Uma poss\u00edvel a\u00e7\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o levou o USDJPY a cair acentuadamente, arrastando o Dollar Index para baixo antes da divulga\u00e7\u00e3o de hoje do relat\u00f3rio de emprego dos EUA (non-farm payrolls). O euro est\u00e1 a encaminhar-se para 1,17, com o EURINR visto em 110-110,50, enquanto o EURJPY caiu abaixo de 182 e est\u00e1 posicionado para testar 180. O AUDUSD \u00e9 visto a subir em dire\u00e7\u00e3o a 0,73, o GBPUSD poder\u00e1 testar 1,3450 antes de recuperar, o USDCNY segue para 6,71\/70, e a rupia indiana \u00e9 encarada com margem para se fortalecer at\u00e9 94 antes de uma invers\u00e3o.<\/p>\n
As yields dos Treasuries dos EUA mant\u00eam-se elevadas e est\u00e1veis, com vi\u00e9s de alta, enquanto as yields alem\u00e3s est\u00e3o perto de uma resist\u00eancia-chave e podem recuar na aus\u00eancia de continuidade. A yield a 10 anos da GoI (\u00cdndia) aliviou, mas mant\u00e9m-se acima do suporte, preservando um tom positivo no curto prazo, apesar de ser sinalizada uma queda interm\u00e9dia. Em a\u00e7\u00f5es, o Dow superou 53.000 e aponta para 54.500-55.000 se 54.000 ceder; o DAX tem como alvo 26.500, o Nifty arrisca 23.600 se 23.800 falhar, o Nikkei \u00e9 visto a cair em dire\u00e7\u00e3o a 62.000, e Xangai est\u00e1 limitado abaixo de 4.000 num intervalo 3.850-4.000. O Brent e o WTI apontam para 100$ e 95$; o ouro precisa de 4.600$ para chegar a 4.700$-4.800$, a prata tem de superar 70$ para visar 75$-80$, o cobre est\u00e1 \u201cencaixotado\u201d entre 6,50$-6,80$, e o g\u00e1s natural precisa de 3,00$ para alcan\u00e7ar 3,25$-3,50$.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para um iene japon\u00eas mais forte nas pr\u00f3ximas semanas, ap\u00f3s a suspeita de interven\u00e7\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o no mercado. Historicamente, interven\u00e7\u00f5es diretas do BOJ, como as interven\u00e7\u00f5es recorde em 2022 e 2024, em que gastaram mais de 60 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, desencadeiam subidas acentuadas do iene que se prolongam por v\u00e1rias semanas. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre USDJPY e EURJPY, sobretudo com o EURJPY a aparentar estar pronto para testar o suporte dos 180.<\/p>\n
Antes da divulga\u00e7\u00e3o crucial de hoje do Non-Farm Payrolls dos EUA, o Dollar Index est\u00e1 a mostrar fraqueza, abrindo oportunidades long em moedas alternativas. Sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es call sobre o euro com alvo em 1,17 e sobre o d\u00f3lar australiano com alvo em 0,73. Para a libra esterlina, os traders dever\u00e3o esperar por uma queda breve em dire\u00e7\u00e3o a 1,3450 para comprar op\u00e7\u00f5es call na esperada recupera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Como as yields dos Treasuries dos EUA se mant\u00eam est\u00e1veis e com vi\u00e9s altista, devemos privilegiar posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros de obriga\u00e7\u00f5es, uma vez que quaisquer quedas de pre\u00e7o dever\u00e3o ser de curta dura\u00e7\u00e3o. Historicamente, dados fortes do mercado de trabalho dos EUA mant\u00eam as yields elevadas, tornando as op\u00e7\u00f5es put sobre futuros de Treasuries uma estrat\u00e9gia fi\u00e1vel. No entanto, devemos manter cautela nos derivados de d\u00edvida europeia, j\u00e1 que as yields alem\u00e3s enfrentam forte resist\u00eancia e podem inverter facilmente.<\/p>\n
Em derivados de a\u00e7\u00f5es, vemos uma diverg\u00eancia clara entre mercados ocidentais fortes e \u00edndices asi\u00e1ticos fracos. A quebra do Dow acima de 53.000 sinaliza uma forte corrida em alta em dire\u00e7\u00e3o a 55.000, tornando os bull call spreads uma estrat\u00e9gia de elei\u00e7\u00e3o. Por outro lado, recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es put sobre o Nikkei \u00e0 medida que desliza em dire\u00e7\u00e3o a 62.000 e vender (short) futuros do Nifty caso o \u00edndice n\u00e3o consiga sustentar o suporte em 23.800.<\/p>\n
Os mercados de energia est\u00e3o a emitir fortes sinais de compra, com o Brent e o WTI a avan\u00e7arem para 100$ e 95$, respetivamente, impulsionados por uma oferta global apertada, semelhante aos \u201capertos\u201d de oferta observados no final de 2023. Recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es call sobre futuros de crude para acompanhar este impulso ascendente. Para metais preciosos como o ouro e a prata, sugerimos aguardar por rupturas confirmadas acima de 4.600$ e 70$, respetivamente, antes de entrar em posi\u00e7\u00f5es long via derivados.<\/p>\n\n\n\n