O ouro subiu mais de 2% na quinta-feira, depois de o governador da Reserva Federal, Christopher Waller, ter dito que apoiaria manter as taxas inalteradas se a infla\u00e7\u00e3o continuar a abrandar, embora deixando ainda margem para uma nova subida caso os dados venham mais fortes do que o esperado. O XAU\/USD negociava nos 4.487 d\u00f3lares, numa altura em que o d\u00f3lar norte-americano enfraquecia, perante o reacender das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente e a especula\u00e7\u00e3o do mercado em torno de uma poss\u00edvel interven\u00e7\u00e3o para apoiar o iene japon\u00eas. Os indicadores dos EUA deram sinais mistos: os pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego na semana terminada a 29 de agosto subiram para 206 mil, face a 204 mil, ligeiramente acima da previs\u00e3o de 205 mil, enquanto o ISM Services PMI avan\u00e7ou para 55,4, de 54,1, acima do consenso de 54,3.<\/p>\n
As press\u00f5es nos custos tamb\u00e9m se intensificaram, com o ISM Prices Paid a subir para 72,6, de 70,3, o n\u00edvel mais elevado desde agosto de 2022. A precifica\u00e7\u00e3o das taxas ajustou-se em conformidade, com os mercados monet\u00e1rios a atribu\u00edrem uma probabilidade de 54% a um movimento de 25 pontos base na reuni\u00e3o de 16 de setembro, contra 46% para manuten\u00e7\u00e3o, segundo a Prime Terminal. As aten\u00e7\u00f5es voltam-se agora para as declara\u00e7\u00f5es de Beth Hammack, da Fed de Cleveland, e para o relat\u00f3rio de emprego (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira: espera-se que o emprego em agosto recupere de -23 mil para 56 mil, enquanto a taxa de desemprego \u00e9 vista em 4,1%, sem altera\u00e7\u00f5es. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro recuperou os 4.400 d\u00f3lares; as resist\u00eancias incluem os 4.500 d\u00f3lares e a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias nos 4.533 d\u00f3lares, enquanto os suportes s\u00e3o identificados nos 4.400 d\u00f3lares, na SMA de 100 dias nos 4.358 d\u00f3lares, nos 4.300 d\u00f3lares e na SMA de 50 dias nos 4.232 d\u00f3lares.<\/p>\n
Estamos a assistir a uma subida impressionante do ouro para 4.487 d\u00f3lares, ap\u00f3s coment\u00e1rios dovish do governador da Fed, Christopher Waller, terem reduzido as expectativas de novas subidas de taxas. Este rally \u00e9 fortemente sustentado pelas tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente e por um d\u00f3lar mais fraco, empurrando o metal acima de n\u00edveis-chave de resist\u00eancia. Com a divulga\u00e7\u00e3o hoje do relat\u00f3rio cr\u00edtico de emprego (NFP), esperamos uma volatilidade elevada, para a qual os traders de derivados devem preparar-se de imediato.<\/p>\n
Atualmente, os mercados monet\u00e1rios mostram uma divis\u00e3o apertada, com 54% de probabilidade de subida de taxas em setembro e 46% de probabilidade de pausa. Para tirar partido desta incerteza antes da reuni\u00e3o de 16 de setembro, recomendamos que os traders recorram a estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es do tipo straddle ou strangle para beneficiar de movimentos acentuados, independentemente da dire\u00e7\u00e3o. Historicamente, a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es sobre ouro tende a subir entre 15% e 20% nos dias que antecedem decis\u00f5es da Fed particularmente disputadas.<\/p>\n
Numa perspetiva t\u00e9cnica, se o ouro conseguir ultrapassar com sucesso a barreira psicol\u00f3gica dos 4.500 d\u00f3lares, o pr\u00f3ximo alvo claro \u00e9 a M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 200 dias nos 4.533 d\u00f3lares. Os traders de derivados dever\u00e3o considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo com pre\u00e7os de exerc\u00edcio pr\u00f3ximos dos 4.550 d\u00f3lares, para capturar este potencial momentum. Em contrapartida, a defini\u00e7\u00e3o de stop-losses apertados junto ao suporte dos 4.400 d\u00f3lares ajudar\u00e1 a proteger o capital, caso dados de emprego mais fortes do que o esperado desencadeiem uma corre\u00e7\u00e3o acentuada.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m olhar para o panorama mais amplo, em que as compras de ouro por bancos centrais continuam a proporcionar um suporte robusto de longo prazo aos pre\u00e7os. Dados do World Gold Council mostram que os bancos centrais t\u00eam adquirido de forma consistente mais de 1.030 toneladas de ouro por ano nos \u00faltimos anos, refor\u00e7ando este bull market hist\u00f3rico. Este suporte estrutural institucional implica que quaisquer recuos de curto prazo nos futuros de ouro devem ser encarados como oportunidades de compra, e n\u00e3o como uma altera\u00e7\u00e3o da tend\u00eancia principal de valoriza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n