no headline, ap\u00f3s estagna\u00e7\u00e3o em julho, e 0,3% no core ap\u00f3s 0,2%, com 4,7% e 4,2% em termos hom\u00f3logos (YoY); o CPI a 11 de setembro \u00e0s 12:30 GMT \u00e9 visto em 0,4% MoM no headline ap\u00f3s 0,1% e 3,4% YoY, com o core em 0,2% e 2,5% YoY. O gas\u00f3leo atingiu um m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 5,85 d\u00f3lares por gal\u00e3o, cerca de 60% acima do n\u00edvel de h\u00e1 um ano, e o Brent negociou perto de 95,00 d\u00f3lares. Em termos t\u00e9cnicos, a resist\u00eancia situa-se nos 53.500 e depois ligeiramente acima de 53.600, ligeiramente acima de 53.700, na zona de 53.800, 54.000 e no recorde ligeiramente abaixo de 54.750, cerca de 2,5% acima; o suporte est\u00e1 em torno de 53.250, depois 53.000, a EMA de 50 dias perto de 52.800 e a EMA de 200 dias ligeiramente acima de 50.000. O Stoch RSI estava perto de 38 no gr\u00e1fico di\u00e1rio e em torno de 49 no gr\u00e1fico de cinco minutos.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para uma volatilidade mais elevada, uma vez que o forte relat\u00f3rio de empregos de agosto, com 162 mil, superou largamente as expectativas e empurrou as probabilidades de uma subida de taxas em setembro para acima de 60%. Historicamente, quando a yield das Treasuries a 2 anos dispara acima de 4,40%, o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de curto prazo das a\u00e7\u00f5es fica fortemente limitado. Recomendamos posicionamento para um ambiente monet\u00e1rio mais restritivo atrav\u00e9s da utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre o Dow Jones, que atualmente enfrenta dificuldades perto dos 53.400.<\/p>\n\n
A amea\u00e7a do presidente de travar o com\u00e9rcio com pa\u00edses com d\u00e9fice, como a China \u2014 que regista um d\u00e9fice comercial com os EUA superior a 200 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares \u2014 representa um risco imediato para grandes multinacionais. Para pesos pesados do \u00edndice como a Apple e a Nike, que dependem fortemente de produ\u00e7\u00e3o na \u00c1sia, devemos considerar a compra de puts de prote\u00e7\u00e3o ou o uso de bear put spreads. Dados hist\u00f3ricos indicam que amea\u00e7as s\u00fabitas \u00e0s cadeias de abastecimento tipicamente desencadeiam quedas de curto prazo de 2% a 3% em \u00edndices ponderados pelo pre\u00e7o.<\/p>\n\n
Com o crude Brent a rondar os 95 d\u00f3lares e os pre\u00e7os do gas\u00f3leo a uma m\u00e9dia impressionante de 5,85 d\u00f3lares por gal\u00e3o, a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia dever\u00e1 manter a Reserva Federal agressiva. Antes do PPI a 10 de setembro e do CPI a 11 de setembro, devemos esperar uma subida da volatilidade impl\u00edcita, tornando os straddles de op\u00e7\u00f5es uma estrat\u00e9gia atrativa. Se o \u00edndice de pre\u00e7os no consumidor superar a proje\u00e7\u00e3o de 3,4% em termos hom\u00f3logos, esperamos uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 50 dias perto dos 52.800.<\/p>\n\n
Mantemos um vi\u00e9s de negocia\u00e7\u00e3o bearish enquanto o Dow permanecer limitado abaixo da resist\u00eancia crucial nos 53.500. Os traders de derivados devem apontar a zonas de suporte em 53.250 e 53.000 para realiza\u00e7\u00e3o de lucros do lado short, utilizando trailing stops para consolidar ganhos. Um fecho di\u00e1rio de novo acima de 53.500 dever\u00e1 servir como sinal para neutralizar posi\u00e7\u00f5es curtas e preparar um potencial squeeze de regresso aos 53.800.<\/p>\n\n\n\n