A rupia indiana fortaleceu-se face ao d\u00f3lar norte-americano na sexta-feira, negociando perto do m\u00e1ximo de dois meses da sess\u00e3o anterior, nos 94,29, beneficiando de entradas atrav\u00e9s do esquema Foreign Currency Non-Resident do Banco da Reserva da \u00cdndia (RBI) e de um abrandamento das expectativas sobre as taxas nos EUA. O RBI divulgou que angariou 136,38 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares atrav\u00e9s de esquemas de mobiliza\u00e7\u00e3o de divisas, incluindo a janela FCNR(B) lan\u00e7ada no in\u00edcio de junho, refor\u00e7ando as almofadas de reservas e a capacidade de interven\u00e7\u00e3o. Nos EUA, o governador da Reserva Federal Christopher Waller afirmou que os dados recentes mostravam sinais de desinfla\u00e7\u00e3o, o que puxou o d\u00f3lar para baixo e reconfigurou a forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os para a reuni\u00e3o de setembro.<\/p>\n
A forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os nos derivados ajustou-se, com a ferramenta CME FedWatch a indicar uma probabilidade de 1 em 2 de uma subida de taxas em setembro, abaixo de 1 em 3 antes das declara\u00e7\u00f5es de Waller. Os mercados aguardam agora os dados de emprego (nonfarm payrolls) de agosto \u00e0s 12:30 GMT, depois de o ADP ter mostrado +38 mil empregos no setor privado, face a um consenso de +47 mil e +46 mil em julho, o valor mais fraco desde janeiro, enquanto a taxa de desemprego \u00e9 vista est\u00e1vel em 4,1% e as estimativas apontam para 56 mil empregos ap\u00f3s 23 mil despedimentos em julho. O USD\/INR negociava em 94,4925, abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias de 95,2909, com o RSI perto de 28 e os 94,08 em foco; a pontua\u00e7\u00e3o do FXS Speechtracker de Waller foi de 6,1 versus uma m\u00e9dia de 6,3, enquanto o FXS Fed Sentiment Index caiu 2,06 para 125,38.<\/p>\n
Devemos posicionar-nos para uma continua\u00e7\u00e3o da descida no curto prazo no par USD\/INR, mas mantendo uma abordagem altamente t\u00e1tica devido \u00e0s condi\u00e7\u00f5es de sobrevenda. Com o par a negociar abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias, nos 95,2909, o caminho de menor resist\u00eancia \u00e9 em baixa, em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel-chave de suporte nos 94,08. No entanto, como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) recuou para um n\u00edvel de sobrevenda de 28, devemos antecipar breves ressalto(s) corretivo(s) nos quais poderemos voltar a refor\u00e7ar posi\u00e7\u00f5es curtas.<\/p>\n
Para captar esta tend\u00eancia, recomendamos que os traders de derivados utilizem bear put spreads ou estrat\u00e9gias de venda de calls para beneficiarem do momentum descendente sem ficarem excessivamente expostos a volatilidade s\u00fabita. A robusta capacidade de interven\u00e7\u00e3o do Banco da Reserva da \u00cdndia, refor\u00e7ada pelos expressivos 136,38 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares angariados atrav\u00e9s de esquemas de mobiliza\u00e7\u00e3o de FX, sugere que quaisquer picos de subida no USD\/INR ser\u00e3o fortemente limitados. Historicamente, quando o RBI disp\u00f5e de reservas t\u00e3o substanciais \u2014 que recentemente atingiram m\u00e1ximos hist\u00f3ricos acima de 680 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares \u2014 o banco central atua de forma ativa para amortecer a volatilidade da rupia e limitar uma deprecia\u00e7\u00e3o acentuada.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, devemos preparar-nos para maior volatilidade em torno das pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es macroecon\u00f3micas dos EUA, em particular o relat\u00f3rio de emprego non-farm e os dados de infla\u00e7\u00e3o. Como o mercado est\u00e1 a precificar uma probabilidade dividida (1 em 2) de uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro, qualquer desvio face \u00e0 proje\u00e7\u00e3o de 56.000 empregos adicionados desencadear\u00e1 movimentos bruscos. Podemos tirar partido desta incerteza negociando straddles ou strangles de curto prazo em op\u00e7\u00f5es sobre USD\/INR para beneficiar da expans\u00e3o da volatilidade impl\u00edcita antes destas divulga\u00e7\u00f5es de dados-chave.<\/p>\n\n\n\n