A especula\u00e7\u00e3o sobre uma nova a\u00e7\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o empurrou o USDJPY bruscamente em baixa, arrastando o \u00cdndice do D\u00f3lar para baixo antes da divulga\u00e7\u00e3o de hoje do relat\u00f3rio norte-americano de emprego (non-farm payrolls). O euro foi descrito como a caminho de 1,17, enquanto o EURINR era visto na zona de 110-110,50; o EURJPY caiu abaixo de 182, com margem para testar 180. O d\u00f3lar australiano foi projetado para subir em dire\u00e7\u00e3o a 0,73 e a libra esterlina para testar 1,3450 antes de recuperar, enquanto o USDCNY foi apontado para 6,71\/70; a rupia indiana foi sinalizada como tendo margem para se fortalecer at\u00e9 94 antes de inverter.<\/p>\n
As yields dos Treasuries dos EUA foram caracterizadas como mais altas e est\u00e1veis, com potencial de subida adicional, enquanto as yields alem\u00e3s eram referidas como a estagnar junto de uma resist\u00eancia-chave, sem continuidade. A yield a 10 anos da d\u00edvida soberana indiana (GoI) foi assinalada como mais baixa, mas a manter-se acima do suporte, com vi\u00e9s positivo no curto prazo apesar do risco de uma queda interm\u00e9dia. Nas a\u00e7\u00f5es, o Dow foi descrito como mais firme acima dos 53.000, com 54.500-55.000 em vista se os 54.000 cederem; o DAX era visto a subir em dire\u00e7\u00e3o a 26.500, enquanto o Nifty arriscava 23.600 se 23.800 falhar e o Nikkei era visto a deslizar em dire\u00e7\u00e3o a 62.000. Xangai foi fixado num intervalo de 3.850-4.000. O Brent e o WTI foram projetados para $100 e $95, o ouro para $4.700-$4.800 se acima de $4.600, a prata para $75-$80 se acima de $70, o cobre para $6,50-$6,80 e o g\u00e1s natural para $3,25-$3,50 se acima de $3,00.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para elevada volatilidade nos cruzamentos com iene, ap\u00f3s mais uma suspeita interven\u00e7\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o. Para captar este movimento descendente antes do crucial relat\u00f3rio de emprego dos EUA de hoje, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre USDJPY. Historicamente, interven\u00e7\u00f5es cambiais de grande dimens\u00e3o \u2014 semelhantes \u00e0 massiva defesa de 9,8 bili\u00f5es de ienes realizada pelo Jap\u00e3o no passado \u2014 conduzem a um r\u00e1pido desmantelamento de carry trades, o que poder\u00e1 facilmente arrastar o EURJPY para abaixo de 180 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
No mercado de op\u00e7\u00f5es cambiais, vemos um caminho claro para posicionamento a favor de um d\u00f3lar norte-americano mais fraco. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre o euro com objetivo em 1,17 e sobre o d\u00f3lar australiano com objetivo em 0,73, aguardando que a libra caia em dire\u00e7\u00e3o a 1,3450 antes de comprar a recupera\u00e7\u00e3o. Adicionalmente, sugerimos que os traders de derivados se posicionem para for\u00e7a de curto prazo na rupia indiana em dire\u00e7\u00e3o a 94, antes de procurarem uma invers\u00e3o estrutural.<\/p>\n
Para derivados de taxas de juro, mantemo-nos estruturalmente otimistas (bullish) quanto \u00e0s yields dos Treasuries dos EUA e recomendamos vender futuros de obriga\u00e7\u00f5es em quaisquer pequenas recupera\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o. Quaisquer recuos nas yields dos EUA dever\u00e3o ser pouco profundos e de curta dura\u00e7\u00e3o, uma vez que o enquadramento macroecon\u00f3mico mais amplo continua a suportar taxas mais elevadas. No entanto, sugerimos adiar posi\u00e7\u00f5es curtas em d\u00edvida europeia at\u00e9 que as yields do Bund alem\u00e3o rompam com sucesso o atual n\u00edvel de resist\u00eancia-chave.<\/p>\n
Em derivados sobre a\u00e7\u00f5es, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre o Dow agora que superou os 53.000, visando uma extens\u00e3o at\u00e9 55.000. Entretanto, aconselhamos uma abordagem cautelosa ou francamente bearish no Nikkei e no Nifty, usando op\u00e7\u00f5es put para cobertura face a quedas para 62.000 e 23.600, respetivamente. Os traders podem tamb\u00e9m considerar posi\u00e7\u00f5es long em futuros do DAX, \u00e0 medida que o \u00edndice tenta recuperar em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel dos 26.500.<\/p>\n
Para derivados sobre mat\u00e9rias-primas, recomendamos posi\u00e7\u00f5es long em futuros de petr\u00f3leo, com o Brent e o WTI a apontarem para $100 e $95, respetivamente, suportados por uma oferta global de energia apertada. Nos metais preciosos, sugerimos aguardar que o ouro estabilize firmemente acima de $4.600 e que a prata ultrapasse os $70 antes de entrar em novas posi\u00e7\u00f5es long agressivas. Por fim, aconselhamos manter-se de fora no g\u00e1s natural at\u00e9 que uma rutura confirmada acima de $3,00 abra caminho para uma subida at\u00e9 $3,50.<\/p>\n\n\n\n