O ouro (XAU\/USD) negociou abaixo dos 4.500 d\u00f3lares na sess\u00e3o asi\u00e1tica de sexta-feira, interrompendo uma subida de dois dias \u00e0 medida que o d\u00f3lar norte-americano recuperou ligeiramente, embora se tenha mantido perto do m\u00e1ximo da semana registado no dia anterior. As aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o voltadas para o relat\u00f3rio de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls), que poder\u00e1 moldar as expectativas quanto \u00e0 trajet\u00f3ria da pol\u00edtica da Reserva Federal, numa altura em que o mercado alivia a probabilidade impl\u00edcita de uma subida de taxas em setembro. O governador Christopher Waller disse na quinta-feira que se inclina para manter as taxas inalteradas na reuni\u00e3o do FOMC de setembro, caso os pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o surpreendam \u2014 um enquadramento que anteriormente pressionou em baixa as yields dos EUA e o d\u00f3lar, ajudando o metal a recuperar a partir de um m\u00ednimo de quatro semanas.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo manteve-se pr\u00f3ximo do n\u00edvel mais alto desde 24 de julho ap\u00f3s a renova\u00e7\u00e3o das hostilidades entre os EUA e o Ir\u00e3o e o aumento das tens\u00f5es no Estreito de Ormuz, incluindo o Ir\u00e3o ter visado bases norte-americanas no Kuwait e nos Emirados \u00c1rabes Unidos na quinta-feira, enquanto a Coreia do Sul se prepara para destacar meios antes do final do ano. Neste contexto, o XAU\/USD estabilizou depois de recuar a partir de cerca de 4.700 d\u00f3lares, o n\u00edvel mais alto desde 14 de maio, e caminha para ganhos semanais modestos, embora precise de ganhar tra\u00e7\u00e3o acima dos 4.500 d\u00f3lares. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o pre\u00e7o mant\u00e9m-se acima da SMA de 200 per\u00edodos no gr\u00e1fico de 4 horas e do n\u00edvel de Fibonacci de 38,2%, com o RSI perto de 56 e o MACD acima de zero; a resist\u00eancia situa-se em 4.540, 4.609 e em torno de 4.698 d\u00f3lares, enquanto o suporte est\u00e1 em 4.442, 4.381, 4.322 e 4.283,63 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
O muito aguardado relat\u00f3rio de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) de hoje \u00e9 o principal catalisador a acompanhar, uma vez que dever\u00e1 ditar o pr\u00f3ximo movimento direcional do ouro. Historicamente, desvios superiores a 50.000 empregos face ao consenso desencadeiam oscila\u00e7\u00f5es imediatas de 1,5% a 2% no pre\u00e7o do metal. Recomendamos que os traders de derivados apertem temporariamente as ordens de stop-loss ou recorram a estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es do tipo straddle para capturar a volatilidade esperada sem assumir prematuramente uma dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Para al\u00e9m dos dados do emprego, a escalada de tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente e no Estreito de Ormuz mant\u00e9m um pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico significativo incorporado tanto no petr\u00f3leo como nos ativos de ref\u00fagio. Dados hist\u00f3ricos mostram que conflitos militares envolvendo grandes rotas de passagem de petr\u00f3leo podem impulsionar o ouro em 10% a 15% em poucas semanas, devido a receios de infla\u00e7\u00e3o. Para as nossas carteiras de op\u00e7\u00f5es, devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro (out-of-the-money) para cobertura contra picos geopol\u00edticos s\u00fabitos, que poder\u00e3o facilmente empurrar o ouro acima do patamar dos 4.500 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro mant\u00e9m uma estrutura bullish acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 per\u00edodos no gr\u00e1fico de quatro horas, com o suporte-chave a manter-se firme em 4.442 d\u00f3lares. Um fecho di\u00e1rio sustentado acima do n\u00edvel psicol\u00f3gico crucial de 4.500 d\u00f3lares seria um sinal verde para construir posi\u00e7\u00f5es longas (bullish) de futuros com objetivos em 4.609 e 4.698 d\u00f3lares. Em contrapartida, se o d\u00f3lar ganhar for\u00e7a com um relat\u00f3rio de emprego muito forte, devemos procurar comprar nas quedas perto do suporte de 4.381 d\u00f3lares, onde a press\u00e3o compradora tem sido historicamente robusta.<\/p>\n\n\n\n