O \u00edndice do d\u00f3lar norte-americano (DXY) terminou a semana em baixa, depois de n\u00e3o ter conseguido sustentar-se acima do n\u00edvel de 100,00 e de, mais tarde, ter tentado estabilizar em torno de 99,00, antes do fecho do mercado norte-americano na segunda-feira, devido ao feriado do Dia do Trabalho. O pr\u00f3ximo ciclo de dados come\u00e7a a 8 de setembro com o \u00edndice de Otimismo das Pequenas Empresas (NFIB), a par das Expectativas de Infla\u00e7\u00e3o dos Consumidores e da varia\u00e7\u00e3o do emprego ADP semanal; a 9 de setembro chegam os Pedidos de Hipoteca (MBA) e o relat\u00f3rio semanal da API sobre as reservas de crude nos EUA. A 10 de setembro, as divulga\u00e7\u00f5es incluem Pedidos Iniciais de Subs\u00eddio de Desemprego, Pre\u00e7os no Produtor, Vendas de Casas Existentes e as reservas semanais de crude da EIA, antes de a taxa de infla\u00e7\u00e3o, a estimativa \u201cflash\u201d do sentimento do consumidor da Universidade do Michigan e o saldo or\u00e7amental mensal encerrarem o calend\u00e1rio da semana.<\/p>\n\n
No FX, o EUR\/USD subiu mas manteve-se abaixo de 1,1700, com a Varia\u00e7\u00e3o do Emprego na \u00e1rea do euro prevista para 7 de setembro, a par de uma revis\u00e3o do crescimento do PIB do 2.\u00ba trimestre, a Balan\u00e7a Comercial da Alemanha a 8 de setembro, e a taxa de infla\u00e7\u00e3o final da Alemanha, al\u00e9m de uma decis\u00e3o de taxas do BCE e respetiva confer\u00eancia de imprensa, a 10 de setembro. O GBP\/USD oscilou a meio dos 1,3500, com o Lloyds House Index a 7 de setembro, o BRC Retail Sales Monitor a 8 de setembro, o RICS House Price Balance a 10 de setembro, e o PIB do Reino Unido, a Balan\u00e7a Comercial, dados de produ\u00e7\u00e3o, Produ\u00e7\u00e3o na Constru\u00e7\u00e3o e o NIESR Monthly GDP Tracker a 11 de setembro. O USD\/JPY desceu para m\u00ednimos de sete meses perto de 155,00, numa altura em que o Jap\u00e3o divulga os \u00edndices coincidente e antecedente e as reservas cambiais a 7 de setembro, seguindo-se sal\u00e1rios, Conta Corrente, cr\u00e9dito e o PIB final do 2.\u00ba trimestre a 8 de setembro, com Pre\u00e7os no Produtor e inqu\u00e9ritos a 11 de setembro. O AUD\/USD subiu acima de 0,7200, ap\u00f3s ganhos semanais em oito das \u00faltimas dez semanas e uma valoriza\u00e7\u00e3o de mais de 3 c\u00eantimos desde o final de junho; a Austr\u00e1lia publica a Confian\u00e7a do Consumidor Westpac, Licen\u00e7as de Constru\u00e7\u00e3o, Aprova\u00e7\u00f5es de Habita\u00e7\u00e3o Privada e Confian\u00e7a Empresarial NAB a 8 de setembro, e as Expectativas de Infla\u00e7\u00e3o dos Consumidores a 10 de setembro, enquanto as interven\u00e7\u00f5es de bancos centrais incluem oradores do RBA a 8 de setembro e do BCE a 9 e 12 de setembro; a decis\u00e3o do BCE est\u00e1 marcada para 10 de setembro, sendo esperadas taxas em 2,25% e 2,50%.<\/p>\n\n
Devemos preparar-nos para uma volatilidade intensa, \u00e0 medida que o US Dollar Index (DXY) oscila em torno do n\u00edvel cr\u00edtico de 99,00, depois de n\u00e3o ter conseguido sustentar 100,00. Com os mercados norte-americanos encerrados no Dia do Trabalho, a 7 de setembro, devemos concentrar-nos no conjunto de dados que se inicia a 8 de setembro, que inclui o \u00edndice NFIB de otimismo empresarial e a crucial taxa de infla\u00e7\u00e3o do consumidor. Tendo em conta que a taxa de infla\u00e7\u00e3o anual nos EUA dever\u00e1 estabilizar em torno de 2,3% no final de 2026, sugerimos o recurso a straddles com op\u00e7\u00f5es para captar ruturas s\u00fabitas.<\/p>\n\n
Recomendamos uma abordagem cautelosa ao EUR\/USD, enquanto tenta, sem sucesso, recuperar a fasquia de 1,1700 antes da decis\u00e3o de taxas do Banco Central Europeu, a 10 de setembro. O mercado antecipa que o BCE reduza a sua taxa diretora para 2,25%, a partir de 2,50%, para responder a um crescimento lento, enquanto a infla\u00e7\u00e3o da Zona Euro se mant\u00e9m perto do seu objetivo de 2%. Operadores de derivados dever\u00e3o ponderar a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre o euro, caso o banco central adote um tom inesperadamente dovish.<\/p>\n\n
Quanto \u00e0 libra esterlina, atualmente a consolidar na zona interm\u00e9dia dos 1,3500, um volumoso conjunto de dados do Reino Unido, a 11 de setembro, ser\u00e1 o principal catalisador do mercado. Com o PIB, a produ\u00e7\u00e3o industrial transformadora e a balan\u00e7a comercial a serem divulgados no mesmo dia, esperamos oscila\u00e7\u00f5es cambiais acentuadas. Aconselhamos a coloca\u00e7\u00e3o de stop-loss apertados em posi\u00e7\u00f5es spot ou a utiliza\u00e7\u00e3o de butterfly spreads em regime de range para beneficiar da a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os irregular.<\/p>\n\n
O iene japon\u00eas \u00e9 a nossa principal aposta para desempenho superior, numa altura em que o USD\/JPY desce para m\u00ednimos de sete meses perto de 155,00, perante especula\u00e7\u00e3o de novo aperto por parte do Banco do Jap\u00e3o. O crescimento do PIB final do 2.\u00ba trimestre do Jap\u00e3o, a 8 de setembro, e os pr\u00f3ximos dados salariais mostrar\u00e3o se a economia dom\u00e9stica aguenta taxas de juro mais elevadas. Preferimos comprar op\u00e7\u00f5es put sobre USD\/JPY para capitalizar uma potencial descida rumo ao n\u00edvel de 152,00.<\/p>\n\n
Por fim, vemos continuidade de for\u00e7a no d\u00f3lar australiano, depois de o AUD\/USD ter superado com sucesso a barreira dos 0,7200, assinalando ganhos em oito das \u00faltimas dez semanas. Os discursos de Hunter e Hauser, do RBA, a 8 de setembro, ditar\u00e3o se esta tend\u00eancia bullish tem continuidade. Sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es call em recuos modestos, apontando a um movimento em dire\u00e7\u00e3o a 0,7350, \u00e0 medida que o sentimento global de risco estabiliza.<\/p>\n\n\n\n